Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm vượt 4,58% khi nỗi lo lạm phát làm chao đảo thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Mỹ đã sụt giảm vào thứ Sáu, với chỉ số S&P 500 giảm 1,12%, sau khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt hơn 10 điểm cơ bản lên mức cao nhất trong một năm là 4,58% do nỗi lo lạm phát dai dẳng bao trùm các nhà đầu tư.

David Russell, Trưởng bộ phận chiến lược thị trường toàn cầu tại TradeStation cho biết: “Lạm phát đang trở nên khó kiểm soát và đang tăng tốc. Chỉ số cốt lõi xác nhận một xu hướng cấu trúc sâu sắc hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ. Cuộc khủng hoảng Hormuz đang làm trầm trọng thêm vấn đề, nhưng điều này còn vượt xa cả dầu mỏ.”

Đợt bán tháo diễn ra trên diện rộng, với chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm 1,6% và chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,83%. Sự sụt giảm mang tính toàn cầu, khi chỉ số STOXX 600 của Châu Âu giảm 1,37% và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm gần 2%. Đồng đô la Mỹ đang trên đà tăng 1,4% hàng tuần, mức tăng lớn nhất trong hai tháng, trong khi chỉ số VIX, thước đo biến động thị trường, đã tăng vọt.

Sự định giá lại mạnh mẽ trên thị trường trái phiếu báo hiệu một sự thay đổi lớn trong kỳ vọng của nhà đầu tư đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Các thị trường hiện đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất cho năm 2026 và bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất, một sự đảo ngược hoàn toàn so với dự đoán về nhiều lần cắt giảm vào đầu năm. Điều này đặt ra một thách thức đáng kể cho tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, khi các nhà đầu tư ngày càng hoài nghi về khả năng kiểm soát giá cả leo thang của ngân hàng trung ương.

Đợt bán tháo trái phiếu lan rộng toàn cầu

Chất xúc tác cho sự sụt giảm của chứng khoán là sự gia tăng đột biến của lợi suất trái phiếu chính phủ, phản ánh những lo ngại mới rằng lạm phát đang trở nên cố hữu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng tới 12 điểm cơ bản lên mức 4,57%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,05%.

Động thái này không chỉ giới hạn ở Mỹ. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức, chuẩn của khu vực đồng euro, đã tăng hơn 7 điểm cơ bản lên trên 3,11%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục trong nhiều năm sau khi lạm phát bán buôn tăng tốc với tốc độ nhanh nhất trong ba năm.

Tim Graf, trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô khu vực EMEA tại State Street Markets cho biết: "Nếu có bất cứ điều gì đủ để tạo ra một đợt thoái lui, thì đó chính là những gì đang xảy ra trên thị trường lãi suất và triển vọng lạm phát sẽ vẫn ở trên mức mục tiêu của nhiều ngân hàng trung ương này và có thể họ sẽ phải thắt chặt chính sách."

Thêm vào áp lực đó, giá dầu tiếp tục đà tăng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị ở Trung Đông. Giá dầu thô Brent tương lai đã tăng hơn 2% để giao dịch trên mức 108 USD/thùng, đẩy mức chuẩn toàn cầu này hướng tới mức tăng hàng tuần gần 7%.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.