Những điểm chính:
Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Viện Quý tộc đã thúc giục Ngân hàng Trung ương Anh xem xét lại các giới hạn nắm giữ stablecoin và yêu cầu về tài sản đảm bảo được đề xuất.
Ủy ban đa đảng đã công bố một báo cáo hôm thứ Tư kêu gọi BoE từ bỏ kế hoạch giới hạn nắm giữ stablecoin cá nhân ở mức 20.000 bảng Anh (27.000 USD) và nắm giữ của doanh nghiệp ở mức 10 triệu bảng Anh (13,5 triệu USD), lập luận rằng các rủi ro hạn chế có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh của Vương quốc Anh với tư cách là một trung tâm stablecoin. Báo cáo cũng đặt câu hỏi về đề xuất của ngân hàng trung ương yêu cầu các tổ chức phát hành phải nắm giữ ít nhất 40% tài sản đảm bảo dưới dạng tiền gửi không lãi suất tại ngân hàng trung ương, cho rằng quy định này "có thể có tác động đáng kể đến khả năng tồn tại kinh doanh của các tổ chức phát hành stablecoin tại Vương quốc Anh."
"Với giai đoạn đầu của thị trường stablecoin GBP, thay vì áp đặt trước các giới hạn nắm giữ, Ngân hàng nên xem xét theo dõi sự tăng trưởng của thị trường và chỉ áp đặt giới hạn nắm giữ nếu rủi ro ổn định tài chính thực sự cho thấy điều đó là cần thiết," ủy ban cho biết trong báo cáo "Stablecoins: chờ đợi quy định."
BoE đã đề xuất các giới hạn này như một phần của khuôn khổ quản lý rộng hơn đối với stablecoin hệ thống được sử dụng cho thanh toán, cùng với các yêu cầu tài sản đảm bảo phải được nắm giữ trong dự trữ ngân hàng trung ương. Sarah Breeden, Phó Thống đốc phụ trách ổn định tài chính của BoE, đã thừa nhận vào tháng trước rằng các đề xuất này là "quá thận trọng" và cho biết ngân hàng trung ương đang "xem xét rất kỹ lưỡng liệu có những cách khác nhau để quản lý rủi ro quan trọng mà chúng tôi cho là cần thiết hay không."
Sự can thiệp của ủy ban diễn ra khi chính phủ Anh đang thúc đẩy Dự luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường 2026-27, được trình lên Quốc hội vào ngày 19 tháng 5, bao gồm các điều khoản đưa thanh toán stablecoin vào khuôn khổ thanh toán được quản lý. Bộ Tài chính Anh cũng đã công bố một văn bản pháp lý dự thảo miễn trừ các stablecoin đủ điều kiện do Anh phát hành khỏi các yêu cầu về giao dịch và sắp xếp tài sản tiền điện tử theo chế độ tiền điện tử mới, dự kiến có hiệu lực vào tháng 10 năm 2027.
Động lực quản lý ngày càng tăng
BoE và Cơ quan Quản lý Tài chính đã công bố tầm nhìn chung về token hóa trong thị trường bán buôn vào ngày 18 tháng 5, với BoE đặt mục tiêu cung cấp dịch vụ đồng bộ hóa cho phép các sổ cái tài sản kỹ thuật số truy cập thanh toán có thể lập trình bằng tiền ngân hàng trung ương vào năm 2028. Cơ quan Quản lý Thận trọng đã ban hành hướng dẫn riêng làm rõ rằng các tập đoàn ngân hàng phát hành tiền điện tử hoặc stablecoin phải đảm bảo các sản phẩm đó được phân biệt rõ ràng với các sản phẩm tiền gửi và được phát hành từ một thực thể riêng biệt, không bị ảnh hưởng bởi phá sản.
UK Finance, hiệp hội thương mại ngành ngân hàng, ước tính trong một báo cáo ngày 11 tháng 5 rằng việc hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thanh toán bán lẻ của Vương quốc Anh có thể tạo ra mức tăng trưởng kinh tế hàng năm lên tới 9 tỷ bảng Anh. Hiệp hội đã kêu gọi các cơ quan quản lý hoàn thiện khuôn khổ stablecoin để cho phép phát triển các hình thức tiền kỹ thuật số được quản lý và có khả năng tương tác.
Những gì đang bị đe dọa
Vương quốc Anh đang cạnh tranh với Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ để thu hút các tổ chức phát hành stablecoin. Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử của EU, có hiệu lực đầy đủ vào ngày 1 tháng 7, không áp đặt giới hạn nắm giữ cá nhân nào đối với người dùng stablecoin, trong khi Hoa Kỳ đã thúc đẩy luật stablecoin thông qua Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Các ước tính của ngành được McKinsey trích dẫn dự báo stablecoin có thể đạt tổng giá trị từ 2 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030, tăng từ mức khoảng 200 tỷ USD hiện nay.
Cuộc tham vấn của BoE về việc mở rộng giờ thanh toán RTGS và CHAPS gần như 24/7, được công bố ngày 18 tháng 5, đang mở để nhận phản hồi đến ngày 10 tháng 8. Cuộc tham vấn rộng hơn của chính phủ về cải cách dịch vụ thanh toán, bao gồm cách tiếp cận đối với thanh toán stablecoin, dự kiến sẽ được công bố trước cuối tháng 6.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
