UBS đã tăng giá mục tiêu cho Link REIT (00823.HK) từ 42 HKD lên 47,2 HKD, trích dẫn tiềm năng tăng giá đáng kể từ việc luân chuyển tài sản và mua lại cổ phiếu mà họ tin rằng chưa được phản ánh vào định giá của công ty.
Ngân hàng đầu tư đã duy trì xếp hạng "Mua" đối với quỹ tín thác đầu tư bất động sản này trong một báo cáo, cho rằng việc thoái vốn chiến lược khỏi các tài sản phi cốt lõi có thể giải phóng giá trị đáng kể cho các cổ đông. Giá mục tiêu mới thể hiện mức tăng 12,4% so với con số trước đó.
Việc nâng cấp dựa trên việc xác định tiềm năng 34 tỷ HKD, tương đương khoảng 15% tổng tài sản, trong các danh mục nắm giữ phi cốt lõi có thể được thoái vốn. UBS gợi ý rằng sau các đợt bán tài sản gần đây tại Singapore, Úc và Vương quốc Anh, Link REIT tiếp theo có thể xem xét bán các tài sản hậu cần tại Trung Quốc và các trung tâm thương mại hoạt động kém hiệu quả tại Quảng Châu và Bắc Kinh.
Mặc dù có triển vọng lạc quan về việc bán tài sản, UBS thừa nhận các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn còn yếu. Ngân hàng dự báo mức phân phối trên mỗi đơn vị của Link REIT cho năm tài chính 2026 sẽ giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,51 HKD. Ngân hàng cũng kỳ vọng tỷ lệ tái ký thuê cho danh mục bán lẻ tại Hồng Kông sẽ tiếp tục ở mức âm -8%.
Tuy nhiên, UBS tin rằng tiềm năng hoàn trả vốn quy mô lớn quan trọng hơn những khó khăn trong hoạt động trước mắt. Báo cáo nhấn mạnh rằng tỷ suất cổ tức hiện tại của Link REIT là hơn 6% đã hấp dẫn hơn các công ty cùng ngành như Hang Lung Properties và Wharf REIC, vốn ở mức 5,3% đến 5,8%.
Việc thực hiện thành công chiến lược thoái vốn tài sản và mua lại cổ phiếu có thể đóng vai trò là chất xúc tác định giá lại lớn cho quỹ tín thác. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chi tiết về kế hoạch này khi Link REIT công bố kết quả cả năm vào ngày 28 tháng 5.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
