Một quyết định gây sốc của tòa án tại Thổ Nhĩ Kỳ đã tạo ra làn sóng chấn động khắp các thị trường tài chính, làm dấy lên những câu hỏi mới về sự ổn định của các thể chế và sự củng cố quyền lực của Tổng thống Erdoğan.
Phán quyết của một tòa án Thổ Nhĩ Kỳ hủy bỏ kết quả bầu cử năm 2023 của lãnh đạo đảng đối lập chính đã khiến tài sản của quốc gia này rơi vào tình trạng hỗn loạn hôm thứ Năm, với chỉ số chứng khoán chuẩn giảm hơn 6% và buộc các ngân hàng quốc doanh phải bán hàng tỷ đô la để bảo vệ đồng lira.
"Erdogan thà tranh cử với Kilicdaroglu hơn là bất kỳ ai khác trong CHP, vì vậy điều này phù hợp với kịch bản họ hướng tới các cuộc bầu cử sớm," Kieran Curtis, một nhà quản lý quỹ tại Aberdeen ở London, nhận định.
Sự hỗn loạn chính trị đã kích hoạt lệnh ngắt mạch trên toàn thị trường đối với chỉ số Borsa Istanbul 100, đóng cửa giảm 6,05%. Đồng lira đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 45,60 đổi 1 đô la trước khi phục hồi nhẹ, trong khi hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) 5 năm của chính phủ đã nhảy vọt lên 261 điểm cơ bản, một sự gia tăng mạnh mẽ về rủi ro nhận thấy.
Phán quyết này trên thực tế đã loại bỏ Ozgur Ozel đang được lòng dân và khôi phục lại người tiền nhiệm, Kemal Kilicdaroglu, người được coi là ít đe dọa hơn đối với Tổng thống Tayyip Erdogan. Điều này làm tăng sự bất ổn chính trị có thể làm chệch hướng các nỗ lực kiềm chế lạm phát và thu hút vốn ngoại, diễn ra ngay khi các quan chức kinh tế hàng đầu của Thổ Nhĩ Kỳ đang họp với các nhà đầu tư tại London để khôi phục niềm tin.
Thị trường chao đảo khi rủi ro chính trị tăng vọt
Quyết định của tòa phúc thẩm Ankara đã tuyên bố đại hội năm 2023 của Đảng Nhân dân Cộng hòa (CHP) là vô hiệu do các vấn đề thủ tục. Hiệu ứng tức thì là việc bãi nhiệm Ozel, một đồng minh quan trọng của thị trưởng Istanbul nổi tiếng Ekrem Imamoglu, người được coi là đối thủ chính trị đáng gờm nhất của Erdogan. Động thái này được các nhà đầu tư giải thích rộng rãi là một cuộc tấn công có động cơ chính trị nhằm vào phe đối lập.
Để đáp lại đợt bán tháo, các ngân hàng nhà nước Thổ Nhĩ Kỳ được báo cáo đã bán khoảng 6 tỷ USD ngoại tệ để hỗ trợ đồng lira, với khoảng một nửa số tiền can thiệp diễn ra ngay sau khi quyết định của tòa án được công bố, theo các nhà giao dịch được truyền thông trích dẫn. Đây là đợt can thiệp lớn nhất kể từ tháng 3, tháng mà dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đã giảm kỷ lục 43,4 tỷ USD khi họ đấu tranh để ổn định tiền tệ.
Niềm tin của nhà đầu tư bị thử thách
Thời điểm của cuộc khủng hoảng không thể tồi tệ hơn đối với Bộ trưởng Tài chính Mehmet Simsek và Thống kê Ngân hàng Trung ương Fatih Karahan. Hai kiến trúc sư của việc Thổ Nhĩ Kỳ quay trở lại các chính sách kinh tế chính thống hơn đang ở London tham dự một hội nghị nhà đầu tư khi tin tức nổ ra, với những người tham dự mô tả một sự vội vã tháo chạy khi điện thoại liên tục báo tin.
"Phán quyết này sẽ làm yếu thêm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ," Guillaume Tresca, chiến lược gia thị trường mới nổi tại Generali Asset Management, cho biết. Giao dịch chênh lệch lãi suất, liên quan đến việc vay bằng các đồng tiền lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao như đồng lira, rất nhạy cảm với sự ổn định chính trị. Cú sốc chính trị lớn gần nhất vào năm 2021, việc sa thải một thống đốc ngân hàng trung ương, đã gây ra sự sụp đổ 15% của đồng lira trong một ngày.
Hiện tại, dự trữ của ngân hàng trung ương có thể đủ để quản lý hậu quả, nhưng tấm đệm đang mỏng dần. "Trong khi ngân hàng trung ương hiện có đủ dự trữ để duy trì khung hiện tại, lớp đệm đang mỏng đi nhanh chóng," David Austerweil, phó giám đốc danh mục đầu tư cho các thị trường mới nổi tại VanEck, nhận định.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
