Trump đe dọa lần thứ hai nhằm loại bỏ quan chức Fed Lisa Cook, gọi hội đồng là thù địch

Tổng thống Donald Trump đã sử dụng một cuộc phỏng vấn trên CNBC để đe dọa nỗ lực thứ hai nhằm loại bỏ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook và cáo buộc hội đồng của Chủ tịch Kevin Warsh là "thù địch," ngay cả khi Phố Wall tiếp tục định giá một đợt tăng lãi suất.

Cuộc tấn công mới của Trump vào sự độc lập của Fed — hứa hẹn một nỗ lực thứ hai để loại bỏ Cook và gọi hội đồng dưới thời Warsh là "hơi thù địch" và có thể là "một hội đồng muốn làm điều sai trái" — đã diễn ra trong khi thị trường hầu như không dao động, với các nhà giao dịch vẫn định giá một đợt tăng lãi suất.

"Ông ấy phải làm những gì ông ấy phải làm," Trump nói về Warsh và kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong cuộc phỏng vấn ngày 7/7 với Joe Kernen của CNBC. Tổng thống cũng cho biết ông có kế hoạch "loại bỏ" Cook "bằng cách thắng kiện," ám chỉ đến một thách thức pháp lý về thẩm quyền của ông trong việc loại bỏ một thống đốc Fed trước khi nhiệm kỳ của bà kết thúc.

Phố Wall hầu như không dao động. Phản ứng trầm lắng cho thấy các nhà đầu tư thấy tác động ngắn hạn hạn chế đối với lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương, mặc dù áp lực chính trị làm tăng thêm lớp bất định cho quá trình ra quyết định của Fed. Việc thị trường tiếp tục định giá một đợt tăng lãi suất — thay vì cắt giảm như Trump công khai ủng hộ — nhấn mạnh khoảng cách giữa lời lẽ của Nhà Trắng và thực tế thị trường.

Cuộc đối đầu này thử thách uy tín về sự độc lập thể chế của Fed vào thời điểm ngân hàng trung ương đang điều hướng một lộ trình chính sách tế nhị. Bất kỳ nhận thức nào cho rằng áp lực chính trị đang ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất có thể làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, làm tăng chi phí vay trên toàn bộ nền kinh tế.

Mối quan hệ của Trump với Fed đã là một điểm nóng tái diễn trong suốt nhiệm kỳ thứ hai của ông. Ông đã bổ nhiệm Warsh làm chủ tịch hồi đầu năm nay, nhưng mối quan hệ đã nhanh chóng xấu đi khi Fed duy trì lập trường diều hâu. Warsh, cựu thống đốc Fed do Tổng thống George W. Bush bổ nhiệm, đã báo hiệu sự tiếp nối với cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của ngân hàng trung ương thay vì lập trường nới lỏng mà Trump công khai yêu cầu.

Nỗ lực loại bỏ Cook — một người được Tổng thống Biden bổ nhiệm, gia nhập hội đồng năm 2022 — thể hiện một sự leo thang. Trump lần đầu tiên cố gắng loại bỏ bà hồi đầu nhiệm kỳ của mình, lập luận rằng quan điểm chính sách của bà khác biệt với chương trình nghị sự kinh tế của ông. Các học giả pháp lý đã đặt câu hỏi liệu tổng thống có thẩm quyền loại bỏ một thống đốc Fed trước khi nhiệm kỳ của họ kết thúc hay không, một câu hỏi cuối cùng có thể được tòa án quyết định.

Kỳ vọng tăng lãi suất vững chắc

Bất chấp chiến dịch gây áp lực công khai của Trump, thị trường lãi suất đang không hợp tác. Các nhà giao dịch tiếp tục định giá một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới của Fed, phản ánh một nền kinh tế đã cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng. Sự khác biệt giữa câu chuyện ưa thích của Nhà Trắng và định giá thị trường làm nổi bật giới hạn của ảnh hưởng chính trị đối với một thể chế mà uy tín của nó dựa trên sự độc lập.

Điều gì tiếp theo

Quyết định chính sách tiếp theo của Fed sẽ là một bài kiểm tra quan trọng. Nếu Warsh và hội đồng đưa ra một đợt tăng lãi suất như thị trường kỳ vọng, đó sẽ là một lời bác bỏ trực tiếp chiến dịch gây áp lực của Trump và có thể làm leo thang cuộc đối đầu. Ngược lại, một quyết định giữ nguyên lãi suất sẽ có nguy cơ bị hiểu là một sự nhượng bộ, có khả năng gây tổn hại đến uy tín của ngân hàng trung ương. Kết quả sẽ báo hiệu liệu Fed có thể duy trì sự độc lập thể chế của mình dưới áp lực chính trị kéo dài hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.