Những điểm chính:
Áp lực phi ngân hàng hóa từng đẩy gia đình Trump vào crypto nay đe dọa đẩy hàng triệu người nhập cư không có giấy tờ ra khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống — và vào stablecoin, máy ATM Bitcoin, và các nền tảng thanh toán ngang hàng.
Tổng thống Donald Trump ngày 19/5 đã ký một sắc lệnh hành pháp "khôi phục tính toàn vẹn cho hệ thống tài chính Mỹ," chỉ đạo Bộ Tài chính và các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang thắt chặt quy trình sàng lọc gian lận và xác minh khách hàng đối với người nhập cư không có giấy tờ đang tìm kiếm dịch vụ tài chính. Nhà Trắng cho biết trong một tờ thông tin rằng "những lỗ hổng trong thực hành xác minh khách hàng đã cho phép khủng bố, kẻ buôn ma túy, kẻ rửa tiền và các mạng lưới tội phạm khác lợi dụng các tổ chức tài chính Mỹ."
Sắc lệnh tạo ra một nghịch lý chính sách mà ngay cả các nhà phê bình cũng thừa nhận. Eric Trump và Donald Trump Jr. đã từng công khai viện dẫn áp lực từ ngân hàng là lý do gia đình họ ra mắt World Liberty Financial vào năm 2024. "Chúng tôi tham gia crypto vì — do nhu cầu cấp thiết — chúng tôi đã bị phi ngân hàng hóa," Trump Jr. nói tại một hội nghị năm ngoái. Nay chính quyền đang áp dụng áp lực tương tự lên một nhóm dân số mà các chuyên gia chính sách cho rằng có ít lựa chọn thay thế.
Nicholas Anthony, nghiên cứu viên tại Viện Cato, nói với Decrypt rằng sắc lệnh hành pháp này thực chất đang "ủy quyền cho các ngân hàng làm nhân viên thực thi nhập cư." Ông cảnh báo rằng nhiều người nhập cư không có giấy tờ sẽ nhìn nhận hệ thống ngân hàng "với sự sợ hãi hoặc thù địch" và tìm đến các lựa chọn thay thế như "một cửa thoát hiểm." Một số sẽ sử dụng crypto, ông nói, trong khi những người khác có thể chuyển sang các nhóm tội phạm có tổ chức như băng đảng để gửi kiều hối, bởi các mạng lưới đó đã ăn sâu và được biết đến rộng rãi.
Stablecoin và hệ thống ngân hàng ngầm
Sắc lệnh hành pháp chỉ đạo cụ thể Bộ Tài chính xây dựng hướng dẫn về "các nền tảng thanh toán ngang hàng tạo điều kiện cho việc thanh toán tiền lương 'phi chính thức'," một điều khoản có thể bao trùm các giao dịch stablecoin. Các stablecoin neo theo đồng đô la Mỹ đã chứng kiến sự chấp nhận đáng kể tại các hành lang nơi khả năng tiếp cận ngân hàng không đáng tin cậy, bao gồm Sudan và Nigeria, theo Dilip Ratha, cựu kinh tế gia của Ngân hàng Thế giới, người đã nghiên cứu kiều hối trong nhiều thập kỷ.
Tom Feltner, phó giám đốc chính sách tiêu dùng tại Americans for Financial Reform, cho biết stablecoin và máy ATM Bitcoin thiếu các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mà luật liên bang yêu cầu đối với các nhà cung cấp dịch vụ kiều hối, bao gồm khả năng hoàn trả các khoản thanh toán trong vòng 30 phút. "Không có một bộ quy tắc bảo vệ thống nhất nào," ông nói. "Đây chính xác là loại hệ thống ngân hàng ngầm mà chúng ta đã thiết kế để kiều hối tránh xa."
Bitcoin Depot, một trong những nhà vận hành máy ATM Bitcoin lớn nhất, đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 đầu tháng này và ngừng hoạt động 9.000 ki-ốt trên khắp nước Mỹ, cho thấy sự mong manh của cơ sở hạ tầng vốn có thể là phao cứu sinh cho những người không có tài khoản ngân hàng.
Một khuôn mẫu nguy hiểm
Nic Carter, đối tác sáng lập tại Castle Island Ventures, người đã phổ biến thuật ngữ "Chiến dịch Bóp nghẹt 2.0" để mô tả những gì được cho là áp lực thời Biden lên các ngân hàng nhằm cắt đứt quan hệ với các công ty crypto, cho biết ông phản đối chính sách mới này dù hoàn cảnh có khác biệt. "Thật tàn nhẫn khi tước đoạt hoàn toàn quyền tiếp cận cơ sở hạ tầng tài chính của ai đó, hoặc buộc họ phải sử dụng tiền mặt, ngân hàng ngầm, hoặc cơ sở hạ tầng rìa, những thứ có thể không an toàn hoặc đáng tin cậy," ông nói.
Carter cảnh báo rằng việc mở rộng sự giám sát của chính phủ đối với khả năng tiếp cận ngân hàng thiết lập một tiền lệ nguy hiểm. "Trump đang nhắm vào người nhập cư bất hợp pháp hôm nay, nhưng điều gì sẽ xảy ra dưới chính quyền Dân chủ?" ông nói. Sắc lệnh hành pháp được đưa ra khi các cơ quan quản lý ngân hàng đã bắt đầu đảo chiều trên các mặt trận khác — tháng trước, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ đã loại bỏ rủi ro danh tiếng như một công cụ giám sát, một thay đổi mà ngành crypto đã theo đuổi từ lâu.
Số lượng người nhập cư không có giấy tờ có tài khoản ngân hàng có khả năng là nhỏ, Ratha nói. "Liệu bạn có thực sự muốn lãng phí nhiều nguồn lực như vậy để truy đuổi một vài người không?" ông đặt câu hỏi. Nhưng sự thay đổi chính sách có thể đẩy nhanh một làn sóng dịch chuyển rộng lớn hơn khỏi tài chính truyền thống, với crypto được định vị là lựa chọn thay thế chính — dù ngành công nghiệp này có sẵn sàng cho dòng người đổ vào hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
