Với việc S&P 500 đang ở mức cao kỷ lục, một chuyên gia của Barron's gợi ý một chiến lược giảm giá ngắn hạn sử dụng các quyền chọn trên SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), dự đoán thị trường sẽ trôi dạt khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh kết thúc.
"Giao dịch không chỉ là phản ứng với định giá cổ phiếu," Steven M. Sears đã viết trên Barron's, gợi ý rằng việc thiếu các sự kiện tác động đến thị trường có thể dẫn đến sự sụt giảm tạm thời.
Chiến lược được đề xuất là một chênh lệch tỷ lệ bao gồm việc mua một quyền chọn bán tháng 6 giá 708 USD với giá khoảng 9,20 USD và bán hai quyền chọn bán tháng 6 giá 690 USD với giá 5,90 USD mỗi quyền chọn. Điều này dẫn đến một khoản tín dụng ròng là 2,60 USD cho nhà giao dịch, nghĩa là họ được trả tiền để thực hiện vụ đặt cược giảm giá. Lợi nhuận tối đa 20,60 USD cho mỗi cổ phiếu đạt được nếu SPY giảm xuống còn 690 USD.
Giao dịch này đặt cược vào sự sụt giảm ngắn hạn hướng về đường trung bình động 50 ngày của ETF là 680,97 USD, nhưng nó mang rủi ro đáng kể là yêu cầu nhà giao dịch phải mua các cổ phiếu cơ sở nếu giá giảm xuống dưới 687,40 USD (giá thực hiện 690 USD trừ đi khoản tín dụng 2,60 USD). Các nhà đầu tư không có vốn để mua ETF ở mức đó không nên xem xét chiến lược này.
SPY so với VOO
Trong khi SPY được ưa chuộng cho giao dịch chiến thuật nhờ tính thanh khoản cao và thị trường quyền chọn mạnh mẽ, các nhà đầu tư dài hạn thường thích Vanguard S&P 500 ETF (VOO) hơn. VOO cung cấp tỷ lệ chi phí thấp hơn là 0,03% so với 0,09% của SPY, một sự khác biệt tích lũy theo thời gian. Cả hai ETF đều theo dõi S&P 500 và nắm giữ một rổ cổ phiếu tương tự gồm các công ty lớn nhất Hoa Kỳ, dẫn đến lợi nhuận gần như giống hệt nhau trước phí. Trong 12 tháng qua, cả hai quỹ đều đạt lợi nhuận 31,10%.
Mặc dù có lời kêu gọi giảm giá ngắn hạn, tác giả của bài báo vẫn lạc quan trên cơ sở dài hạn, ủng hộ việc sử dụng biến động ngắn hạn để đạt được các mục tiêu đầu tư dài hạn. Giao dịch được đề xuất là một bước đi chiến thuật, không phải là sự thay đổi cơ bản trong quan điểm thị trường.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
