TOPSPORTS giảm 8% khi Goldman, BofA hạ mục tiêu do doanh số yếu

TOPSPORTS (06110.HK) lao dốc 8,3% xuống còn 1,88 HKD sau khi báo cáo doanh số quý đầu tiên giảm từ 10% đến 13%, không đạt kỳ vọng nội bộ của công ty.

"Kết quả kinh doanh không hoàn toàn đáp ứng kỳ vọng nội bộ của công ty, và nhu cầu kể từ tháng 6 đã yếu đi hơn nữa so với quý đầu tiên," Goldman Sachs cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, cắt giảm giá mục tiêu từ 2,8 HKD xuống còn 2,2 HKD.

BofA Securities hạ mục tiêu từ 3 HKD xuống còn 2,5 HKD, đồng thời cắt giảm dự báo lợi nhuận cho năm tài chính 2027 và 2028 lần lượt 7% và 5%. Citi duy trì khuyến nghị Mua với mục tiêu 3,8 HKD, cho rằng lo ngại của thị trường về chiến lược kinh doanh trực tuyến của Nike tại Trung Quốc dường như đã thái quá sau khi công ty này làm rõ rằng họ không nhận được thông báo chấm dứt hợp đồng chính thức nào.

Mức giảm 8,3% đưa TOPSPORTS xuống gần vùng thấp nhất khi nhà bán lẻ đồ thể thao này đối mặt với nhu cầu tiêu dùng Trung Quốc suy yếu và sự bất ổn xung quanh quan hệ đối tác với Nike, hãng đã đóng góp khoảng 22% doanh thu tập đoàn trong năm tài chính 2026. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các cuộc họp với nhà đầu tư tại khu vực Đại Trung Hoa sắp tới để có thêm thông tin rõ ràng về thỏa thuận phân phối.

Tổng doanh thu bán lẻ và bán buôn của công ty đã giảm từ 10% đến mức thấp hàng chục phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái trong quý kết thúc vào tháng 5, tồi tệ hơn so với mức giảm một chữ số thấp của giai đoạn trước đó. Theo BofA Securities, sự sụt giảm này phản ánh nhu cầu yếu sau Tết Nguyên đán, thời tiết thất thường trong giai đoạn chuyển mùa và sự cạnh tranh khốc liệt.

Hiệu suất của TOPSPORTS kém hơn so với đối thủ Pou Sheng International, hãng ghi nhận mức giảm 3% trong cùng kỳ, một phần do hiệu ứng nền và quá trình tối ưu hóa mạng lưới cửa hàng đang diễn ra của công ty này.

Goldman Sachs cắt giảm ước tính lợi nhuận giai đoạn 2027-2029 từ 10% đến 13%, với lý do xu hướng doanh số yếu và rủi ro đòn bẩy hoạt động. Ngân hàng đầu tư này cho biết cam kết của công ty về lợi nhuận cổ đông liên tục — bao gồm tỷ suất cổ tức trên 10% — có thể hỗ trợ giảm giá cho cổ phiếu.

Sự phân hóa giữa ba nhà phân tích — hai xếp hạng Trung lập so với một khuyến nghị Mua — phản ánh sự bất ổn sâu sắc về thời điểm phục hồi nhu cầu. Tín hiệu tiếp theo của TOPSPORTS là báo cáo lợi nhuận đầy đủ của quý đầu tiên, dự kiến được công bố trong những tuần tới.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.