Những điểm chính:
Super Micro Computer Inc. hôm thứ Ba cho biết họ có kế hoạch huy động 7 tỷ USD thông qua một loạt đợt phát hành cổ phiếu và các công cụ liên quan đến cổ phiếu, sử dụng số tiền thu được để mua linh kiện cho khoảng 39 tỷ USD đơn hàng máy chủ AI mà công ty đã nhận được từ hơn 20 khách hàng trong những tuần gần đây.
"Quy mô của đợt huy động vốn này phản ánh nhu cầu chưa từng có mà chúng tôi đang thấy đối với các giải pháp cơ sở hạ tầng AI của mình," Charles Liang, giám đốc điều hành của Super Micro, cho biết trong một tuyên bố. "Số tiền này sẽ cho phép chúng tôi đảm bảo các linh kiện cần thiết để đáp ứng lượng đơn hàng tồn đọng đang tăng trưởng."
Công ty có trụ sở tại San Jose, California sẽ chào bán 5 tỷ USD trong các đợt phát hành công khai có bảo lãnh đồng thời — khoảng 1,25 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 3,75 tỷ USD cổ phiếu lưu ký đại diện cho cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi bắt buộc — cùng với tối đa 2 tỷ USD trong một chương trình phát hành theo giá thị trường dự kiến bắt đầu trong quý III năm 2026. J.P. Morgan, Goldman Sachs & Co. LLC và Citigroup đang đóng vai trò là các ngân hàng đầu mối đồng quản lý sổ sách.
Đợt huy động vốn này cho thấy cường độ xây dựng cơ sở hạ tầng AI, nơi các công ty như Super Micro phải cam kết hàng tỷ USD để đảm bảo các linh kiện khan hiếm — bao gồm bộ xử lý đồ họa của Nvidia — trước khi ghi nhận doanh thu từ đơn hàng của khách hàng. Công ty cho biết trong một hồ sơ pháp lý rằng 39 tỷ USD đơn hàng mà công ty đề cập không phải là cam kết chắc chắn và vẫn có thể bị hủy. Cổ phiếu của Super Micro đã giảm mạnh vào thứ Ba khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động pha loãng của đợt phát hành so với lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục.
Cấu trúc và Điều khoản Thỏa thuận
Mỗi cổ phiếu lưu ký trong đợt phát hành sẽ đại diện cho 1/20 quyền lợi trong cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi bắt buộc loạt A mới phát hành với mệnh giá ưu tiên thanh toán 1.000 USD mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu ưu đãi sẽ tự động chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông vào hoặc khoảng ngày 1 tháng 6 năm 2029, trừ khi được chuyển đổi sớm hơn. Công ty có kế hoạch niêm yết cổ phiếu lưu ký trên Sàn Giao dịch Chọn lọc Toàn cầu Nasdaq với mã "SMCIP."
ICR Capital LLC đang làm cố vấn tài chính cho Super Micro cho đợt phát hành cổ phiếu lưu ký. Công ty cũng có thể sử dụng một phần số tiền thu được ròng cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm trả nợ, vốn lưu động và chi tiêu vốn.
Pha loãng và Phản ứng Thị trường
Đợt huy động vốn cổ phần 7 tỷ USD thể hiện sự pha loãng đáng kể đối với các cổ đông hiện hữu của Super Micro, công ty có vốn hóa thị trường khoảng 36 tỷ USD trước khi có thông báo. Cổ phiếu của công ty đã biến động trong năm nay khi các nhà đầu tư cân bằng giữa cơ hội doanh thu từ AI với các yêu cầu về vốn để mở rộng sản xuất.
Chương trình ATM, có thể bổ sung thêm 2 tỷ USD cổ phiếu phổ thông bắt đầu từ quý III, mang lại cho Super Micro thêm sự linh hoạt nhưng cũng tạo ra khả năng pha loãng thêm. Công ty cho biết thời điểm và quy mô của các đợt bán ATM sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
