Cổ phiếu Super Micro tăng 10% khi doanh thu tăng gấp đôi và biên lợi nhuận phục hồi

Cổ phiếu của Super Micro Computer Inc. đã tăng hơn 10% vào thứ Năm, đóng cửa ở mức khoảng 31 USD, khi doanh thu của nhà sản xuất máy chủ AI này tăng hơn gấp đôi và biên lợi nhuận gộp phục hồi từ mức giảm mạnh.

"Kết quả phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp máy chủ AI hoàn chỉnh của chúng tôi," Tổng giám đốc Charles Liang phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba, đồng thời cho biết công ty có thể tăng trưởng nhanh hơn nhưng cũng quan tâm đến biên lợi nhuận.

Doanh thu đạt 10,2 tỷ USD trong giai đoạn kết thúc ngày 31 tháng 3, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, mặc dù thấp hơn một chút so với mức đồng thuận 10,24 tỷ USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 84 xu, vượt qua ước tính 62 xu. Biên lợi nhuận gộp phục hồi lên 9,9% từ mức 6,3% trong quý trước, mà ban lãnh đạo cho là nhờ bán được nhiều hệ thống hoàn chỉnh sẵn sàng vận hành hơn và chi phí thấp hơn liên quan đến thuế quan và vận chuyển.

Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức khoảng 16 lần thu nhập, thấp hơn so với các đối thủ Dell Technologies ở mức 33 lần và Hewlett Packard Enterprise ở mức 46 lần. Hệ số định giá thấp phản ánh những lo ngại dai dẳng về quản trị: hội đồng quản trị của công ty đang tiến hành một cuộc đánh giá độc lập về một số giao dịch kiểm soát xuất khẩu, và tổng nợ ngân hàng cùng trái phiếu chuyển đổi đã lên tới 8,8 tỷ USD, gần gấp đôi so với sáu tháng trước đó. Super Micro cho biết họ đã nhận được khoảng 39 tỷ USD đơn đặt hàng máy chủ AI từ hơn 20 khách hàng và đã thu xếp 7 tỷ USD tài trợ vốn chủ sở hữu và vốn chủ sở hữu liên kết để tài trợ cho việc mua linh kiện.

Sự phục hồi biên lợi nhuận và danh mục đơn hàng cho thấy nhu cầu đối với máy chủ AI sử dụng chip Nvidia vẫn mạnh mẽ, nhưng quỹ đạo của cổ phiếu phụ thuộc vào việc biên lợi nhuận gộp có duy trì trên 9% hay không và cuộc đánh giá kiểm soát xuất khẩu có được giải quyết minh bạch hay không. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tài chính thứ tư, dự kiến vào tháng 8, để có bằng chứng cho thấy lượng đơn đặt hàng tồn đọng trị giá 39 tỷ USD chuyển đổi thành doanh thu có lợi nhuận mà không cần mở rộng thêm nợ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.