Các cổ đông của Sun Country Airlines (NASDAQ: SNCY) đã đưa ra phê duyệt sơ bộ cho việc sáp nhập trị giá 1,5 tỷ USD với Allegiant Travel Company, một bước quan trọng hướng tới việc kết hợp hai hãng hàng không siêu tiết kiệm.
Kết quả sơ bộ từ cuộc họp ảo đặc biệt được tổ chức vào ngày 8 tháng 5 cho thấy cả ba đề xuất của hội đồng quản trị đã được thông qua, Rose Neale, giám đốc pháp lý của Sun Country, cho biết trong cuộc họp. Đã có đủ số lượng cổ đông tham dự, với đa số vốn cổ phần đang lưu hành của công ty được đại diện.
Theo báo cáo sơ bộ, các cổ đông đã chấp thuận thỏa thuận sáp nhập, một đề xuất tư vấn về thù lao cho ban điều hành liên quan đến thương vụ và đề xuất cho phép hội đồng quản trị tạm hoãn cuộc họp nếu cần thiết. Kết quả bỏ phiếu cuối cùng dự kiến sẽ được nộp cho SEC trước ngày 14 tháng 5.
Cuộc bỏ phiếu của cổ đông đã xóa bỏ một rào cản chính đối với giao dịch mà Bộ Giao thông Vận tải Hoa Kỳ đã ký duyệt vào tháng trước. Sự chấp thuận này đưa các hãng vận tải đến gần hơn với việc tạo ra một đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ hơn trong thị trường du lịch giải trí giá rẻ, mặc dù bước chính tiếp theo là đảm bảo chứng chỉ khai thác bay duy nhất của Cục Hàng không Liên bang (FAA), một quy trình có thể mất 18 tháng hoặc hơn.
Cấu trúc và Lịch trình Giao dịch
Theo các điều khoản của thỏa thuận ngày 11 tháng 1 năm 2026, Sun Country trước tiên sẽ sáp nhập vào một công ty con của Allegiant trước khi bước sáp nhập thứ hai diễn ra, cuối cùng đưa Sun Country trở thành một công ty con tư nhân do Allegiant sở hữu hoàn toàn. Với sự chấp thuận của cổ đông, các giám đốc điều hành cho biết thương vụ có thể hoàn tất sớm nhất là vào ngày 13 tháng 5.
Sau khi giao dịch kết thúc, Sun Country sẽ tiếp tục hoạt động như một thương hiệu riêng biệt cho đến khi Allegiant có thể nhận được chứng chỉ khai thác duy nhất từ FAA cho thực thể kết hợp. Quy trình kéo dài này có nghĩa là khách hàng khó có thể thấy bất kỳ thay đổi ngay lập tức nào đối với các tuyến đường hoặc dịch vụ.
Yếu tố Amazon
Một thành phần chính trong hoạt động kinh doanh của Sun Country sẽ tiếp tục là dịch vụ vận chuyển hàng hóa cho Amazon (NASDAQ: AMZN). Sun Country vận hành 20 máy bay chở hàng Boeing 737-800 thay mặt cho Amazon và dự kiến sẽ thêm hai chiếc nữa vào cuối tháng 6, nâng đội bay lên 22 chiếc. Các hoạt động vận tải hàng hóa này sẽ vẫn nằm trong chứng chỉ khai thác của Sun Country trong thời gian chờ đợi.
Amazon, đơn vị nắm giữ các chứng quyền mua cổ phiếu Sun Country, sẽ được thực hiện đầy đủ các chứng quyền đó khi việc sáp nhập hoàn tất. Gã khổng lồ thương mại điện tử sau đó sẽ nhận được cổ phiếu Allegiant và tiền mặt như một khoản bồi thường, giúp liên kết chặt chẽ hơn nữa hai công ty.
Con đường Pháp lý Phía trước
Mặc dù sự chấp thuận của cổ đông và DOT là những cột mốc quan trọng, nhưng con đường dẫn đến một hãng hàng không được tích hợp đầy đủ vẫn còn dài. Quy trình kéo dài 18 tháng hoặc hơn để đảm bảo chứng chỉ FAA duy nhất bao gồm các đợt rà soát chuyên sâu về các chương trình bảo trì, sổ tay vận hành và các quy trình an toàn.
Hơn nữa, các vụ sáp nhập phức tạp đôi khi có thể thu hút sự giám sát bổ sung từ các cơ quan quản lý khác. Mặc dù không có thách thức cụ thể nào được đưa ra, nhưng môi trường rộng lớn hơn đối với các vụ sáp nhập đã chứng kiến sự chú ý ngày càng tăng về chống độc quyền. Ví dụ, việc sáp nhập giữa Nexstar và Tegna đã bị tạm dừng bất ngờ bởi một thách thức pháp lý từ các tổng chưởng lý tiểu bang, khiến công ty kết hợp rơi vào trạng thái "tạm dừng hoạt động", như một nhà phân tích đã mô tả. Mặc dù ngành hàng không đối mặt với các quy tắc khác nhau, điều đó làm nổi bật tính khó lường của các lộ trình pháp lý và việc hoàn tất suôn sẻ không bao giờ được đảm bảo cho đến khi tất cả các phê duyệt là cuối cùng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
