Các điểm chính:
Tài chính phi tập trung (DeFi) sẽ trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng cho thị trường tài chính mã hóa có thể đạt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2028, theo một báo cáo mới từ Standard Chartered. Phân tích của ngân hàng, được công bố vào ngày 18 tháng 5, cho thấy hàng nghìn tỷ đô la tài sản thế giới thực (RWA) và stablecoin sẽ chuyển sang các blockchain công khai, dựa vào DeFi cho các dịch vụ tài chính cốt lõi.
Geoffrey Kendrick, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Standard Chartered, cho biết trong báo cáo: "Các giao thức DeFi là cơ sở hạ tầng gốc cho các tài sản được mã hóa". Ông lập luận rằng khi các tài sản này di chuyển trên chuỗi, chúng sẽ ngày càng sử dụng DeFi để giao dịch, cho vay và quản lý tài sản thế chấp thay vì các đường ray tài chính truyền thống.
Báo cáo dự báo thị trường 4 nghìn tỷ USD sẽ được chia đều, với 2 nghìn tỷ USD tài sản thế giới thực được mã hóa như trái phiếu và quỹ, và 2 nghìn tỷ USD khác là stablecoin. Sự tăng trưởng này phụ thuộc vào "khả năng kết hợp", một tính năng chính của blockchain nơi các tài sản và ứng dụng trên một sổ cái chung, như Ethereum, có thể tương tác liền mạch. Điều này cho phép một tài sản mã hóa tạo ra lợi nhuận, đóng vai trò là tài sản thế chấp khoản vay và đồng thời vẫn có thể giao dịch được.
Sự thay đổi cấu trúc này sẽ mang lại lợi ích cho các giao thức DeFi đã thiết lập và đẩy nhanh quá trình rời bỏ các hệ thống tài chính truyền thống biệt lập. Khi nhiều tài sản được quản lý trên chuỗi hơn, báo cáo gợi ý điều này sẽ thúc đẩy thông lượng cao hơn trên các giao thức DeFi, hỗ trợ định giá các mã thông báo gốc của chúng. Giá Ether (ETH) đã tăng 2,29% lên 2.143,35 USD tính đến thời điểm công bố báo cáo.
Việc tích hợp các tài sản truyền thống vào blockchain đã và đang được tiến hành. Standard Chartered đã nêu bật quỹ BUIDL của BlackRock, một quỹ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa do Securitize phát hành, như một ví dụ điển hình. Quỹ này chứng minh cách một tài sản mã hóa có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi mà không cần tích hợp riêng biệt, tốn kém.
Không gian mã hóa đang được lấp đầy bởi số lượng ngày càng tăng các nền tảng cấp tổ chức. Securitize, đơn vị vận hành BUIDL, có hơn 4 tỷ USD tài sản đang được quản lý. Các công ty chủ chốt khác bao gồm Ondo Finance, với hơn 2,75 tỷ USD TVL nền tảng trên các sản phẩm Kho bạc được mã hóa và Centrifuge, một giao thức tài sản thế giới thực trên Ethereum với TVL là 1,6 tỷ USD, theo DefiLlama.
Về mặt stablecoin, dự báo của báo cáo về thị trường 2 nghìn tỷ USD cho thấy sự tăng trưởng đáng kể đối với các nhà phát hành như Circle (USDC) và Ripple (RLUSD), những đơn vị đang xây dựng các dịch vụ đa chuỗi được quản lý để nắm bắt nhu cầu của tổ chức.
Quy định rõ ràng hơn ở Hoa Kỳ được coi là một yếu tố quan trọng có thể đẩy nhanh việc áp dụng tài chính trên chuỗi. Kendrick đặc biệt chỉ ra Đạo luật CLARITY, đã tiến triển tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tuần trước, như một chất xúc tác tiềm năng. Nếu được thông qua, luật như vậy có thể cung cấp sự chắc chắn về mặt pháp lý cần thiết để nhiều tài sản tổ chức hơn chuyển sang đường ray blockchain.
Mặc dù không gian DeFi vẫn phải đối mặt với những thách thức từ các vụ khai thác và hack, báo cáo lưu ý rằng các giao thức lớn hơn, được thiết lập tốt đang trở nên kiên cường hơn thông qua các cuộc kiểm toán nghiêm ngặt, cơ chế bảo hiểm trên chuỗi và quản trị chuyên nghiệp hơn. Sự trưởng thành ngày càng tăng này là rất quan trọng để xây dựng các liên kết tổ chức cần thiết nhằm quản lý hàng nghìn tỷ đô la tài sản.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
