SpaceX có thể đạt định giá 5.000 tỷ USD trong ngày IPO, theo Cramer

Cổ phiếu SpaceX có thể vọt lên mức định giá vượt 5.000 tỷ USD trong ngày giao dịch đầu tiên, theo nhận định của Jim Cramer trên CNBC, khi công ty tên lửa do Elon Musk dẫn dắt chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất lịch sử.

"Đây là đợt IPO được mong đợi nhất trong thập kỷ, và nhu cầu sẽ không giống bất cứ điều gì chúng ta từng thấy," Cramer phát biểu trên chương trình "Squawk Box" của CNBC vào ngày 6/6.

SpaceX ấn định giá IPO ở mức 135 USD một cổ phiếu, định giá công ty ở mức khoảng 1.770 tỷ USD. Đợt chào bán 555,6 triệu cổ phiếu nhằm huy động 75 tỷ USD, với các công ty bảo lãnh nắm quyền chọn mua thêm 83,33 triệu cổ phiếu trị giá 11,2 tỷ USD. Giao dịch dự kiến bắt đầu trên sàn Nasdaq vào ngày 12/6 dưới mã ticker SPAX.

Định giá 5.000 tỷ USD sẽ tương đương mức tăng gần gấp ba lần so với giá IPO, một cú bứt phá vượt xa bất kỳ mức tăng nào trong ngày giao dịch đầu tiên trong lịch sử thị trường. Dự đoán này làm nổi bật sự phân hóa sâu sắc giữa các nhà phân tích về giá trị thực của SpaceX, với các ước tính dao động từ mức giá trị hợp lý 780 tỷ USD của Morningstar đến quan điểm của ARK Invest rằng riêng Starlink đã xứng đáng với mức định giá 2.000 tỷ USD.

Quan điểm Lạc quan và Quan điểm Thận trọng

Brett Winton, Giám đốc Tương lai của ARK Invest, cho biết mạng băng thông rộng vệ tinh Starlink là động lực chính tạo nên giá trị của công ty. Theo phân tích của ARK, chòm vệ tinh này hiện cung cấp khoảng 500 terabit mỗi giây băng thông và tạo ra khoảng 13 tỷ USD doanh thu hàng năm. Với mỗi tên lửa Starship có khả năng phóng 60 terabit mỗi giây dung lượng, Winton cho rằng SpaceX có thể mở rộng doanh thu Starlink lên hàng trăm tỷ USD.

"Tôi không ngạc nhiên khi họ đang nhắm tới mức định giá vượt quá và gần chạm 2.000 tỷ USD," Winton nói trên CNBC. "Cơ hội từ AI là vô cùng lớn."

Goldman Sachs, ngân hàng bảo lãnh chính, đã dự báo doanh thu của SpaceX đạt 474 tỷ USD vào năm 2030, tăng từ 18,7 tỷ USD trong năm 2025, theo tờ Financial Times. Ngân hàng đầu tư này dự báo riêng mảng kinh doanh AI sẽ tạo ra 322 tỷ USD doanh thu vào năm 2030.

Morningstar có quan điểm thận trọng hơn, đưa ra mức giá trị hợp lý 780 tỷ USD — thấp hơn 48% so với mức thấp nhất trong dải định giá IPO. Nhà phân tích cổ phiếu Nicolas Owens và giám đốc cổ phiếu Suryansh Sharma viết rằng các cơ hội tăng trưởng của SpaceX, bao gồm trung tâm dữ liệu quỹ đạo cho điện toán AI, vẫn còn "rất không chắc chắn." Morningstar chỉ đưa ra xác suất 7% cho kịch bản lạc quan nhất, trong đó SpaceX chiếm 21% nhu cầu điện toán toàn cầu.

Điều gì xảy ra sau IPO

Morningstar khuyên các nhà đầu tư dài hạn nên chờ điểm vào tốt hơn sau khi thời hạn khóa (lock-up) hết hạn trong những tháng sau IPO, khi cổ phiếu do nhà đầu tư tư nhân và nhân viên nắm giữ được phép bán. "Áp lực bán có thể đè nặng lên cổ phiếu," các nhà phân tích viết.

Musk sẽ duy trì hơn 82% quyền kiểm soát biểu quyết sau đợt chào bán, theo bản cáo bạch IPO. Công ty có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán để tài trợ cho việc mở rộng Starlink, phát triển Starship và sáng kiến trung tâm dữ liệu AI.

Bài viết này chỉ mang mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.