Key Takeaways:
Lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ đang cho thấy hiệu suất mạnh mẽ nhất trong 5 năm qua, với 83% các công ty trong S&P 500 vượt kỳ vọng của giới phân tích tính đến ngày 22 tháng 5, mức cao nhất kể từ năm 2021.
Anthony Saglimbene, chiến lược gia trưởng thị trường tại Ameriprise, cho biết: "Các nhà đầu tư đang nhìn xa hơn mùa báo cáo lợi nhuận và môi trường vĩ mô đang bắt đầu chiếm vị trí trung tâm". Ông lưu ý rằng sức mạnh của lợi nhuận đã cho phép các nhà đầu tư vượt qua những rủi ro như lợi suất trái phiếu và giá dầu tăng cao.
Với 93% các công ty S&P 500 đã báo cáo, lợi nhuận quý 1 đang trên đà tăng 29% so với một năm trước đó, theo dữ liệu từ LSEG IBES. Sự tăng trưởng diễn ra trên diện rộng, với các lĩnh vực dịch vụ truyền thông, tiêu dùng không thiết yếu, năng lượng và công nghệ cho thấy sức mạnh đặc biệt, trong khi y tế là lĩnh vực duy nhất tụt hậu. Goldman Sachs Research dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 12% cho cả năm 2026.
Lợi nhuận vững chắc đã thúc đẩy S&P 500 có 8 tuần tăng liên tiếp và gần đạt mức cao kỷ lục, trong khi Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đóng cửa ở mức kỷ lục 50.579,70 điểm. Hiệu suất này đã đẩy hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của S&P 500 lên 20,9 lần, cao hơn mức trung bình lịch sử.
Sự lạc quan của nhà đầu tư này đang được thử thách bởi bối cảnh kinh tế vĩ mô khó khăn. Kỳ vọng lạm phát dài hạn đã tăng vọt lên 3,9% vào tháng 5 và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn gần đây đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Môi trường đầy thách thức này diễn ra khi Kevin Warsh tiếp quản vị trí lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 22 tháng 5, với các quan chức ngày càng lo ngại rằng lạm phát dai dẳng có thể buộc họ phải tăng lãi suất vào cuối năm nay.
Đợt tăng giá hiện tại của thị trường phụ thuộc vào việc liệu mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ này có thể tiếp tục vượt qua lạm phát dai dẳng và mối đe dọa thắt chặt hơn nữa từ Fed hay không. Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 để tìm kiếm một số liệu lạm phát quan trọng và sự khởi đầu của các báo cáo lợi nhuận quý 2 vào tháng 7.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
