Key Takeaways:
Lợi nhuận doanh nghiệp của các công ty thuộc S&P 500 đã tăng vọt 27,8% trong quý đầu tiên so với một năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2021 và thúc đẩy một tháng tăng kỷ lục cho chứng khoán Hoa Kỳ.
“Khi nhìn vào cách các công ty báo cáo kết quả, tôi cho rằng từ 'kiên cường' gần như là quá khiêm tốn. Có một sức mạnh thực sự, rõ rệt,” Marta Norton, chiến lược gia thị trường trưởng tại Empower cho biết. “Nền tảng của nền kinh tế đang chứng tỏ là rất, rất mạnh mẽ.”
Hiệu suất này thể hiện một sự vượt kỳ vọng đáng kể, với tỷ lệ các công ty không đạt ước tính của các nhà phân tích duy trì ở mức thấp nhất kể từ năm 2021. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của ngành công nghệ thông tin tăng khoảng 50%, vượt xa chỉ số chung, trong khi các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu tăng 12% trong tháng 4.
Mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ đã giúp S&P 500 và Nasdaq Composite rũ bỏ những trở ngại địa chính trị để ghi nhận mức tăng hàng tháng tốt nhất kể từ năm 2020 vào tháng 4, lần lượt tăng hơn 10% và 15%. Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới dữ liệu việc làm mới và hơn 100 báo cáo thu nhập khác vào tuần tới để duy trì đà tăng trưởng.
Ngành công nghệ là động lực chính cho kết quả rực rỡ của quý này. Các công ty vốn hóa lớn đầu tư mạnh vào trí tuệ nhân tạo đã báo cáo mức tăng trưởng mạnh mẽ, mặc dù phản ứng của thị trường còn trái chiều. Cổ phiếu của Alphabet Inc. (GOOGL) đã tăng vọt sau khi cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc trong lĩnh vực điện toán đám mây, trong khi Microsoft Corp. (MSFT) và Meta Platforms Inc. (META) chứng kiến cổ phiếu sụt giảm sau báo cáo của họ.
Sự phục hồi của các cổ phiếu bán dẫn là một chủ đề nổi bật. Cổ phiếu của Advanced Micro Devices Inc. (AMD) đã tăng hơn 80% kể từ cuối tháng 3, trong khi Intel Corp. (INTC) tăng 114% chỉ riêng trong tháng 4. Chỉ số Bán dẫn SE Philadelphia (.SOX) đã tăng khoảng 48% trong cùng kỳ, đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Sáu.
Tuy nhiên, ngoài công nghệ, các nhà phân tích ghi nhận sự kiên cường đáng ngạc nhiên. Các công ty S&P 500 nằm ngoài lĩnh vực công nghệ đã công bố những bất ngờ về thu nhập tích cực mạnh mẽ nhất kể từ quý 4 năm 2024, theo Seaport Research Partners. Các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ đã ghi nhận quý có lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay, nâng Chỉ số Ngân hàng KBW lên 10% trong tháng 4, và các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong Chỉ số Russell 2000 đã tăng 13% kể từ đầu năm đến nay, vượt xa mức tăng 5,6% của S&P 500.
Hiệu suất thu nhập xuất sắc diễn ra bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô phức tạp. Giá dầu tăng vọt, với dầu thô Brent gần đây lần đầu tiên vượt mức 120 USD/thùng sau 4 năm, đã trở thành mối quan tâm chính được hơn 70% các công ty S&P 500 báo cáo vào tháng 4 đề cập đến, theo Bank of America.
Áp lực đó còn trở nên trầm trọng hơn bởi một Cục Dự trữ Liên bang cứng rắn hơn. Cuộc họp chính sách tuần này đã tiết lộ một ngân hàng trung ương đang bị chia rẽ, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong một tháng quanh mức 4,38%. Lợi suất cao hơn có thể gây ra vấn đề cho cổ phiếu bằng cách tăng chi phí vay cho các công ty và người tiêu dùng.
“Một mặt chúng ta có lợi nhuận tăng nhanh, và mặt khác, chúng ta có áp lực tăng giá dầu và lợi suất trái phiếu,” Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư toàn cầu cấp cao tại Edward Jones cho biết. "Nếu một hoặc hai tháng tới, giá dầu Brent vẫn ở mức trên 120 USD... thì đó là một kịch bản rất khác so với những gì chúng ta đang nhìn thấy hiện nay," Jeff Buchbinder, chiến lược gia cổ phiếu trưởng của LPL Financial nói thêm.
Sự tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ cho thấy thị trường có thể chịu đựng được những áp lực này vào lúc này. Các kết quả cung cấp một lập luận phản bác mạnh mẽ đối với những lo ngại về cú sốc dầu mỏ và lãi suất, cho thấy cỗ máy lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ vẫn còn nguyên vẹn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo bảng lương tháng 4 sắp tới, dự kiến sẽ cho thấy mức tăng trưởng việc làm là 60.000, để biết thêm thông tin về sức khỏe của nền kinh tế.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
