Các điểm chính
Lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong hai thập kỷ trong quý đầu tiên, với việc các công ty thuộc S&P 500 báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kinh ngạc 27% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh bại các ước tính của giới phân tích và xoa dịu lo ngại về một sự suy thoái tiềm ẩn.
"Tôi không nhớ có thời điểm nào mà khoảng cách giữa sự đồng thuận của bên bán và thu nhập thực tế lại lớn đến vậy," Charles-Henry Monchau, giám đốc đầu tư tại Banque Syz cho biết. Ông lưu ý rằng ông đã chuyển dịch danh mục đầu tư của mình trở lại cổ phiếu Mỹ vì sức mạnh thu nhập của các công ty Mỹ đã trở nên không thể phủ nhận.
Kết quả bùng nổ này cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng 12% mà các nhà phân tích đã dự tính, theo dữ liệu từ Bloomberg Intelligence. Kỷ lục 84% các công ty thuộc S&P 500 đã vượt qua ước tính của các nhà phân tích, tỷ lệ cao nhất kể từ quý 2 năm 2021, với tổng lợi nhuận vượt dự báo 20,7%, theo FactSet.
Hiệu suất mạnh mẽ đã buộc Wall Street phải suy nghĩ lại về các dự báo cho cả năm. U.S. Bank, ngân hàng đã bước vào năm với dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 năm 2026 là 305 USD, hiện đang điều chỉnh con số đó tăng lên. Robert Haworth, giám đốc chiến lược đầu tư cấp cao tại đơn vị quản lý tài sản của ngân hàng cho biết: "Kỳ vọng của chúng tôi rõ ràng là quá thấp." Deutsche Bank đã nâng dự báo EPS năm 2026 thêm gần 7% lên 342 USD.
Trong khi các gã khổng lồ công nghệ "Magnificent Seven" tiếp tục là động cơ chính của tăng trưởng — ghi nhận mức tăng lợi nhuận tập thể 57% — nền tảng của đợt tăng giá đang mở rộng. 493 công ty còn lại trong S&P 500 đã tăng trưởng lợi nhuận ở mức đáng nể 17% so với một năm trước đó.
Lần đầu tiên sau bốn năm, tất cả 11 lĩnh vực của S&P 500 đều ghi nhận mức tăng trưởng dương so với cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng này được phản ánh trong hiệu suất thị trường, với Chỉ số Giá trị Russell 2000 tăng 15,25% tính đến ngày 30 tháng 4, vượt qua mức tăng 5,69% của S&P 500, theo dữ liệu từ Franklin Templeton.
Mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ mang lại cơ sở căn bản cho đợt tăng giá gần đây của thị trường, chứng kiến S&P 500 leo dốc 15% từ mức thấp hồi cuối tháng Ba. Tuy nhiên, đợt tăng đó đã đẩy các chỉ số kỹ thuật vào vùng quá mua, với Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đạt 73.
Rủi ro chính đối với triển vọng vẫn là cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông, điều có thể giữ giá năng lượng ở mức cao và đóng vai trò như một loại thuế đối với người tiêu dùng, theo Franklin Templeton. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp đang được chứng minh là một trong những mức mạnh nhất trong ký ức gần đây.
Sức mạnh lợi nhuận toàn diện cho thấy các nền tảng cơ bản của doanh nghiệp đủ vững chắc để hỗ trợ cho các đợt tăng giá tiếp theo của thị trường. Các nhà đầu tư giờ đây sẽ theo dõi xem liệu đà tăng trưởng có thể được duy trì khi mùa báo cáo lợi nhuận quý 2 bắt đầu vào tháng 7 hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
