Cuộc chạy đua kỷ lục của S&P 500 đang đối mặt với thử thách thực sự đầu tiên khi mùa hè đưa ngưỡng điều chỉnh 20% vào tầm ngắm.
Theo một phân tích ngày 11/6, S&P 500 sẽ cần giảm 20% xuống 6.088 từ mức đóng cửa cao kỷ lục 7.610 để bước vào thị trường gấu kỹ thuật.
"Hầu hết các đỉnh lịch sử đều được nối tiếp bằng các đỉnh mới ngay sau đó," phân tích cho biết, lưu ý rằng chỉ số này đã thiết lập 24 mức đóng cửa kỷ lục mới trong năm 2026 và tăng 9% kể từ đầu năm. Mức giảm 9% trong tháng 3 đã được phục hồi trong vòng một tháng.
Ba thị trường gấu lớn trong thế kỷ này mất từ hai đến bảy năm để phục hồi. Khoản đầu tư 10.000 USD tại đỉnh tháng 3/2000 sẽ trị giá khoảng 48.800 USD ngày nay, trong khi cùng số tiền đó tại đỉnh tháng 10/2007 sẽ là khoảng 47.600 USD, theo phân tích. Thị trường gấu năm 2022 phục hồi trong khoảng hai năm, với cùng khoản đầu tư hiện có giá trị khoảng 15.500 USD.
Cuộc thảo luận về thị trường gấu diễn ra khi các nhà đầu tư cân nhắc lạm phát dai dẳng, xung đột Iran và sự miễn cưỡng của Fed trong việc cắt giảm lãi suất — những yếu tố có thể thay đổi xác suất giảm 20% ở bất kỳ chỉ số lớn nào trong mùa hè này, phân tích cho biết.
Công nghệ và dịch vụ truyền thông dẫn đầu đà tăng của S&P 500 trong năm nay, trong khi các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu tụt lại phía sau, phản ánh khẩu vị của thị trường đối với tăng trưởng được thúc đẩy bởi làn sóng trí tuệ nhân tạo. VIX vẫn ở mức thấp dù đợt giảm trong tháng 3, mặc dù các tháng mùa hè thường chứng kiến mức biến động trung bình cao hơn 3% đến 5% so với phần còn lại của năm.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động gần các mức cao khi Fed duy trì lập trường thắt chặt, làm siết chặt định giá cổ phiếu. Đồng đô la Mỹ, theo chỉ số DXY, vẫn mạnh, tạo ra rào cản cho các công ty đa quốc gia có doanh thu từ nước ngoài. Vàng cũng duy trì ở mức cao khi các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro địa chính trị liên quan đến xung đột Iran.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, phân tích kết luận rằng thời điểm vào lệnh ít quan trọng hơn việc duy trì đầu tư. "Dù thế nào đi nữa, các nhà đầu tư dài hạn không nên bị nản lòng bởi mức giá họ đang mua vào, miễn là họ vẫn duy trì đầu tư," báo cáo cho biết.
Bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.