Đà bán tháo trên Phố Wall bước sang ngày thứ hai khi S&P 500 giảm 1,5%, kéo dài đợt điều chỉnh do cổ phiếu công nghệ dẫn dắt từ thứ Sáu, trong khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho báo cáo CPI vào thứ Tư có thể quyết định liệu Cục Dự trữ Liên bang có thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất hay không.
Đà bán tháo trên Phố Wall bước sang ngày thứ hai khi S&P 500 giảm 1,5%, kéo dài đợt điều chỉnh do cổ phiếu công nghệ dẫn dắt từ thứ Sáu, trong khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho báo cáo CPI vào thứ Tư có thể quyết định liệu Cục Dự trữ Liên bang có thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất hay không.
Chỉ số S&P 500 giảm 1,5% vào thứ Ba, kéo dài đà bán tháo do sự yếu kém của cổ phiếu AI và việc điều chỉnh vị thế trước báo cáo chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Tư.
"Báo cáo lần này có rủi ro đuôi cao hơn, với một bất ngờ theo hướng diều hâu sẽ tạo ra biến động lớn hơn so với hướng bồ câu," các nhà phân tích JPMorgan do Andrew Tyler dẫn đầu viết trong một báo cáo, lưu ý rằng nếu CPI lõi hàng tháng vượt quá 0,35% có thể khiến S&P 500 giảm từ 2% đến 3%.
Đà giảm gia tốc trong suốt phiên sau khi chỉ số chuẩn tạm thời giao dịch cao hơn, với Nasdaq Composite giảm 1,9% khi cổ phiếu bán dẫn đảo chiều từ mức tăng đầu phiên. Micron Technology chuyển từ mức tăng 4,2% sang mức giảm 4,9%, trong khi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia mở rộng đà điều chỉnh từ mức kỷ lục tuần trước. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones mất 283 điểm, tương đương 0,6%.
Đà bán tháo đưa S&P 500 thấp hơn khoảng 3% so với mức đỉnh lịch sử cách đây một tuần, khi quyết định của Fed vào ngày 17 tháng 6 đang đến gần. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện cho thấy xác suất 75% có ít nhất một lần tăng lãi suất bổ sung vào cuối năm, tăng từ 38% trước báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến vào thứ Sáu, khi thị trường lao động phục hồi và giá dầu tăng cao làm phức tạp triển vọng lạm phát.
Sự yếu kém của các mã cổ phiếu AI đã lấn át sự hỗ trợ từ giá dầu giảm. Dầu Brent giảm 3,3% xuống 91,12 USD/thùng sau khi chạm mức gần 98 USD vào tuần trước, khi Israel và Iran có dấu hiệu giảm leo thang xung đột. Giá năng lượng giảm đã nâng đỡ cổ phiếu hàng không, với Delta Air Lines tăng 1,4% và American Airlines tăng 1,8%, mặc dù ngành này vẫn chịu áp lực từ chi phí nhiên liệu máy bay tăng 78% so với cùng kỳ trong tháng Tư.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhích nhẹ xuống 4,55% từ 4,56%, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức 3,97% trước khi căng thẳng Iran leo thang. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách duy trì gần 4,16%, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025, khi các nhà giao dịch định giá 21 điểm cơ bản tăng lãi suất đến cuối năm.
Đợt bán tháo diễn ra khi một làn sóng phát hành cổ phiếu khổng lồ đe dọa hấp thụ thanh khoản. SpaceX dự kiến huy động khoảng 75 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất lịch sử, trong khi OpenAI đã nộp hồ sơ bí mật cho đợt niêm yết riêng. Alphabet có kế hoạch bán 85 tỷ USD cổ phiếu trong quý tới. Goldman Sachs ước tính rằng tỷ lệ cổ phiếu trôi nổi ban đầu trung bình dưới 10% thường phình lên khoảng 46% trong vòng một năm, đồng nghĩa với khoảng 1 nghìn tỷ USD nguồn cung cổ phiếu bổ sung vào năm 2027 khi thời gian khóa hạn chót hết hạn.
Báo cáo CPI vào thứ Tư là chất xúc tác ngắn hạn. Đồng thuận Dow Jones dự báo lạm phát lõi tăng 0,3% so với tháng trước, với lạm phát toàn phần tăng tốc lên 4,2% so với cùng kỳ từ mức 3,8%. Kịch bản có khả năng xảy ra nhất của JPMorgan — lạm phát lõi từ 0,25% đến 0,3% — có khả năng giữ S&P 500 trong biên độ giảm 0,5% đến tăng 0,75%. Một kết quả thấp hơn dự kiến ở mức 0,2% hoặc thấp hơn có thể kích hoạt đợt tăng 1,5% đến 2%.
Savita Subramanian của Bank of America khuyến nghị khách hàng chốt lời, lưu ý rằng 70% tín hiệu thị trường gấu của ngân hàng đã được kích hoạt. S&P 500 đang giao dịch ở mức đắt đỏ so với các chỉ số bong bóng công nghệ trên 8/20 thước đo, bà viết, với các cổ phiếu có hệ số giá trên thu nhập cao dẫn trước các cổ phiếu có hệ số thấp với biên độ rộng nhất kể từ tháng 2 năm 2000.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
