Hoạt động staking kéo dài hai năm của một nhà giao dịch Solana đã kết thúc với khoản lỗ ròng hơn 1,05 triệu USD, một ví dụ cảnh báo về việc lợi suất staking có thể bị lu mờ như thế nào trước sự mất giá của tài sản cơ sở.
Phân tích hoạt động của ví cho thấy vị thế đã bị đóng sau khi kiếm được khoảng 145.000 USD phần thưởng staking, số tiền này đã không thể bảo vệ danh mục đầu tư khỏi sự sụt giảm giá kéo dài nhiều năm của Solana. Trường hợp này nhấn mạnh tính chất rủi ro cao của các chiến lược staking trong thị trường biến động.
Giá vốn ban đầu cho số tài sản nắm giữ của nhà giao dịch này đứng ở mức khoảng 2,91 triệu USD. Trong thời gian staking hai năm, ví đã tích lũy thêm 1.711 SOL tiền thưởng. Tổng số 21.911 SOL cuối cùng đã được bán với giá 1,85 triệu USD, xác nhận khoản lỗ bảy con số, theo dữ liệu on-chain.
Kết quả này chứng minh rằng ngay cả một lợi suất staking cạnh tranh, hiện trung bình là 5,86% trên mạng Solana, cũng cung cấp rất ít sự bảo vệ chống lại một thị trường gấu mang tính cấu trúc. Đối với nhà giao dịch, 145.000 USD tiền thưởng chỉ đại diện cho mức lợi nhuận 5% trên khoản đầu tư ban đầu, không đủ để bù đắp cho sự sụp đổ giá của token từ mức đỉnh gần 294 USD vào đầu năm 2025 xuống mức hiện tại đang kiểm tra vùng 80–95 USD.
Sự việc này tạo ra sự tương phản rõ nét giữa kết quả staking nhỏ lẻ và quản lý ngân quỹ tổ chức. Trong một cuộc gọi báo cáo thu nhập gần đây, Solana Company (HSDT) báo cáo đã đạt được lợi suất staking ròng trung bình là 6,9%, vượt xa mức trung bình của mạng bằng cách quản lý tích cực việc lựa chọn validator và thu thập Giá trị có thể chiết xuất tối đa (MEV). Cách tiếp cận chiến lược này, vốn không dành cho hầu hết các staker thụ động, làm nổi bật sự phân kỳ ngày càng tăng về hiệu suất.
Mặc dù việc giới thiệu các quỹ ETF Solana giao ngay vào cuối năm 2025 được kỳ vọng sẽ mang lại sự ổn định về giá, nhưng kinh nghiệm của nhà giao dịch này cho thấy khoảng cách giữa dòng vốn tổ chức và thực tế đối với những người nắm giữ dài hạn cá nhân. Bài toán staking vẫn còn đầy thách thức đối với những người tham gia vị thế ở mức định giá cao hơn, vì phần thưởng thường chỉ là một phần nhỏ so với các khoản lỗ chưa thực hiện tiềm năng nếu không có sự phục hồi giá bền vững.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
