Solana giảm 13% trong 30 ngày khi áp lực vĩ mô thử thách mô hình tăng giá tháng 7

Solana đã giảm 13% trong 30 ngày kết thúc vào ngày 29 tháng 6 xuống còn khoảng 78 USD, kéo dài mức giảm 53% trong 12 tháng qua.

"Theo dữ liệu tổng hợp từ CoinGecko, tháng 6 trong lịch sử là tháng yếu đối với Solana, nhưng tháng 7 lại có kết quả tích cực trong cả sáu lần trước đó với mức lợi nhuận trung bình là 21,4%."

Đà giảm của token diễn ra khi thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn phải đối mặt với những cơn gió ngược từ kỳ vọng lãi suất của Fed. Tại cuộc họp ngày 17 tháng 6, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%, nhưng thị trường hợp đồng tương lai bắt đầu định giá khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm ngay từ tháng 10 sau khi dữ liệu lạm phát vượt mục tiêu. Dòng vốn đã chuyển khỏi tiền mã hóa và vào các cổ phiếu liên quan đến AI trong nửa đầu năm, với các cổ phiếu bán dẫn như Micron và SanDisk hút các dòng vốn cận biên. Các quỹ ETF Solana giao ngay đã thu hút 1,1 tỷ USD dòng vốn ròng tích lũy kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025, nhưng token này vẫn chạm đáy mới của năm 2026 vào ngày 6 tháng 6.

Liệu Solana có thể kéo dài mô hình tăng giá lịch sử vào tháng 7 hay không phụ thuộc vào việc môi trường vĩ mô có thay đổi hay không. Một báo cáo việc làm tháng 6 yếu hơn dự kiến — Mỹ chỉ thêm 57.000 việc làm so với dự báo 110.000 — đã khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất, với việc Chủ tịch Fed Kevin Warsh nói rằng "rủi ro lạm phát đã giảm bớt." Solana đã tăng 10% vào ngày 2 tháng 7 sau khi giới thiệu hệ thống quản trị trên chuỗi, giao dịch ở mức 80,31 USD tính đến 14:30 UTC.

Tín hiệu xoay vòng AI cho thấy dấu hiệu suy yếu

Giao dịch AI vốn đã rút vốn khỏi tiền mã hóa trong suốt quý đang có dấu hiệu căng thẳng. Một đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn đã lan sang Hàn Quốc vào ngày 2 tháng 7, nơi chỉ số Kospi đã giảm gần 7% trước khi thu hẹp đà giảm. Samsung Electronics và SK Hynix mỗi cổ phiếu đều giảm hơn 6%. Kế hoạch thương mại hóa công suất GPU dư thừa của Meta thông qua đơn vị "Meta Compute" mới đã làm dấy lên lo ngại rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đã vượt quá nhu cầu, khiến cổ phiếu của các công ty khai thác bitcoin chuyển đổi thành nhà cung cấp năng lực tính toán AI — Cipher Mining, IREN và TeraWulf — mỗi cổ phiếu giảm khoảng 10%.

Một số nhà đầu tư lạc quan về tài sản kỹ thuật số đã gợi ý rằng sự đảo chiều trong giao dịch động lượng có thể đưa vốn trở lại tiền mã hóa. Rổ cổ phiếu High Beta Momo của Goldman Sachs tại Mỹ — nặng về cổ phiếu bộ nhớ và chip — đã ghi nhận mức giảm hai ngày tồi tệ nhất kể từ đợt bán tháo thị trường do Covid năm 2020, giảm hơn 23%.

Quản trị trên chuỗi bổ sung chất xúc tác

Sự tăng giá của Solana vào ngày 2 tháng 7 trùng với việc ra mắt hệ thống quản trị trên chuỗi chính thức đầu tiên, yêu cầu 7,7 triệu SOL — trị giá khoảng 620 triệu USD theo giá hiện tại — để mở đề xuất. Nâng cấp này trao cho người nắm giữ SOL quyền biểu quyết trực tiếp đối với các tham số giao thức, một tính năng có thể củng cố câu chuyện về phi tập trung hóa của mạng lưới và thu hút sự quan tâm của các tổ chức.

Bài kiểm tra quan trọng tiếp theo đối với Solana sẽ đến vào cuối tháng này khi Fed họp vào ngày 29 tháng 7. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục gia tăng, các tài sản rủi ro bao gồm tiền mã hóa có thể chứng kiến dòng vốn đổ vào mới. Về mặt kỹ thuật, ngưỡng kháng cự tiếp theo của Solana nằm ở mức 90 USD, mức giá mà token này chưa duy trì được kể từ đầu tháng 6, với hỗ trợ ở mức 70 USD.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.