SK Hynix, Samsung tăng 6,8% khi KOSPI phục hồi sau đợt lao dốc 7,9%

KOSPI đã tăng 2,9% lên 7.870 điểm vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư bắt đáy quay trở lại với Samsung Electronics Co. và SK Hynix Inc. sau cú lao dốc 7,9% vào thứ Năm, mức đóng cửa thấp nhất của chỉ số trong hơn ba tuần.

Đợt bán tháo ngày thứ Năm là phản ứng thái quá trước kế hoạch bán năng lực tính toán của Meta Platforms Inc., làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư thừa năng lực AI, theo ông Kim Young-gun, nhà phân tích tại Mirae Asset Securities. Ông gọi đợt yếu kém này là "cơ hội mua vào hợp lý đối với cổ phiếu bán dẫn."

Samsung Electronics tăng 6,8% lên 305.500 won, trong khi SK Hynix tiến 4,6% lên 2,289 triệu won, thu hồi một phần khoản lỗ lần lượt 9% và 15% so với phiên trước đó. Đợt bán tháo lan sang Nhật Bản, nơi Nikkei 225 giảm 2,5% và nhà sản xuất chip Kioxia Corp. lao dốc hơn 13,5%. Ngay cả sau biến động kéo dài hai ngày, SK Hynix vẫn tăng hơn 200% trong năm nay, trong khi Samsung tăng khoảng 30%.

Đà phục hồi sẽ phải đối mặt với thử thách tiếp theo vào ngày 7/7, khi Samsung dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý II sơ bộ. Một báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ có thể xác nhận rằng nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy vẫn còn nguyên vẹn và biến đà tăng thành sự phục hồi bền vững.

Chi tiêu vốn tăng vọt lên 806 tỷ USD củng cố luận điểm tăng giá

Luận điểm tăng giá dựa trên chi tiêu không có dấu hiệu chậm lại. Mirae Asset Securities ước tính chi tiêu vốn công nghệ lớn toàn cầu sẽ đạt 806 tỷ USD trong năm nay, tăng 73% so với năm trước và kỳ vọng chi tiêu sẽ tiếp tục tăng hơn 20% vào năm tới. Tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại do các công ty công nghệ lớn công bố trong quý I lên tới 2.100 tỷ USD, tăng 24% so với quý trước, trong đó khoảng 656 tỷ USD dự kiến sẽ được ghi nhận là doanh thu trong vòng hai năm.

Ông Kim Joong-han, nhà phân tích tại Samsung Securities, cho biết năng lực tính toán vẫn đang trong tình trạng "thiếu hụt tuyệt đối", và lập luận rằng toàn bộ ngành công nghiệp, bao gồm cả chính Meta, có thể vẫn thiếu năng lực khi nhu cầu AI tiếp tục gia tăng. Bà Cho A-in, nhà phân tích tại Samsung Securities, cho biết sự biến động phản ánh những cách hiểu trái chiều về cùng một thông tin và kết quả kinh doanh quý II mạnh hơn dự kiến có thể xoa dịu những nghi ngờ về độ bền của đầu tư AI.

Morningstar trong tuần này đã nâng ước tính giá trị hợp lý cho cả Samsung và SK Hynix, với nhà phân tích cổ phiếu Jing Jie Yu cho biết "chu kỳ tăng giá bộ nhớ hiện tại đang diễn ra mạnh hơn đáng kể so với dự kiến," với lý do nguồn cung thắt chặt, nhu cầu AI kiên cường và các thỏa thuận cung cấp dài hạn đang cải thiện khả năng hiện thực hóa lợi nhuận.

Bài kiểm tra thu nhập ngày 7/7 của Samsung đang đến gần

Câu hỏi chính mà các nhà đầu tư phải đối mặt là môi trường định giá thuận lợi có thể kéo dài bao lâu trước khi nguồn cung mới theo kịp. Ông Yu cho biết ông dự báo sự gia tăng lớn về nguồn cung bộ nhớ trong hai năm tới sẽ dẫn đến suy thoái vào năm 2029 và 2030 khi các thỏa thuận cung cấp dài hạn hết hạn.

Hàn Quốc là một trong những thị trường chứng khoán hoạt động tốt nhất thế giới trong năm nay, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của cổ phiếu bán dẫn và AI. Đà tăng mạnh khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trước các đợt giảm sâu, với đợt lao dốc ngày thứ Năm của KOSPI đánh dấu một trong những ngày giảm điểm mạnh nhất trong năm. Những biến động đã gây ra nhiều lần tạm dừng giao dịch đối với các quỹ ETF đòn bẩy theo dõi Samsung và SK Hynix trong hai tuần qua.

Làm gia tăng sự không chắc chắn, Samsung và SK Hynix đã cam kết 520 tỷ USD để xây dựng bốn nhà máy sản xuất chip bộ nhớ mới tại Hàn Quốc, một canh bạc vào nhu cầu dài hạn nhưng cũng làm tăng rủi ro nếu chu kỳ đảo chiều sớm hơn dự kiến. "Rất nhiều điều có thể xảy ra với một chu kỳ công nghệ trong khoảng thời gian đó," ông Zavier Wong, nhà phân tích thị trường tại eToro, lưu ý rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có thể chậm lại khi làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu hiện tại trưởng thành.

Hiện tại, dữ liệu vẫn ủng hộ phe tăng giá. Nhưng với báo cáo thu nhập của Samsung dự kiến trong bốn ngày tới và thời gian của chu kỳ bộ nhớ ngày càng bị tranh luận, sự phục hồi của KOSPI vẫn là một canh bạc về thời điểm cũng như niềm tin.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.