SIREN tăng 44% nhưng tín hiệu phân kỳ bearish cảnh báo nguy cơ điều chỉnh

Đợt tăng 44% của SIREN che giấu sự phân kỳ ngày càng lớn giữa biến động giá và dòng on-chain, vốn trong lịch sử thường báo hiệu các đợt đảo chiều mạnh.

SIREN đã tăng 44% vào ngày 8 tháng 6, đẩy token vào vùng định giá quá cao ngay cả khi dữ liệu phái sinh cho thấy áp lực bearish ngày càng gia tăng. Đợt tăng này đã đưa SIREN trở thành mã tăng mạnh nhất trong số các token lớn trong phiên giao dịch, vượt xa mức tăng 2,5% của bitcoin và mức tăng 3,7% của ether trong cùng kỳ, theo CoinGecko.

Lãi suất mở (OI) trên hợp đồng tương lai SIREN đã tăng 46% lên 91 triệu USD, bổ sung thêm 42 triệu USD vốn mới chỉ trong 24 giờ, theo Coinglass. Sự gia tăng đột biến của OI thường báo hiệu các nhà giao dịch đang định vị cho một biến động cực đoan theo một trong hai hướng, làm gia tăng rủi ro cho cả phe mua và phe bán trên thị trường perpetual.

Tỷ lệ tài trợ có trọng số OI (OI-weighted funding rate) đã chuyển sang âm ở mức -0,0203, cho thấy số lượng người bán khống đang gia tăng ngay cả khi giá giao ngay tăng mạnh. Chỉ số Dòng Tiền (Money Flow Index) đạt 98, nằm sâu trong vùng định giá quá cao, trong khi Dải Bollinger cho thấy token đang nằm phía trên dải trên — một cấu hình từng báo hiệu các đợt điều chỉnh trong quá khứ.

Dữ liệu thị trường giao ngay cho thấy 2,68 triệu USD dòng vốn ròng chảy vào các sàn giao dịch trong năm ngày qua, cho thấy các nhà nắm giữ đang xả token khi giá tăng. Chuỗi bán ra kéo dài năm ngày trong một đợt tăng giá là mô hình thường báo hiệu hành vi phân phối hơn là tích lũy, trái ngược với cơn sốt đầu cơ trên thị trường futures.

Thị trường phái sinh gửi tín hiệu trái chiều

Sự phân kỳ giữa giá và định vị phái sinh tạo ra một triển vọng bất định. Trong khi đợt tăng 44% cho thấy áp lực mua mạnh, tỷ lệ tài trợ âm lại tiết lộ rằng các nhà giao dịch swap perpetual đang đặt cược chống lại đà tăng. Động thái này — giá tăng trong khi lãi suất bán khống gia tăng — thường dẫn đến biến động gia tăng hơn là một xu hướng rõ ràng.

42 triệu USD vốn futures mới được bổ sung trong 24 giờ làm gia tăng rủi ro. Một đợt thanh lý bất ngờ của các vị thế long hoặc short có thể gây ra các đợt thanh lý dây chuyền, đẩy nhanh biến động theo một trong hai hướng. Dựa trên các mức Dải Bollinger, SIREN có thể quay trở lại đường trung bình quanh 0,62 USD, với mức điều chỉnh sâu hơn nhắm đến dải dưới ở 0,16 USD.

Thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn cho thấy các tín hiệu trái chiều vào ngày 8 tháng 6, với bitcoin phục hồi lên trên 63.000 USD sau ba tuần liên tiếp dòng vốn ETF rút ròng tổng cộng 1,72 tỷ USD. Động thái vượt trội của SIREN trong bối cảnh này đặt ra câu hỏi liệu đợt tăng giá được thúc đẩy bởi nhu cầu thực sự hay sự thái quá đầu cơ.

Hiện tại, dữ liệu chỉ ra một thị trường nơi sự nhiệt tình đầu cơ đang va chạm với hoạt động chốt lời và định vị short — một sự kết hợp trong lịch sử thường dẫn đến một biến động mạnh thay vì một biến động từ từ. Các nhà giao dịch đang theo dõi liệu tỷ lệ tài trợ âm có chuyển sang dương hay không, điều này sẽ báo hiệu rằng luận điểm short đang mất đà.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.