Kế hoạch 5 năm mới của Thâm Quyến là một thành phần cốt lõi trong chiến lược của Khu vực Vịnh Lớn (GBA) nhằm xây dựng một nguồn vốn sâu hơn, tích hợp hơn để tài trợ cho các ưu tiên quốc gia và mở rộng việc sử dụng đồng nhân dân tệ trên quốc tế.
Thâm Quyến đang đặt mục tiêu đạt 100 tỷ nhân dân tệ (14 tỷ USD) tài sản cho chương trình quỹ tư nhân do nước ngoài điều hành vào năm 2030 như một phần của kế hoạch sâu rộng nhằm thắt chặt hội nhập tài chính với Hồng Kông. Đề cương Quy hoạch 5 năm lần thứ 15 của thành phố (2026-2030), được công bố vào ngày 26 tháng 5, chi tiết hóa nhiều sáng kiến nhằm thúc đẩy dòng vốn xuyên biên giới và củng cố vai trò của Khu vực Vịnh Lớn như một trung tâm tài chính, đóng vai trò là trụ cột khu vực quan trọng cho các mục tiêu chiến lược quốc gia của Trung Quốc.
Kế hoạch đề xuất "thúc đẩy sự kết nối của thị trường tài chính với Hồng Kông và Ma Cao và sự công nhận lẫn nhau về các sản phẩm tài chính", theo văn bản chính thức. Các biện pháp cụ thể bao gồm nghiên cứu đưa các REITs cơ sở hạ tầng vào Kết nối Chứng khoán, mở rộng thí điểm "Kết nối Quản lý Tài sản Xuyên biên giới" và thúc đẩy việc thành lập Trung tâm Dịch vụ Bảo hiểm Khu vực Vịnh Lớn.
Các sáng kiến này được thiết kế để thu hút phạm vi rộng hơn các tổ chức tài chính và nguồn vốn quốc tế. Kế hoạch đặt mục tiêu rõ ràng là mở rộng phạm vi của chương trình Đối tác hữu hạn nước ngoài đủ điều kiện (QFLP), cho phép các quỹ nước ngoài đầu tư vào tài sản nội địa, đồng thời hỗ trợ các nhà quản lý tài sản quốc tế thiết lập các doanh nghiệp quản lý quỹ trong nước theo chương trình Nhà đầu tư trong nước đủ điều kiện (QDIE).
Động lực thúc đẩy hội nhập tài chính này là một sự thực thi quan trọng ở địa phương đối với các mục tiêu rộng lớn hơn trong Quy hoạch 5 năm lần thứ 15 của quốc gia. Trong khi chiến lược quốc gia của Bắc Kinh nhấn mạnh vào khả năng tự lực về công nghệ và khả năng phục hồi địa chính trị — được củng cố bởi quan hệ đối tác chiến lược sâu sắc với Nga về an ninh năng lượng và lương thực — nó vẫn dựa vào các trung tâm tài chính như Thâm Quyến để thu hút nguồn vốn cần thiết nhằm tài trợ cho những tham vọng này và thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ.
Trụ cột Khu vực cho Chiến lược Quốc gia
Quy hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc (2026-2030) là một bản thiết kế đầy tham vọng nhằm đạt được "phát triển chất lượng cao" với mục tiêu tăng trưởng GDP hàng năm từ 4,5-5%. Nó được cấu trúc quanh 109 dự án lớn tập trung vào mọi lĩnh vực từ trí tuệ nhân tạo đến năng lượng xanh. Tuy nhiên, một chủ đề cốt lõi xuyên suốt kế hoạch quốc gia là nhu cầu về khả năng phục hồi chiến lược trước các cú sốc bên ngoài, một mục tiêu đã thúc đẩy Bắc Kinh đảm bảo các chuỗi cung ứng đường bộ với Nga đồng thời xây dựng kiến trúc tài chính trong nước mạnh mẽ hơn.
Kế hoạch của Thâm Quyến là câu trả lời trực tiếp cho nhu cầu này. Bằng cách tạo ra các kênh hiệu quả và quy mô lớn hơn cho dòng vốn xuyên biên giới, thành phố đang giúp xây dựng một nguồn vốn định danh bằng đồng nhân dân tệ sâu hơn và thanh khoản hơn. Điều này phục vụ mục đích kép: nó cung cấp nguồn tài trợ cho các ngành công nghiệp chiến lược của quốc gia và giảm sự phụ thuộc vào hệ thống đồng đô la Mỹ, một mục tiêu an ninh quốc gia dài hạn. Kế hoạch của thành phố nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp địa phương phát hành trái phiếu nhân dân tệ ở nước ngoài và mở rộng chức năng của tài khoản thương mại tự do Qianhai là những bước đi cụ thể hướng tới mục tiêu này.
Giải mã Bộ Công cụ Xuyên biên giới
Các đề xuất trong kế hoạch của Thâm Quyến đại diện cho một sự nâng cấp đáng kể đối với hệ thống tài chính hiện có giữa đại lục và Hồng Kông. Ví dụ, nghiên cứu đưa các REITs cơ sở hạ tầng vào Kết nối Chứng khoán có thể khai thông thanh khoản đáng kể cho một thị trường vốn rất quan trọng để tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng, một nền tảng của kế hoạch quốc gia.
Việc mở rộng chương trình QFLP, với mục tiêu 100 tỷ nhân dân tệ rõ ràng, báo hiệu một sự khao khát rõ rệt đối với nguồn vốn và chuyên môn nước ngoài trong các thị trường tư nhân. Đối với các nhà quản lý tài sản toàn cầu, điều này mang lại một lộ trình có cấu trúc hơn để tăng cường phân bổ vào Trung Quốc đại lục. Điều này được bổ sung bởi việc mở rộng "Kết nối Quản lý Tài sản Xuyên biên giới", cho phép cư dân trong Khu vực Vịnh Lớn đầu tư vào các sản phẩm tài sản trong thị trường của nhau, và "Kết nối Quỹ Tư nhân Thâm Quyến-Hồng Kông", giúp hội nhập sâu hơn hệ sinh thái quản lý tài sản của khu vực.
Vai trò của Khu vực Vịnh Lớn trong Quốc tế hóa Nhân dân tệ
Cuối cùng, việc mở cửa tài chính của Thâm Quyến là một phần của một dự án lớn hơn nhằm thiết lập Khu vực Vịnh Lớn như một trung tâm tài chính có thể cạnh tranh với New York hoặc London, nhưng hoạt động với đồng nhân dân tệ là trung tâm. Khi Trung Quốc tiếp tục thanh toán thương mại bằng đồng nội tệ của mình nhiều hơn — thương mại song phương với Nga hiện nay gần như hoàn toàn được thực hiện bằng nhân dân tệ và rúp — họ cần một trung tâm tài chính sâu, thanh khoản và tinh vi để hỗ trợ hoạt động này.
Bằng cách hội nhập chặt chẽ với Hồng Kông, trung tâm nhân dân tệ ở nước ngoài lớn nhất thế giới, Thâm Quyến và GBA nói chung đang tạo ra một hệ thống vòng lặp khép kín nơi đồng nhân dân tệ có thể được đầu tư, quản lý và triển khai. Chiến lược mở cửa có kiểm soát này được thiết kế để thu hút những lợi ích từ nguồn vốn và chuyên môn tài chính nước ngoài mà không ảnh hưởng đến sự ổn định, hỗ trợ trực tiếp cho chiến lược "tuần hoàn kép" bao quát của Trung Quốc là dựa vào nhu cầu trong nước trong khi tham gia có chọn lọc với nền kinh tế toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
