Key Takeaways:
Shell đã báo hiệu sự bùng nổ lợi nhuận giao dịch trong quý II khi xung đột Iran thúc đẩy thị trường dầu mỏ, với biên lợi nhuận lọc dầu tăng lên khoảng 20 USD/thùng và biên lợi nhuận hóa chất tăng gần gấp đôi so với quý trước.
"Hoạt động Kinh doanh & Tối ưu hóa dự kiến sẽ cao hơn đáng kể so với quý I/2026," Shell cho biết trong bản cập nhật hàng quý công bố hôm thứ Ba, mà không đưa ra một phạm vi định lượng cụ thể.
Biên lợi nhuận lọc dầu chỉ dấu của gã khổng lồ năng lượng có trụ sở tại London đã tăng lên khoảng 20 USD/thùng từ mức 17 USD trong quý I, trong khi biên lợi nhuận hóa chất chỉ dấu tăng vọt lên khoảng 240 USD/tấn từ mức 139 USD. Sản lượng Khí tích hợp dự kiến đạt 610.000 đến 650.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày, giảm từ 909.000 thùng trong quý I, phản ánh tác động của xung đột Trung Đông lên sản lượng của Qatar. Sản lượng hóa lỏng LNG được dự báo đạt 7,4 triệu đến 7,8 triệu tấn, so với 7,9 triệu tấn trong quý I.
Triển vọng giao dịch mạnh mẽ cho thấy cách Shell và các đối thủ đang hưởng lợi từ sự tăng vọt của giá dầu thô sau khi eo biển Hormuz bị đóng cửa. Lợi nhuận của ngành năng lượng dự kiến sẽ tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, theo FactSet, giúp thúc đẩy chỉ số S&P 500 có quý tăng trưởng lợi nhuận thứ hai liên tiếp trên 20%.
Sản lượng thượng nguồn của Shell được dự báo đạt 1,75 triệu đến 1,85 triệu boe/ngày, phần lớn phù hợp với mức 1,84 triệu trong quý I. Mảng hóa chất và sản phẩm đang vận hành ở mức tận dụng công suất nhà máy lọc dầu gần như tối đa khoảng 100%, tăng từ 99% trong quý trước. Thu nhập điều chỉnh từ mảng tiếp thị dự kiến ngang bằng với quý I, với khối lượng bán hàng đạt 2,55 triệu đến 2,65 triệu thùng mỗi ngày.
Vốn lưu động dự kiến sẽ chuyển sang mức dương từ 1 tỷ đến 6 tỷ USD từ mức âm 11,2 tỷ USD trong quý I, điều mà Shell cho là do "biến động chưa từng có của giá hàng hóa." Thuế đã nộp dự kiến đạt 2,6 tỷ đến 3,4 tỷ USD, tăng từ 2,3 tỷ USD trong quý I. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ sau khi vốn lưu động bị hao hụt trong quý I.
Lần gần đây nhất Shell báo cáo lợi nhuận giao dịch tăng vọt tương tự là trong quý II/2022, khi chiến tranh Nga-Ukraine đẩy thu nhập từ năng lượng lên mức kỷ lục. Thu nhập điều chỉnh của công ty trong quý đó đạt 11,5 tỷ USD, hơn gấp đôi so với năm trước. Shell cảnh báo rằng do sự đứt gãy thị trường, biên lợi nhuận lọc dầu và hóa chất thực tế thấp hơn biên lợi nhuận chỉ dấu đã tính toán và đã được điều chỉnh cho phù hợp.
Bản cập nhật được đưa ra trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn đang chuẩn bị cho một mùa báo cáo thu nhập sôi động. Các ngân hàng sẽ khởi động báo cáo quý II vào tuần tới, với các nhà phân tích kỳ vọng chỉ số S&P 500 sẽ ghi nhận mức tăng trưởng thu nhập 23%, theo FactSet. Ngành năng lượng được dự báo sẽ là ngôi sao sáng nhất, với thu nhập dự kiến tăng hơn gấp đôi khi giá dầu thô vẫn ở mức cao.
Mảng Năng lượng tái tạo và Giải pháp năng lượng của Shell dự kiến ghi nhận thu nhập điều chỉnh từ âm 300 triệu USD đến dương 300 triệu USD, so với mức 300 triệu USD trong quý I, phản ánh môi trường hàng hóa biến động. Thu nhập điều chỉnh của mảng doanh nghiệp được dự báo ở mức âm 500 triệu USD đến âm 700 triệu USD, thu hẹp từ mức âm 900 triệu USD trong quý trước.
Hiệu suất mạnh mẽ trong các hoạt động dầu khí cốt lõi của Shell trái ngược với những thách thức mà các đối thủ năng lượng châu Âu đang phải đối mặt. BP và TotalEnergies cũng đang điều chỉnh để thích ứng với tác động của xung đột Trung Đông lên hoạt động sản xuất và giao dịch của họ, mặc dù mức độ tiếp xúc lớn của Shell với LNG và lọc dầu mang lại cho họ một cấu trúc thu nhập khác biệt trong môi trường hiện tại.
Shell dự kiến công bố kết quả quý II đầy đủ vào ngày 30 tháng 7. Dự báo đồng thuận do công ty tổng hợp, được quản lý bởi Vara Research, dự kiến được công bố vào ngày 22 tháng 7.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
