Ngành bán dẫn chịu ngày tồi tệ nhất trong 6 năm khi hy vọng cắt giảm lãi suất tan biến

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia ghi nhận mức giảm một ngày mạnh nhất kể từ tháng 3/2020 khi báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất sâu hơn vào năm 2026.

S&P 500 giảm 1,8% xuống 7.451, và Nasdaq Composite lao dốc 3% xuống 26.039 sau khi bảng lương tháng 5 đạt 172.000 — gấp hơn đôi mức đồng thuận 80.000.

"Số liệu việc làm nóng hổi đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và đưa khả năng tăng lãi suất trở lại," Michael Wilson, chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại Morgan Stanley cho biết. "Đối với các tài sản có thời gian đáo hạn dài như bán dẫn, đó là một rào cản trực tiếp."

Lĩnh vực Công nghệ Thông tin thuộc S&P 500 giảm 4,6%, tệ nhất trong số 11 nhóm GICS, với chỉ 4 trong số 73 thành phần giao dịch ở vùng tích cực. Marvell Technology lao dốc 11,3%, Micron Technology giảm hơn 7%, và Broadcom mất 5,5% sau phiên giảm 13% hôm thứ Năm. NVIDIA giảm 5,2%, trong khi Intel trượt 8,7%.

Đợt bán tháo đã xóa sổ khoảng 400 tỷ USD giá trị thị trường khỏi ngành bán dẫn, theo tính toán của Bloomberg, và đánh dấu mức lỗ một ngày tồi tệ nhất đối với cổ phiếu chip kể từ cuộc khủng hoảng Covid vào tháng 3/2020. Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy xác suất 51% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, tăng từ mức 34% một ngày trước đó.

Chuỗi chất xúc tác bắt đầu lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông khi Cục Thống kê Lao động báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 đạt 172.000, gần gấp đôi mức 80.000 mà các nhà kinh tế dự báo. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3% như kỳ vọng, nhưng sức mạnh trong tuyển dụng — kết hợp với thu nhập trung bình theo giờ đã giảm trong điều kiện thực tế hai tháng liên tiếp — báo hiệu một nền kinh tế đang vận hành quá nóng để Fed có thể nới lỏng.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 4,54% trong vòng vài phút sau khi số liệu được công bố, định giá lại kỳ vọng lãi suất trên toàn bộ đường cong. Tỷ lệ chiết khấu cao hơn làm giảm giá trị hiện tại của thu nhập trong tương lai, và không có lĩnh vực nào chịu rủi ro nhiều hơn bán dẫn, nơi định giá được xây dựng dựa trên các giả định tăng trưởng đa năm từ AI. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm hơn 6%, mức giảm một ngày sâu nhất kể từ tháng 3/2020.

Bóng ma Broadcom phủ bóng lên đợt bán tháo

Cuộc lao dốc cổ phiếu chip đã tăng tốc một đợt giảm bắt đầu từ thứ Năm sau khi Broadcom công bố kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ nhưng không nâng dự báo doanh thu AI dài hạn lên trên mục tiêu 100 tỷ USD cho năm tài chính 2027 mà họ đã đặt ra trước đó. Các nhà đầu tư đã đổ xô vào cổ phiếu bán dẫn với kỳ vọng về hướng dẫn ngày càng cao đã coi việc không có nâng cấp dự báo là tín hiệu để thoát hàng. Khoản lỗ hai ngày khoảng 18% của Broadcom đã xóa sổ hơn 150 tỷ USD vốn hóa thị trường.

Marvell Technology, vốn đã tăng vọt hơn 50% trong sáu phiên trước thứ Sáu, đã giảm 11,3% chỉ trong một ngày — mức giảm lớn nhất trong số các cổ phiếu chip lớn. Micron Technology, dự kiến công bố kết quả kinh doanh vào ngày 24/6, giảm hơn 7%. Các nhà phân tích kỳ vọng nhà sản xuất chip nhớ này sẽ công bố thu nhập 19,29 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ 1,91 USD một năm trước đó, trên doanh thu 33,88 tỷ USD.

Sự lây lan sang các tài sản khác

Đợt bán tháo lan rộng ra ngoài thị trường cổ phiếu. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,6% lên 100,02 khi kỳ vọng lãi suất được định giá lại cao hơn. Dầu thô West Texas Intermediate giảm 3,2% xuống 90 USD/thùng do lo ngại về nhu cầu, trong khi vàng giảm 3,1% xuống 4.365 USD/ounce. Bitcoin giảm nhẹ xuống dưới 60.000 USD trước khi phục hồi lên khoảng 61.300 USD, và các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử như Coinbase Global và MARA Holdings giảm từ 7% đến 12%.

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, vốn đã thiết lập mức cao kỷ lục trong phiên trước đó, đảo chiều đóng cửa giảm 0,8% xuống 51.155. Sự vượt trội tương đối của chỉ số blue-chip này phản ánh mức độ tiếp xúc thấp hơn với các cổ phiếu công nghệ có thời gian đáo hạn dài.

Bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với thị trường là ngày 24/6, khi Micron công bố kết quả kinh doanh, tiếp theo là cuộc họp ngày 17-18/6 của Fed, nơi Tóm tắt các Dự báo Kinh tế sẽ tiết lộ liệu các nhà hoạch định chính sách có chia sẻ quan điểm diều hâu mới của thị trường hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.