Các nhà sản xuất bán dẫn đẩy mạnh đợt tăng giá thứ hai từ tháng 7

Hơn 20 công ty bán dẫn toàn cầu, bao gồm Texas Instruments, Infineon Technologies và STMicroelectronics, đã bắt đầu triển khai đợt tăng giá thứ hai trong năm 2026 vào ngày 1 tháng 7, với giá chip nguồn tăng từ 15% đến 25% và các linh kiện nguồn cho máy chủ AI tăng tới 85%.

"Áp lực chi phí từ sản xuất wafer, kim loại cơ bản và vật liệu đóng gói đã vượt quá mức chúng tôi có thể tự hấp thụ," Starpower Semiconductor thông báo với khách hàng, công bố mức tăng trên 15% đối với các mô-đun IGBT và silicon carbide MOSFET. Starpower, Silan Micro, Yangjie Technology và CR Micro — tất cả đều là các nhà sản xuất chip nguồn của Trung Quốc — đã ban hành thông báo tăng giá lần thứ hai trong vòng vài tuần, phản ánh động thái của các đối thủ toàn cầu.

Phạm vi tăng giá rộng khắp cho thấy sự mất cân đối cung-cầu mang tính cơ cấu chứ không chỉ đơn thuần là chuyển chi phí đơn lẻ. Texas Instruments, MPS (Monolithic Power Systems), STMicroelectronics và NXP đều đã tăng giá sản phẩm nguồn cho máy chủ AI từ 20% đến 85% trong đợt đầu tiên từ tháng 3 đến tháng 4. Hiện nay, TI, Infineon và STMicro đang dẫn đầu đợt sóng thứ hai có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7, với các nhà sản xuất nội địa Trung Quốc theo sát. Silan Micro thông báo với khách hàng rằng công suất của họ vẫn "căng thẳng" do nhu cầu tăng vọt từ AI và các lĩnh vực năng lượng mới, biện minh cho mức điều chỉnh từ 15% đến 25% trong quý III.

Đà tăng giá lan rộng vượt xa chip nguồn. Giá DRAM đã tăng 700% từ năm 2022 đến năm 2026, theo một vụ kiện chống độc quyền tập thể được đệ trình ngày 25 tháng 6 chống lại Samsung Electronics, SK Hynix và Micron Technology — ba công ty kiểm soát hơn 90% thị trường DRAM toàn cầu. Vụ kiện cáo buộc ba công ty này đã cấu kết để hạn chế nguồn cung bộ nhớ tiêu dùng nhằm ưu tiên sản xuất tập trung vào AI có biên lợi nhuận cao hơn. Doanh thu quý gần nhất của Micron tăng hơn gấp bốn lần so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp nhảy vọt từ 39% lên 84,9%, trong khi lợi nhuận tăng 1.398% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sức mạnh định giá phối hợp trên các chip tương tự, chip nguồn và bộ nhớ đang tạo ra lợi nhuận phi thường cho các nhà sản xuất, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về tính bền vững. Scott Chronert, Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại Citi, cảnh báo rằng giá bán dẫn tăng cuối cùng sẽ xung đột với kỳ vọng về lợi tức đầu tư của các nhà khai thác siêu quy mô (hyperscalers), khi Amazon, Alphabet, Meta và Microsoft — những người mua chip AI lớn nhất — phải đối mặt với áp lực biện minh cho khoản chi tiêu vốn khổng lồ của họ. "Sự dịch chuyển từ các nhà khai thác siêu quy mô AI sang các nhà cung cấp năng lực AI đã chuyển hướng sự hưng phấn của nhà đầu tư vào cổ phiếu bán dẫn, thúc đẩy các đợt phục hồi ngoạn mục," chuyên gia phân tích Anshul Gupta của Barclays viết trong một báo cáo.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu chu kỳ định giá đã đạt đỉnh hay chưa. Các nhà sản xuất chip bán dẫn điện và bộ nhớ đang báo cáo biên lợi nhuận kỷ lục, nhưng khách hàng hạ nguồn — các nhà sản xuất xe điện, thiết bị năng lượng tái tạo và vận hành trung tâm dữ liệu — đang phải đối mặt với áp lực chi phí gia tăng, điều này cuối cùng có thể làm giảm nhu cầu. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã coi định giá cổ phiếu AI tăng vọt trên toàn cầu là một rủi ro ổn định tài chính, cảnh báo về khả năng lây lan ra thị trường. Nếu các nhà khai thác siêu quy mô bắt đầu phản đối chi phí chip hoặc làm chậm quá trình xây dựng, đòn bẩy định giá có thể đảo chiều nhanh chóng như khi nó xuất hiện.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.