SEC đề xuất Quy chế Crypto với 3 miễn trừ cho huy động vốn startup

Đề xuất Quy chế Crypto của SEC sẽ cung cấp cứu trợ đăng ký chứng khoán tạm thời cho các nhà phát triển token và tổ chức phát hành.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sẵn sàng đề xuất quy tắc lớn đầu tiên dành riêng cho tiền mã hóa ngay trong tháng này, tạo ra các miễn trừ tạm thời khỏi yêu cầu đăng ký chứng khoán cho các nhà phát triển và thiết lập một bến đỗ an toàn cho các tổ chức phát hành token.

"Để hiện thực hóa mục tiêu của Tổng thống Trump nhằm đảm bảo Hoa Kỳ là thủ đô tiền mã hóa của thế giới, chúng tôi đang nắm bắt sự đổi mới để đưa nhiều sản phẩm hơn vào khuôn khổ pháp lý, tạo ra các quy tắc rõ ràng cho việc huy động vốn bằng tài sản mã hóa," Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Ba kèm theo chương trình nghị sự cập nhật của cơ quan.

Quy tắc này, được gọi là Quy chế Crypto, sẽ miễn trừ yêu cầu đăng ký cho các nhà phát triển đưa ra các hợp đồng đầu tư tiền mã hóa ban đầu, cho phép huy động vốn ở một mức nhất định mà không kích hoạt luật chứng khoán, và tạo ra một bến đỗ an toàn cho các tổ chức phát hành rút lui khỏi quyền kiểm soát quản lý đối với một token, theo các chi tiết mà Atkins lần đầu tiên phác thảo vào tháng Ba. Đề xuất này đang được xem xét tại Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định của Nhà Trắng, với chương trình nghị sự của SEC đánh dấu tháng 7 cho việc công bố.

Hoạt động xây dựng quy tắc này đánh dấu sự chuyển hướng khỏi cách tiếp cận nặng tính thực thi của SEC dưới thời lãnh đạo trước đó, hướng tới việc xây dựng quy định chính thức có hiệu lực pháp luật. Trong khi một dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa vẫn bị đình trệ tại Quốc hội, SEC đã nổi lên như một công cụ chính để mang lại sự rõ ràng về quy định. Cơ quan này cũng đang xây dựng các quy tắc quản lý việc lưu ký tài sản và chứng khoán được token hóa, theo chương trình nghị sự.

Từ Thực thi đến Xây dựng Quy định

SEC dưới thời Atkins đã theo đuổi chiến lược khác với người tiền nhiệm Gary Gensler, người đã dựa vào các hành động thực thi chống lại Coinbase, Kraken và Ripple để thiết lập các ranh giới pháp lý thông qua kiện tụng. Cơ quan này đã ban hành bảng phân loại chính thức đầu tiên về tài sản kỹ thuật số vào tháng Ba, xác định token nào đủ điều kiện là chứng khoán — một điều kiện tiên quyết cho việc xây dựng quy tắc đang được tiến hành.

Sự thay đổi này đã nhận được lời khen ngợi từ các nhóm ngành vốn từ lâu đã kêu gọi các quy tắc rõ ràng thay vì thực thi theo từng trường hợp cụ thể. Tuy nhiên, một số người ủng hộ nhà đầu tư đã cảnh báo rằng các miễn trừ có thể làm giảm các biện pháp bảo vệ cho người mua lẻ các token ở giai đoạn đầu.

MiCA của Châu Âu Dẫn đầu

Động thái của SEC diễn ra khi Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) của Liên minh Châu Âu chính thức có hiệu lực đầy đủ từ ngày 1 tháng 7, với Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) niêm yết 280 nhà cung cấp dịch vụ tiền mã hóa được ủy quyền tính đến tuần trước. Ripple đã nhận được phê duyệt MiCA đầy đủ tại Luxembourg vào thứ Hai, nâng cấp giấy phép sơ bộ lên tuân thủ đầy đủ. Sự tương phản giữa hai chế độ — khuôn khổ toàn diện của Châu Âu so với cách tiếp cận manh mún của Mỹ — đã trở thành chủ đề tranh luận trung tâm trong giới hoạch định chính sách tiền mã hóa.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.