SEC đề xuất 3 thay đổi quy định về tiền mã hóa trong năm 2026 khi Quốc hội xem xét Đạo luật CLARITY

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hôm thứ Ba đã đề xuất ba thay đổi quy định nhắm vào các nhà môi giới-đại lý tiền mã hóa, giao dịch tài sản kỹ thuật số trên các sàn giao dịch và các bến đỗ an toàn cho các tổ chức phát hành token, đây là khuôn khổ quản lý chi tiết nhất kể từ khi Chủ tịch Paul Atkins nhậm chức.

"Các quy tắc được đề xuất có thể mang lại sự chắc chắn hơn cho thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho việc hình thành vốn và thích ứng với sự đổi mới trong thị trường tài sản tiền mã hóa đồng thời đảm bảo các nhà đầu tư được bảo vệ đầy đủ," SEC cho biết trong một tuyên bố kèm theo chương trình nghị sự quản lý năm 2026.

Chương trình nghị sự bao gồm các sửa đổi đối với quy tắc trách nhiệm tài chính của nhà môi giới-đại lý theo Quy tắc 15c3-1 và 15c3-3, các thay đổi đối với quy tắc của Đạo luật Sàn giao dịch chi phối các hệ thống giao dịch thay thế và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia đối với tài sản tiền mã hóa, cùng một khuôn khổ mới — được gọi là "Quy định về Tiền mã hóa" — sẽ thiết lập các miễn trừ tạm thời khỏi đăng ký cho các nhà phát triển ra mắt hợp đồng đầu tư tiền mã hóa. Đề xuất này, dự kiến SEC sẽ công bố sớm nhất vào tháng 7, cũng sẽ tạo ra một bến đỗ an toàn cho các tổ chức phát hành rút lui khỏi quyền kiểm soát quản lý đối với một chứng khoán, theo hồ sơ của cơ quan này với Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định của Nhà Trắng.

Động thái xây dựng quy tắc này diễn ra khi Quốc hội đang tranh luận về Đạo luật CLARITY, một dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa nhằm chuyển quyền giám sát chính đối với tài sản kỹ thuật số từ SEC sang Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Atkins cho biết vào tháng 3 rằng ông sẽ tuân theo luật nếu được thông qua, nhưng cũng chỉ ra rằng SEC sẽ tiến hành xây dựng một khuôn khổ "cầu nối" ở cấp cơ quan trong thời gian chờ đợi. Các quy tắc đề xuất sẽ phải trải qua giai đoạn lấy ý kiến công chúng trước khi được thông qua chính thức.

Chương trình nghị sự năm 2026 của SEC cũng bao gồm các nỗ lực nhằm làm rõ các quy tắc quản lý việc lưu ký tài sản kỹ thuật số và giao dịch chứng khoán được token hóa trên chuỗi, Atkins cho biết. Khối lượng giao dịch chứng khoán được token hóa đã tăng vọt 145% lên mức kỷ lục 3,86 tỷ USD vào tháng 6, theo DefiLlama, khi nhu cầu đối với các sản phẩm chứng khoán trên chuỗi tăng tốc.

Động thái thúc đẩy quản lý này đã vấp phải sự chỉ trích từ các nhà lập pháp đảng Dân chủ, những người trong một lá thư hồi tháng 1 đã cáo buộc chính quyền Trump vận hành một "kế hoạch trả tiền để được hưởng lợi." Ba nghị sĩ Dân chủ tại Hạ viện đã viết rằng quyết định của SEC về việc hủy bỏ các vụ kiện thực thi đối với Binance, Coinbase, Ripple Labs và Kraken — những công ty mà Trump và các cộng sự của ông có quan hệ tài chính — đã tạo ra "một khoảng trống khiến các hành vi vi phạm chứng khoán của các công ty tiền mã hóa không bị xử lý và các nhà đầu tư Mỹ không được bảo vệ."

Atkins đã tuyên bố rằng "hầu hết các token tiền mã hóa không phải là chứng khoán," một quan điểm mâu thuẫn với các phán quyết của tòa án quận liên bang rằng ít nhất một số token đủ điều kiện là chứng khoán theo bài kiểm tra Howey.

Thị trường stablecoin thu hẹp khi sự rõ ràng về quy định gia tăng

Vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm xuống còn 312 tỷ USD vào tháng 6, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ sự sụp đổ của TerraUSD vào năm 2022, theo DefiLlama. Sự thu hẹp này diễn ra khi thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn phải đối mặt với sự không chắc chắn về tốc độ cải cách quy định của Mỹ và các điều kiện thanh khoản thay đổi.

Tổng thống Donald Trump hôm thứ Hai cho biết ông "đã tham gia vào tiền mã hóa một chút vì chính trị," sau khi gọi Bitcoin là một "trò lừa đảo" sau nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Trump kể từ đó đã trở thành một người ủng hộ nhiệt tình của ngành công nghiệp này, và chính quyền của ông đã đặt chính sách tiền mã hóa thành ưu tiên.

Các quy tắc đề xuất của SEC đang được xem xét tại Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định của Nhà Trắng. Một giai đoạn lấy ý kiến công chúng sẽ diễn ra sau khi chúng được công bố chính thức trên Công báo Liên bang.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.