Việc Apple thừa nhận chi phí bộ nhớ tăng là "không thể tránh khỏi" đã xác nhận điều mà các nhà đầu tư chip nhớ đã đặt cược trong nhiều tháng qua — rằng ngay cả người mua thiết bị điện tử tiêu dùng quyền lực nhất thế giới cũng không thể tiếp tục kìm giá được nữa.
Giám đốc điều hành Apple Tim Cook đã nói với Wall Street Journal rằng việc tăng giá trên các dòng iPhone, Mac và iPad là "không thể tránh khỏi", xác nhận rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ lịch sử đã lấn át cả nhà đàm phán đáng gờm nhất trong ngành.
"Thế giới đang bị gián đoạn bởi AI, và cùng lúc đó, ngay cả trước khi chúng ta bắt đầu hái quả ngọt từ AI trong các thiết bị của mình, chúng ta đã phải trả hóa đơn," Francisco Jeronimo, nhà phân tích tại IDC, cho biết.
Cổ phiếu SanDisk đã tăng hơn 4.400% trong 52 tuần qua, đạt mức 2.144,40 USD trong phiên giao dịch thứ Năm, tăng 9,5% trong phiên. Micron Technology tăng thêm 6,6% lên 1.111,91 USD, tiến sát mức đỉnh mọi thời đại của chính hãng này. Các diễn biến này diễn ra sau dữ liệu của TrendForce cho thấy giá hợp đồng bộ nhớ đã tăng hơn gấp đôi trong nửa đầu năm 2026, trong khi Omdia dự báo doanh thu DRAM toàn cầu sẽ đạt 372 tỷ USD trong năm nay, tăng 147% so với năm 2025. Jordan Klein, chuyên gia TMT tại Mizuho, ước tính chi phí nguyên vật liệu cho bộ nhớ của Apple đã tăng 80% đến 90% kể từ cuối năm 2025, đẩy tỷ trọng bộ nhớ trong tổng chi phí linh kiện lên 25% đến 30% từ mức 15-17%.
Việc tiết lộ này đánh dấu một sự đảo chiều chiến lược đối với Apple, khi giám đốc tài chính của hãng đã cảnh báo về áp lực biên lợi nhuận gộp vào tháng 4 nhưng không định lượng cụ thể phản ứng. Cook từ chối nêu rõ thời gian hoặc mẫu máy nào sẽ bị ảnh hưởng, mặc dù các nhà phân tích tại BofA Securities dự kiến mức tăng trên hầu hết các mẫu Mac và iPad, và Jeronimo của IDC dự báo mức tăng 100 USD cho iPhone Pro giá 999 USD và iPhone Pro Max giá 1.199 USD. Đối với các nhà cung cấp bộ nhớ, sự đầu hàng của Apple đóng vai trò như một sự xác nhận nhu cầu: nếu người mua có quy mô lớn nhất trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng công khai xác nhận chu kỳ định giá, thì lợi thế cấu trúc dành cho Micron và SanDisk khó có thể đảo chiều trong thời gian ngắn.
Tình trạng thắt chặt nguồn cung bắt nguồn trực tiếp từ quá trình xây dựng AI. Các hyperscaler sẵn sàng thanh toán trước lớn và ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn đã đẩy những người mua thiết bị điện tử tiêu dùng xuống cuối hàng chờ DRAM và NAND. SK Hynix trong tuần này đã gửi mẫu chip HBM4E 12 lớp cho các khách hàng lớn, đạt tốc độ 16 Gbps mỗi chân — một lời nhắc nhở rằng công suất bộ nhớ tiên tiến vẫn tiếp tục chảy vào khối lượng công việc AI thay vì điện thoại thông minh và máy tính xách tay.
Chuyên gia phân tích Ranjit Atwal của Gartner cho biết tình hình đã vượt quá khả năng kiểm soát của Apple. "Ngay cả Apple cũng không thể an toàn, dù họ có tất cả chuyên môn và kế hoạch dài hạn," Atwal nói.
Yếu tố bất ổn chính đeo bám Apple là độ co giãn của cầu. Klein thừa nhận mối lo ngại cốt lõi của nhà đầu tư: giá cao hơn có thể làm giảm tăng trưởng về số lượng máy, có khả năng triệt tiêu mọi cải thiện biên lợi nhuận gộp. Tính toán đó giải thích tại sao cổ phiếu Apple ít biến động trong phiên giao dịch thứ Năm ngay cả khi các nhà cung cấp bộ nhớ của họ tăng vọt. Sự ra mắt iPhone 18, dự kiến vào mùa thu, sẽ là bài kiểm tra thực tế đầu tiên về việc liệu người tiêu dùng có chấp nhận mức giá cao hơn hay không.
Một số nhà phân tích nhìn thấy cơ hội để Apple khai thác cuộc khủng hoảng. Simon Bryant của CCS Insight cho biết Apple có thể tận dụng tình trạng thiếu bộ nhớ để giành thị phần từ các nhà sản xuất Android vốn thiếu quy mô để hấp thụ hoặc chuyển tiếp chi phí tăng. Apple đã nhắm đến người tiêu dùng nhạy cảm về giá với MacBook Neo giá 599 USD và iPhone 16e giá 599 USD, cho thấy một chiến lược hai tầng: hấp thụ chi phí trên các thiết bị giá rẻ trong khi chuyển tiếp chi phí trên các mẫu cao cấp.
Cook nói với tờ Journal rằng Apple sẵn sàng sử dụng bảng cân đối kế toán của mình để giúp tăng nguồn cung, nhưng không cung cấp chi tiết.
Đối với các nhà đầu tư của Micron và SanDisk, thông điệp rất rõ ràng. Khi một người mua có sức mua như Apple bị đẩy xuống cuối hàng chờ cung ứng, đòn bẩy định giá mà các nhà sản xuất bộ nhớ nắm giữ khó có thể suy yếu cho đến khi công suất sản xuất chip mới đi vào hoạt động — một quá trình thường mất nhiều năm. Điểm dữ liệu tiếp theo sẽ đến từ các báo cáo giá hợp đồng của TrendForce trong nửa cuối năm 2026, điều này sẽ xác nhận hoặc thách thức luận điểm siêu chu kỳ đã thúc đẩy đợt tăng giá phi thường 4.800% của SanDisk.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
