Rigetti tăng vọt hơn 30% khi Mỹ rót 2 tỷ USD vào chip lượng tử

(P1) Cổ phiếu của các công ty điện toán lượng tử đã tăng vọt vào thứ Năm sau khi Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố khoản tài trợ liên bang trị giá hơn 2 tỷ USD cho chín công ty, một động thái nhằm xây dựng chuỗi cung ứng trong nước cho các loại chip tiên tiến. Rigetti Computing (RGTI), một đơn vị nhận được đề xuất giải thưởng 100 triệu USD, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng hơn 30% sau tin tức này, gia nhập đà tăng trưởng trên toàn lĩnh vực, nhấn mạnh sự thèm muốn ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp rủi ro cao, lợi nhuận cao này.

(P2) "Bắt đầu từ những năm 2030, chúng ta cần một chuỗi cung ứng sản xuất an toàn cho các tấm wafer mà chúng ta cần cho máy tính lượng tử", Scott Crowder, phó chủ tịch Quantum của IBM, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây, nhấn mạnh sự tập trung dài hạn của sáng kiến chính phủ.

(P3) Khoản tài trợ, được phân phối theo Đạo luật CHIPS và Khoa học, hướng 1 tỷ USD cho IBM (IBM) để thành lập một công ty đúc lượng tử độc lập và 375 triệu USD khác cho GlobalFoundries (GFS). D-Wave Quantum (QBTS) và Infleqtion (INFQ) cũng dự kiến sẽ nhận được mỗi bên 100 triệu USD, cùng với các khoản thưởng nhỏ hơn cho một số công ty khác. Đổi lại, chính phủ liên bang sẽ nhận được cổ phần trong các công ty, báo hiệu một sự đầu tư trực tiếp vào tầm quan trọng chiến lược của công nghệ này.

(P4) Phản ứng của thị trường diễn ra ngay lập tức và trên diện rộng, bổ sung hàng tỷ USD vào vốn hóa thị trường chung của lĩnh vực này và thúc đẩy quỹ Defiance Quantum ETF. Động thái này làm nổi bật khoảng cách đáng kể giữa tiềm năng dài hạn của ngành, mà Boston Consulting Group ước tính có thể tạo ra giá trị 850 tỷ USD vào năm 2040, và tình trạng chưa có doanh thu hiện tại của nó. Đối với các nhà đầu tư, đà tăng trưởng này thử thách liệu sự hỗ trợ của chính phủ có thể biện minh cho mức định giá tăng vọt của các công ty vẫn còn cách xa quy mô thương mại đáng kể nhiều năm nữa hay không.

Một ván cược vào sản xuất trong nước

Sự can thiệp của chính phủ là một nỗ lực trực tiếp nhằm đưa việc sản xuất các bộ xử lý lượng tử về nước, vốn là nền tảng cho an ninh quốc gia và khả năng cạnh tranh kinh tế trong tương lai. IBM, đơn vị sẽ đối ứng khoản tài trợ 1 tỷ USD của chính phủ bằng 1 tỷ USD vốn tự có, sẽ thành lập một công ty con mới mang tên Anderon có trụ sở tại Albany, New York. Thực thể này được thiết lập để trở thành "xưởng đúc lượng tử thuần túy đầu tiên của Mỹ", theo tuyên bố của IBM.

Sự tập trung vào sản xuất này giải quyết một nút thắt tiềm năng trong tương lai. Mặc dù chuỗi cung ứng không phải là rào cản hiện nay, các nhà lãnh đạo trong ngành kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng mạnh trong những năm 2030. Khoản tài trợ mới sẽ giúp các công ty như Rigetti, D-Wave và IBM mở rộng cơ sở hạ tầng và chuyển đổi thiết bị cụ thể cho các yêu cầu độc đáo của việc sản xuất wafer lượng tử, vốn khác biệt so với sản xuất chất bán dẫn cổ điển.

Định giá nhảy vọt dựa trên hứa hẹn tương lai

Đà tăng mạnh mẽ đã làm nổi bật bản chất đầu cơ của thị trường lượng tử. Cổ phiếu của Rigetti đã tăng 86% trong năm qua trước khi tăng vọt vào thứ Năm. Các bên nhận tài trợ niêm yết công khai khác cũng chứng kiến mức tăng lớn, với cả D-Wave và Infleqtion đều nhảy vọt hơn 30%, trong khi cổ phiếu IBM tăng hơn 12%, bổ sung hơn 27 tỷ USD vào giá trị thị trường của mình.

Các mức định giá này trái ngược hoàn toàn với kết quả tài chính hiện tại. Ví dụ, D-Wave đã báo cáo doanh thu chỉ dưới 25 triệu USD vào năm ngoái, theo báo cáo của Yahoo Finance. Hầu hết các hệ thống lượng tử được bán hiện nay là dành cho các ứng dụng nghiên cứu, không phải triển khai thương mại quy mô lớn. Các khoản tài trợ của chính phủ và cổ phần liên quan cung cấp một phao cứu sinh và sự xác nhận quan trọng cho các công ty này, nhưng con đường dẫn đến lợi nhuận vẫn còn dài và đầy rẫy những rủi ro thực thi kỹ thuật và sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn được tài trợ mạnh mẽ khác. Sự gia tăng giá cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng coi sự hỗ trợ của liên bang là một sự kiện giảm rủi ro đáng kể cho toàn bộ lĩnh vực.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.