Đợt tăng giá 400% của D-Wave tạm dừng với mức giảm 8,6% hàng ngày
Cổ phiếu của D-Wave Quantum (QBTS) đã giảm 8,61% xuống 21,22 USD vào ngày 2 tháng 2, chấm dứt hiệu suất đáng kinh ngạc trong một năm của nó. Bất chấp sự sụt giảm trong ngày, cổ phiếu của công ty vẫn tăng gần 400% trong 12 tháng qua, được thúc đẩy bởi những đột phá trong giao tiếp chip và quan hệ đối tác với các công ty lớn như Volkswagen và Mastercard. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đã đẩy định giá của nó lên mức cao, với tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) hiện ở mức trên 275. Công ty vẫn thua lỗ, báo cáo dòng tiền tự do âm 56 triệu USD trong chín tháng đầu năm 2025 và tăng số lượng cổ phiếu lên 20% trong năm qua để huy động vốn.
IonQ giảm 7,5% khi các nhà đầu tư cân nhắc việc pha loãng cổ phiếu lớn
Đối thủ cạnh tranh của nó, IonQ (IONQ), cũng gặp khó khăn, giảm 7,54% xuống mức giá 39,98 USD. Hiệu suất của cổ phiếu này đã khiêm tốn hơn, với mức tăng chỉ khoảng 10% trong năm trước. Sự kém hiệu quả này một phần liên quan đến việc số lượng cổ phiếu đang lưu hành của nó tăng đáng kể 59% trong cùng kỳ. Mặc dù IonQ đã có được các đối tác cấp cao của riêng mình, bao gồm Microsoft và AstraZeneca, nó cũng gánh chịu những khoản lỗ đáng kể, với dòng tiền tự do âm 216 triệu USD trong ba quý đầu năm 2025. Đối với các nhà đầu tư, sức hấp dẫn tiềm năng nằm ở định giá của nó, với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách là 7, thấp hơn đáng kể so với bội số 12 của D-Wave.
Bộ đệm thanh khoản bù đắp thua lỗ, nhưng khả năng sinh lời vẫn còn xa vời
Hai công ty điện toán lượng tử đều đang đối mặt với những thách thức về việc đốt tiền mặt cao khi họ nỗ lực hướng tới khả năng thương mại hóa. Cả hai đều không dự kiến sẽ có lợi nhuận sớm, buộc phải phụ thuộc vào thị trường vốn. May mắn thay, cả hai đều duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ có thể duy trì hoạt động hiện tại trong vài năm. IonQ nắm giữ khoảng 1,1 tỷ USD thanh khoản, trong khi D-Wave có khoảng 836 triệu USD. Những bộ đệm tiền mặt này cung cấp một thời gian hoạt động quan trọng, nhưng sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn về con đường đạt đến lợi nhuận và các định giá cao mà các công ty công nghệ đầu cơ này yêu cầu.
