Một thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI trị giá 500 triệu USD đã đưa cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ POET Technologies vào tâm điểm chú ý, nhưng với doanh thu tối thiểu và lịch sử biến động, công ty đang đối mặt với sự giám sát gắt gao.
Quay lại
POET Technologies tăng 115% nhờ thỏa thuận AI trị giá 500 triệu USD
POET Technologies, một nhà sản xuất linh kiện quang học, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt hơn 115% chỉ trong một tuần sau khi công bố thỏa thuận cung cấp 5 năm trị giá 500 triệu USD với Lumilens Inc., báo hiệu một nỗ lực đầy tham vọng nhằm chiếm lĩnh một phần thị trường trung tâm dữ liệu AI đang bùng nổ.
"Nền tảng EOI mới này sẽ cho phép chúng tôi cùng nhau đưa kỷ luật sản xuất kiểu bán dẫn vào các công cụ quang học — mang lại độ chính xác, khả năng mở rộng và lợi thế cấu trúc chi phí thiết yếu cho cơ sở hạ tầng AI ở quy mô lớn," Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành POET, Suresh Venkatesan cho biết.
Thỏa thuận bao gồm đơn đặt hàng ban đầu trị giá 50 triệu USD, với các mẫu kỹ thuật dự kiến vào cuối năm 2026. Để tạo điều kiện cho quan hệ đối tác, POET đã cấp cho Lumilens các chứng quyền mua hơn 22,9 triệu cổ phiếu với giá 8,25 USD mỗi cổ phiếu. Việc cổ phiếu tăng lên mức 20,57 USD tương phản rõ rệt với doanh thu 12 tháng gần nhất chỉ đạt 1,1 triệu USD và khoản lỗ ròng quý 1 được báo cáo là 12,3 triệu USD.
Thỏa thuận với Lumilens mang lại một cứu cánh tiềm năng và con đường mở rộng quy mô cho POET, công ty đặt mục tiêu xuất xưởng hơn 30.000 công cụ quang học vào năm 2026. Tuy nhiên, mức thâm hụt lũy kế 291 triệu USD của công ty và một vụ hủy đơn hàng lớn gần đây từ Marvell làm nổi bật rủi ro thực thi đáng kể đối với các nhà đầu tư đang đặt cược vào vai trò của công ty trong thị trường bộ thu phát 800G trị giá 9,8 tỷ USD.
Câu chuyện về hai mức định giá
Thị trường đang chia rẽ mạnh mẽ về tương lai của POET. Những người lạc quan chỉ ra sự tăng trưởng bùng nổ trong thị trường bộ thu phát 800G, dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép 22,8% lên 9,8 tỷ USD vào năm 2032. Nếu POET có thể thực hiện sản xuất khối lượng lớn tại Malaysia và tăng tốc thành công các công cụ quang học 800G, mức định giá hiện tại của nó có thể được coi là thận trọng. Kịch bản tăng giá của công ty hướng tới mức giá tiềm năng là 22,89 USD, thể hiện mức lợi nhuận 11,28% so với mức cao gần đây.
Tuy nhiên, kịch bản giảm giá cũng thuyết phục không kém. Công ty đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên doanh thu đáng kinh ngạc là 2.922 dựa trên doanh thu 12 tháng qua chỉ 1,1 triệu USD. Mức định giá này là quá mức, đặc biệt đối với một công ty có thâm hụt lũy kế 291 triệu USD. Thêm vào những lo ngại, 24/7 Wall St. đã đưa ra khuyến nghị "bán" với giá mục tiêu là 10,36 USD, ngụ ý mức giảm gần 50%. Điều này diễn ra sau đợt sụt giảm cổ phiếu 47,35% trong một ngày vào ngày 23 tháng 4 sau khi Marvell (NASDAQ:MRVL) hủy tất cả các đơn đặt hàng từ Celestial AI, một đối tác quan trọng của POET. Công ty cũng đang đối mặt với nhiều vụ kiện tập thể chứng khoán với thời hạn nguyên đơn chính là ngày 29 tháng 6.
Sự tương phản rõ rệt giữa tiềm năng to lớn của thỏa thuận Lumilens và tình trạng tài chính cũng như pháp lý bấp bênh của công ty khiến POET trở thành một canh bạc rủi ro cao, lợi nhuận cao điển hình trong cơn sốt cơ sở hạ tầng AI. Mặc dù công ty đã đảm bảo được khoảng 430 triệu USD tiền mặt, khả năng chuyển đổi lời hứa công nghệ thành doanh thu có lợi nhuận vẫn là câu hỏi trung tâm đối với các nhà đầu tư.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Cổ phiếu AI nhỏ bé này đột nhiên nhận được sự chú ý lớn[2] POET Technologies bỏ túi thỏa thuận 500 triệu USD, tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại[3] 10 cổ phiếu có mức tăng khó tin[4] Thị trường chứng khoán hôm nay: Nasdaq, S&P 500 đóng cửa ở mức kỷ lục nhờ đàm phán Trump-Tập; Nvidia tăng mạnh (tường thuật trực tiếp)
