Các điểm chính
Ngân hàng đầu tư Piper Sandler đã nhắc lại mục tiêu giá 500 USD cho Tesla Inc. (TSLA), lập luận rằng các mảng kinh doanh cốt lõi của họ xứng đáng với mức giá 400 USD mỗi cổ phiếu và các nhà đầu tư đang nhận được mảng kinh doanh robot Optimus miễn phí. Phân tích này đã khiến cổ phiếu tăng gần 4% để đóng cửa ở mức 445 USD vào thứ Hai.
Nhà phân tích Alexander Potter của Piper Sandler đã viết trong một ghi chú: "Điều quan trọng là phân tích này loại trừ Optimus, robot hình người sắp ra mắt của Tesla. Nói cách khác, ở mức 400 USD/cổ phiếu, chúng tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư có thể mua Optimus miễn phí."
Mô hình chiết khấu dòng tiền của ngân hàng, chia Tesla thành 17 dòng sản phẩm bao gồm xe cộ, năng lượng và bảo hiểm, định giá các hoạt động cốt lõi của công ty ở mức 400 USD mỗi cổ phiếu. Định giá này hàm ý rằng thị trường hiện đang gán khoảng 45 USD mỗi cổ phiếu cho các dự án robot và các dự án hướng tới tương lai khác của công ty chưa được lập mô hình.
Ghi chú cho thấy mức định giá 100 USD mỗi cổ phiếu được gán cho Optimus và mảng kinh doanh "suy luận như một dịch vụ" là một ước tính thận trọng. Potter cho biết những liên doanh này "sẽ có giá trị hơn tất cả các mảng kinh doanh khác của Tesla cộng lại", mặc dù ông lưu ý đến khó khăn trong việc dự báo các sản phẩm có thể định hình lại cơ bản thị trường lao động.
Định giá của Piper Sandler dựa trên hệ số thu nhập gấp 233 lần năm tài chính 2027, tăng đáng kể so với hệ số 180 lần trước đó. Công ty lập luận rằng nhiều mô hình phía bên bán bỏ qua các nguồn doanh thu ít hữu hình hơn như bảo hiểm nội bộ và Supercharging. Bản cập nhật cũng nỗ lực nghiêm túc hơn để tính đến kế hoạch thù lao cho CEO năm 2025 và mảng kinh doanh robotaxi.
Tuy nhiên, công ty cũng hạ dự báo ngắn hạn cho mảng kinh doanh ô tô của Tesla, dẫn ra những thay đổi về nhu cầu và việc giảm tín dụng quy định. Trọng tâm đang chuyển sang các động lực tăng trưởng trong tương lai như đăng ký Tự lái hoàn toàn (FSD) và triển khai robotaxi để bù đắp cho sự chậm lại tiềm tàng trong phân khúc ô tô truyền thống.
Phân tích chuyển trọng tâm sang tiềm năng AI và robot dài hạn của Tesla thay vì doanh số bán ô tô ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc ra mắt robot Optimus Gen 3, mà CEO Elon Musk đã chỉ ra rằng có thể bị trì hoãn cho đến tháng 7 hoặc tháng 8, như chất xúc tác chính tiếp theo.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
