Pfizer Đảm bảo Chất bổ trợ của Novavax để Đa dạng hóa Dây chuyền
Ngày 2 tháng 2 năm 2026, Pfizer đã ký kết một thỏa thuận cấp phép toàn cầu để sử dụng công nghệ chất bổ trợ Matrix-M của Novavax. Thỏa thuận này cấp cho Pfizer quyền toàn cầu không độc quyền và toàn quyền kiểm soát nghiên cứu, phát triển và thương mại hóa cho tối đa hai ứng cử viên vắc-xin bệnh truyền nhiễm mới. Các điều khoản tài chính bao gồm khoản thanh toán trả trước ngay lập tức cho Novavax, bổ sung bởi các khoản thanh toán cột mốc tiềm năng trong tương lai và tiền bản quyền theo cấp bậc tùy thuộc vào doanh số bán hàng, cung cấp cho Pfizer một công cụ sẵn có để mở rộng khả năng phát triển vắc-xin của mình.
Thỏa thuận nhằm đảo ngược sự sụt giảm 27% của Pfizer trong Ba năm
Thỏa thuận cấp phép này là một động thái chiến lược để giải quyết hiệu suất kém của Pfizer, với cổ phiếu của hãng đã giảm 27% trong ba năm qua, ngay cả khi tăng 9.1% trong năm gần nhất. Giao dịch ở mức 26.66 USD, công ty đang tích cực tìm kiếm các động lực tăng trưởng mới khi doanh thu vắc-xin COVID-19 của hãng giảm dần. Bằng cách cấp phép Matrix-M, Pfizer tránh được thời gian và chi phí phát triển nội bộ, giành được một tài sản để cạnh tranh tốt hơn với các gã khổng lồ vắc-xin như Merck và Johnson & Johnson. Hành động này phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn của Pfizer là sử dụng phát triển kinh doanh và khoa học bên ngoài để củng cố dây chuyền của mình, cùng với những nỗ lực trong lĩnh vực ung thư và béo phì.
Rủi ro thực hiện đè nặng lên dự báo doanh thu tương lai
Mặc dù thỏa thuận mang lại lợi thế chiến lược, nhưng thành công tài chính của nó không được đảm bảo. Bất kỳ vắc-xin nào được phát triển bằng cách sử dụng Matrix-M đều phải vượt qua các rào cản lâm sàng, quy định và thương mại đáng kể trước khi tạo ra doanh thu thông qua cấu trúc tiền bản quyền đã thỏa thuận. Các nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro thực hiện này so với tiềm năng tăng giá. Thỏa thuận này là một bước tăng thêm, không phải là một giải pháp toàn diện cho những khó khăn tài chính lớn hơn của Pfizer, bao gồm áp lực lợi nhuận và lo ngại về khả năng chi trả cổ tức. Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi xem Pfizer nhắm mục tiêu vào những bệnh truyền nhiễm nào và các chương trình này tiến triển vào các thử nghiệm lâm sàng nhanh như thế nào.
