Những điểm chính:
Những nghi ngờ mới về khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran đã kéo chứng khoán châu Á đi xuống và đồng đô la lên mức cao nhất trong một năm, khi các nhà đầu tư định giá rủi ro cao hơn về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.
Chứng khoán châu Á giảm hôm thứ Hai và đồng đô la leo lên mức cao nhất trong một năm khi những nghi ngờ mới về tiến trình hòa bình Mỹ-Iran đẩy giá dầu lên cao và lợi suất trái phiếu tăng, với các nhà giao dịch định giá rủi ro lớn hơn về việc Fed tăng lãi suất.
"Thị trường đang tái hiệu chỉnh cho kịch bản rủi ro địa chính trị kéo dài và Fed vẫn theo đường lối diều hâu," Elena Fischer, nhà phân tích rủi ro địa chính trị tại Edgen, cho biết. "Việc hoãn các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ đã phá vỡ giả định rằng một nền hòa bình bền vững sắp xảy ra."
Chỉ số đô la tăng 0,3% lên 101,07, mức cao nhất trong một năm, trong khi đồng yên yếu đi xuống 161,46 yên đổi một đô la, gần mức trước đây từng kích hoạt can thiệp của Nhật Bản. Đồng euro trượt xuống 1,1419 USD và bảng Anh giảm xuống 1,3174 USD. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện ngụ ý xác suất tăng lãi suất trong những tháng tới cao hơn đáng kể so với kỳ vọng chỉ một tuần trước.
Thỏa thuận 14 điểm giữa Mỹ và Iran đã gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày, nhưng việc hủy bỏ đột ngột các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ — nơi Phó Tổng thống JD Vance dự kiến sẽ gặp các quan chức Iran — đã nhấn mạnh khuôn khổ này mong manh đến mức nào. Với eo biển Hormuz xử lý 21% khối lượng thương mại dầu toàn cầu, bất kỳ sự đổ vỡ nào trong các cuộc đàm phán đều có nguy cơ duy trì đà tăng giá dầu, điều này sẽ làm phức tạp chính sách của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.
Giá Dầu Tăng Khi Rủi Ro Nguồn Cung Quay Lại
Dầu Brent leo lên trên 78 USD/thùng hôm thứ Hai, đảo ngược một số mức giảm sau thông báo ngừng bắn ban đầu. Các quan chức Iran đã báo hiệu rằng họ muốn bằng chứng Washington đang thực hiện thỏa thuận tạm thời trước khi cam kết các cuộc đàm phán tiếp theo, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gia hạn các lời đe dọa khi các cuộc đàm phán tiếp diễn suốt đêm. Bộ Ngoại giao Iran đã nghi ngờ về lễ ký kết được đề xuất, cho rằng cả hai tổng thống đã ký khuôn khổ này.
Các tín hiệu mâu thuẫn khiến các nhà giao dịch không chắc chắn liệu thỏa thuận có thể tồn tại qua các cuộc đàm phán khó khăn phía trước hay không. Lần cuối cùng một tiến trình hòa bình lớn ở Trung Đông sụp đổ — các cuộc tấn công Abqaiq-Khurais năm 2019 — dầu đã tăng vọt 15% chỉ trong một ngày và đồng đô la tăng 2% so với các đồng tiền thị trường mới nổi trong tuần tiếp theo.
Kỳ Vọng Lãi Suất Thay Đổi Khi Các Diều Hâu Fed Tái Xuất Hiện
Chủ tịch Fed Kevin Warsh và một số nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh sự cần thiết phải khôi phục ổn định giá cả, những bình luận đã thay đổi mạnh mẽ kỳ vọng về lãi suất. Các thị trường từng định giá hai lần cắt giảm vào cuối năm nay hiện thấy xác suất giữ nguyên — hoặc thậm chí tăng — cao hơn, khi lạm phát dai dẳng kết hợp với chi phí năng lượng tăng cao.
Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã củng cố sức hấp dẫn của đồng đô la, thu hút dòng vốn vào trái phiếu kho bạc và các tài sản định giá bằng đô la khác. Đối với Nhật Bản, áp lực đặc biệt nghiêm trọng: đồng yên trượt về mức 162 đã buộc Bộ Tài chính phải cân nhắc can thiệp thêm sau khi triển khai khoảng 11,7 nghìn tỷ yên vào tháng Tư và tháng Năm với tác động lâu dài hạn chế.
Thông điệp rộng hơn từ thị trường tiền tệ và cổ phiếu là các nhà đầu tư vẫn chưa bị thuyết phục rằng những rủi ro địa chính trị từng gây ra biến động đầu năm nay đã tan biến. Cho đến khi các vấn đề về dỡ bỏ trừng phạt, cơ chế xác minh và hạn chế hạt nhân được giải quyết trong một thỏa thuận toàn diện, thị trường toàn cầu có khả năng vẫn dễ bị tổn thương trước những biến động bất ngờ về tâm lý.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
