Palantir tăng 5% chấm dứt chuỗi 7 ngày giảm khi nhà đầu tư bắt đáy tham gia

Cổ phiếu Palantir Technologies tăng hơn 5% trong phiên giao dịch sáng thứ Năm, chấm dứt chuỗi 7 ngày giảm điểm đã kéo cổ phiếu xuống thấp hơn 45% so với đỉnh tháng 11 và giảm 34% trong năm.

"Đợt bán tháo này không thể đổ lỗi cho các yếu tố cơ bản của Palantir," Dan Ives, chuyên gia phân tích công nghệ tại Wedbush Securities, cho biết. "Đây có lẽ là một trong những cổ phiếu công nghệ bị định giá sai lệch nhất hiện nay."

Sự phục hồi diễn ra sau khi cổ phiếu chạm đáy 12 tháng gần 107,27 USD, với cổ phiếu hồi phục lên khoảng 113 USD ngay cả khi chỉ số S&P 500 rộng hơn giảm nhẹ. Đà giảm đã kéo dài bất chấp một quý đầu tiên bùng nổ: doanh thu tăng 85% so với cùng kỳ năm trước lên 1,63 tỷ USD, doanh thu thương mại tại Mỹ tăng vọt 133% lên 595 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 60% — tăng từ mức 44% của một năm trước đó.

Sự khác biệt giữa giá cổ phiếu và hiệu quả kinh doanh đã thu hút các nhà đầu tư bắt đáy nổi tiếng. ARK Invest của Cathie Wood đã mua khoảng 122.000 cổ phiếu trị giá khoảng 14 triệu USD trong hai ngày cuối tháng 6, kéo dài chu kỳ mua trung bình giá xuống trong nhiều tháng. Với cổ phiếu đang giao dịch ở mức gấp khoảng 77 lần thu nhập dự phóng, đặt cược ở đây là việc áp dụng AI ngày càng nhanh sẽ thu hẹp khoảng cách định giá — chứ không phải doanh nghiệp đang suy yếu.

Động lực AIP thúc đẩy tăng tốc mảng thương mại

Nền tảng trí tuệ nhân tạo (AIP) của Palantir tiếp tục đạt được đà tăng trưởng tại thị trường doanh nghiệp. Số lượng khách hàng thương mại tại Mỹ tăng 42% so với cùng kỳ năm trước, trong khi số lượng hợp đồng trị giá từ 1 triệu USD trở lên tăng gấp 1,6 lần so với năm trước. Tổng giá trị hợp đồng đạt 1,18 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, và giá trị hợp đồng còn lại tăng 112% so với cùng kỳ năm trước.

Chỉ số Rule of 40 của công ty — một thước đo được theo dõi rộng rãi trong ngành phần mềm, kết hợp tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận — đã cải thiện lên 145% trong quý đầu tiên, tăng từ mức 64% trong quý 2 năm 2024. Giám đốc điều hành Alex Karp mô tả con số này là một thành tích "chỉ có các công ty cơ sở hạ tầng AI đồng nghiệp là Nvidia, Micron và SK hynix mới sánh kịp."

So với các đối thủ phần mềm doanh nghiệp như ServiceNow và C3.ai, Palantir đang chuyển đổi nhu cầu AI thành kết quả thương mại có thể đo lường được với tốc độ nhanh hơn. Doanh thu thuê bao của ServiceNow tăng 22% trong quý gần nhất, trong khi C3.ai ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 28% — cả hai đều thấp hơn nhiều so với mức 85% của Palantir, mặc dù mỗi công ty hoạt động ở quy mô và mô hình kinh doanh khác nhau.

Lo ngại về định giá vẫn tồn tại bất chấp các yếu tố cơ bản cải thiện

Ngay cả với đà tăng này, cổ phiếu Palantir vẫn giảm khoảng 34% từ đầu năm đến nay, bị đè nặng bởi lo ngại định giá và biến động rộng hơn ở các cổ phiếu phần mềm AI. Công ty đang giao dịch ở mức gấp khoảng 77 lần thu nhập dự phóng, một bội số không để lại khoảng trống cho các sai sót trong hoạt động. Giao dịch nội gián cũng làm giảm tâm lý, với tất cả hoạt động nội gián gần đây tại Palantir đều là bán ra, theo dữ liệu từ Yahoo Finance.

Tuy nhiên, Phố Wall vẫn lạc quan rộng rãi. Bốn trong số sáu nhà phân tích được Visible Alpha theo dõi xếp hạng cổ phiếu là mua, với giá mục tiêu trung bình gần 202 USD — ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 80% so với mức hiện tại. Ước tính thu nhập tiếp tục có xu hướng tăng cao hơn, với các nhà phân tích đưa ra 11 lần điều chỉnh tăng cho năm 2026 và 10 lần cho năm 2027 trong 60 ngày qua, không có lần điều chỉnh giảm nào trong cả hai giai đoạn.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu đợt yếu kém giá gần đây phản ánh sự đánh giá lại thực sự quỹ đạo tăng trưởng của Palantir hay chỉ là sự điều chỉnh quá mức do tâm lý. Với việc áp dụng AI trong doanh nghiệp vẫn đang ở giai đoạn đầu và mảng kinh doanh thương mại của công ty đang tăng tốc, các yếu tố cơ bản ủng hộ quan điểm thứ hai — nhưng ở mức gấp 77 lần thu nhập, thị trường đang đòi hỏi sự thực thi gần như hoàn hảo.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.