Những điểm chính:
Palantir Technologies Inc. giảm 5,8% xuống còn 106,88 USD vào thứ Năm, chạm mức thấp nhất trong hơn một năm và kéo dài chuỗi giảm kéo dài bảy phiên liên tiếp.
"Việc định giá lại phản ánh một thị trường đang tái định giá các bội số cực đoan trên toàn bộ lĩnh vực phần mềm, và Palantir đang ở trung tâm của sự xoay chuyển đó," Dan Ives, nhà phân tích tại Wedbush Securities, người xếp hạng cổ phiếu này là vượt trội với mục tiêu giá 230 USD, cho biết.
Cổ phiếu này đã mất khoảng 40% giá trị trong năm 2026, trở thành một trong những mã hoạt động kém nhất trong quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, vốn đã giảm 15,7% từ đầu năm đến nay. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của Palantir đã trượt xuống mức giữa 30, một vùng quá bán về mặt kỹ thuật. Đợt bán tháo đã xóa sạch hơn 180 tỷ USD vốn hóa thị trường so với mức đỉnh của công ty.
Sự sụt giảm khiến Palantir đang giao dịch ở mức khoảng 144 lần thu nhập trượt với tỷ suất dòng tiền tự do dưới 1%, những mức định giá để lại rất ít dư địa cho sai lầm khi dòng vốn đang rút khỏi các cổ phiếu phần mềm có bội số cao. Chất xúc tác tiếp theo là báo cáo thu nhập quý 2 của công ty, dự kiến vào đầu tháng 8, nơi ban lãnh đạo đã đưa ra dự báo doanh thu 1,8 tỷ USD.
Không có một tiêu đề tin tức mới đơn lẻ nào thúc đẩy sự sụt giảm hôm thứ Năm. Các nhà giao dịch chỉ ra sự kết hợp của nhiều yếu tố: việc tiếp tục xoay vòng rút vốn khỏi các cổ phiếu phần mềm đắt đỏ — được một số người tham gia thị trường gọi là "SaaSpocalypse" — cùng với những rủi ro đặc thù của công ty, bao gồm các báo cáo rằng cơ quan tình báo nội địa của Pháp đang chuyển đổi khỏi các công cụ của Palantir và sự giám sát mới đối với hợp đồng của công ty với Dịch vụ Y tế Quốc gia (NHS) của Vương quốc Anh.
Michael Burry của Scion Asset Management đang nắm giữ một vị thế bán khống công khai đối với Palantir, làm gia tăng luận điểm giảm giá khi cổ phiếu phá vỡ các mức kỹ thuật quan trọng.
Luận điểm giảm giá tập trung vào định giá. Ngay cả sau khi giảm 40%, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) của Palantir vẫn ở mức 35 lần, và giá trị doanh nghiệp khoảng 270 tỷ USD tương đương hơn 100 lần dòng tiền tự do trượt là 2,7 tỷ USD. Sự định giá lại của lĩnh vực phần mềm đã nén bội số trên toàn bảng, và mức định giá cao của Palantir đã thu hẹp nhưng chưa biến mất.
Luận điểm tăng giá vẫn còn nguyên vẹn dựa trên các yếu tố cơ bản. Doanh thu quý 1 đạt 1,63 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái, với doanh thu thương mại tại Mỹ tăng vọt 133% lên 595 triệu USD. Công ty báo cáo thu nhập hoạt động GAAP là 754 triệu USD, biên lợi nhuận 46%, và đã chốt 206 thương vụ trị giá 1 triệu USD trở lên với tổng giá trị hợp đồng là 2,41 tỷ USD. Ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên tới 7,66 tỷ USD và dự kiến dòng tiền tự do điều chỉnh từ 4,2 tỷ USD đến 4,4 tỷ USD. Điểm số Rule of 40 của Palantir — thước đo tăng trưởng cộng với lợi nhuận — đạt 145%, một mức mà ít đối thủ phần mềm nào có thể sánh kịp.
Mức giá 100 USD đã nổi lên như một ngưỡng tâm lý đối với cổ phiếu. Một số nhà giao dịch bán lẻ đã cho biết họ sẽ tham gia mua vào nếu Palantir giảm xuống dưới ngưỡng đó, theo các bài đăng trên StockTwits. Liệu cổ phiếu có giữ vững mức đó hay giảm sâu hơn có thể sẽ phụ thuộc vào hướng đi của lĩnh vực phần mềm rộng lớn hơn và bất kỳ diễn biến nào tiếp theo trong danh mục hợp đồng quốc tế của Palantir.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
