OPEC+ tăng sản lượng 188.000 thùng/ngày khi vận chuyển qua Hormuz phục hồi chậm

Việc Iran mở cửa trở lại eo biển Hormuz và đợt tăng sản lượng thứ năm liên tiếp của OPEC+ vẫn chưa thể khôi phục nguồn cung dầu bình thường, khi khối lượng vận chuyển chỉ ở mức khoảng một nửa so với thời tiền chiến và chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh vẫn cao gấp 20 lần so với thời bình.

"Con số này phần lớn phù hợp với kỳ vọng," Tony Sycamore, nhà phân tích thị trường tại IG, nhận xét về đợt tăng sản lượng mới nhất của OPEC+. "Với việc UAE rời đi và hạn ngạch có lẽ vẫn không được đáp ứng do sản lượng vẫn đang phục hồi sau xung đột — tôi không chắc những con số này có nhiều ý nghĩa vào lúc này."

Hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng 9 giảm 0,5% xuống 71,78 USD/thùng vào thứ Hai, trong khi dầu WTI giảm 0,3% xuống 68,49 USD/thùng. Các thành viên OPEC+ bao gồm Saudi Arabia, Nga và Iraq đã đồng ý vào Chủ nhật nâng mục tiêu sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày từ tháng 8, lần tăng hàng tháng thứ năm liên tiếp. Tuy nhiên, sản lượng thực tế của OPEC trong tháng 5 chỉ đạt 33,13 triệu thùng/ngày, giảm so với 42,77 triệu thùng/ngày vào tháng 2 trước khi chiến tranh bắt đầu, theo số liệu của OPEC. Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy sản lượng tháng 6 đã phục hồi lên 19,43 triệu thùng/ngày — vẫn thấp hơn nhiều so với công suất.

Sự khác biệt giữa hạn ngạch OPEC+ và nguồn cung thực tế đồng nghĩa với việc thị trường dầu mỏ toàn cầu vẫn thắt chặt hơn so với những gì các mục tiêu sản lượng chính thức phản ánh. Với việc Iran đưa ra các mức phí quá cảnh và quy tắc quản lý mới đối với eo biển Hormuz, cùng với các cuộc đàm phán Mỹ-Iran về tình trạng dài hạn của tuyến đường thủy này vẫn chưa có hồi kết, con đường bình thường hóa nguồn cung vẫn còn bất định.

Cơ quan Thương mại Hàng hải Vương quốc Anh (UKMTO) báo cáo rằng các tàu hộ tống của Mỹ đã dẫn đường cho 70 tàu thương mại đi qua eo biển trong khoảng thời gian từ ngày 2/7 đến ngày 4/7, so với mức trung bình trước xung đột là 138 tàu mỗi ngày. Dữ liệu MarineTraffic cho thấy 38 lượt quá cảnh được xác nhận vào ngày 2/7, giảm so với 48 lượt vào ngày 1/7, trong khi trước chiến tranh có khoảng 130 lượt mỗi ngày. Xuất khẩu dầu của vùng Vịnh trong tháng 6 đã vượt 10 triệu thùng/ngày, tăng hơn 3 triệu so với tháng 5, nhưng vẫn thấp hơn 40% so với mức trước chiến tranh, theo dữ liệu do Reuters tổng hợp.

Chi phí vận chuyển dầu qua tuyến đường thủy này phản ánh rủi ro dai dẳng. Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh đã giảm từ mức đỉnh 5% đến 10% giá trị tàu trong thời kỳ xung đột cao độ xuống còn khoảng 2%, theo các nguồn tin trong ngành. Con số này vẫn cao gấp khoảng 20 lần so với mức thời bình thông thường dưới 0,1%, khiến một số công ty vận tải biển vẫn thận trọng khi nối lại hoạt động toàn phần.

"Các thùng dầu thực tế đã bị hạn chế trong nhiều tháng do phong tỏa eo biển Hormuz, thấp hơn nhiều so với hạn ngạch," Fabien Yip, nhà phân tích thị trường tại IG ở Sydney, nói với Al Jazeera. "Sự hạn chế đó hiện đang được nới lỏng, kéo giá dầu đi xuống." Saudi Arabia đã tăng hơn gấp đôi khối lượng vận chuyển kể từ lệnh ngừng bắn ngày 17/6 so với tổng cộng ba tháng trước đó, Yip cho biết, trong khi Iran đã đưa gần 50 triệu thùng dầu thô ra thị trường kể từ khi lệnh phong tỏa hải quân Mỹ đối với các cảng của Iran được dỡ bỏ.

Neil Crosby, nhà phân tích thị trường dầu mỏ tại Sparta Commodities ở Singapore, mô tả hạn ngạch OPEC+ là "về cơ bản vô nghĩa" trong ngắn hạn. "Có lẽ trong trung hạn, nếu và khi vấn đề Hormuz được giải quyết một cách bền vững, chúng ta mới có thể bắt đầu suy nghĩ kỹ lưỡng hơn về những gì nhóm này cần và muốn cung cấp," Crosby nói với Al Jazeera.

Nguồn cung bổ sung đang đến từ bên ngoài vùng Vịnh. Các lô hàng dầu thô của Nga từ các cảng phía Tây đạt mức cao kỷ lục trong tháng 6 và dự kiến sẽ duy trì ở mức đó trong tháng 7, khi các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu đã buộc Moscow phải đẩy mạnh xuất khẩu dầu thô, các nguồn tin trong ngành cho biết.

Đại sứ Iran tại Trung Quốc, Abdolreza Rahmani Fazli, đã phát biểu tại Diễn đàn Hòa bình Thế giới ở Bắc Kinh rằng Tehran và Oman đang cùng phát triển một khuôn khổ mới để quản lý eo biển, bao gồm phí dịch vụ đối với tàu thương mại. Trung Quốc và các quốc gia thân thiện khác sẽ nhận được sự ưu đãi đặc biệt, ông cho biết. Mỹ vẫn giữ quan điểm rằng Iran không nên áp đặt phí quá cảnh theo bất kỳ thỏa thuận lâu dài nào, trong khi Tehran lập luận rằng họ có quyền thu hồi chi phí đảm bảo an ninh.

Cuộc họp tiếp theo của OPEC+ dự kiến diễn ra vào ngày 2/8, khi nhóm này sẽ xem xét các điều kiện thị trường và có thể điều chỉnh kế hoạch sản xuất. Hiện tại, khoảng cách giữa những gì OPEC+ tuyên bố sẽ sản xuất và những gì họ thực sự có thể vận chuyển vẫn là căng thẳng trung tâm trên thị trường dầu mỏ toàn cầu.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.