NZD/USD chạm đáy 2 tháng khi Fed diều hâu, rủi ro Iran đẩy mạnh đồng đô la

Đồng đô la New Zealand giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 4 khi lập trường diều hâu của Fed và căng thẳng leo thang tại Iran thúc đẩy dòng vốn đổ vào đồng bạc xanh.

Đồng đô la New Zealand trượt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, phá vỡ ngưỡng $0,6050 khi đồng đô la Mỹ mạnh lên nhờ kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn và rủi ro địa chính trị từ Iran thúc đẩy dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn. NZD/USD đã giảm tới 0,6% xuống $0,6028 trong phiên giao dịch châu Á, kéo dài đà giảm trong tháng lên gần 2% và nâng mức lỗ từ đầu năm lên khoảng 3,5%.

"Đồng đô la đang nhận được sự hỗ trợ từ hai hướng — một Fed không có dấu hiệu vội vàng cắt giảm lãi suất và một bối cảnh địa chính trị ủng hộ đồng tiền dự trữ của thế giới," Carol Kong, chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia, cho biết. "Đồng kiwi đặc biệt dễ bị tổn thương do sự phụ thuộc của New Zealand vào xuất khẩu hàng hóa và độ nhạy cảm với kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu."

Lập trường diều hâu của Fed đã làm gia tăng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và New Zealand, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ duy trì trên 4,7% trong khi lợi suất tương ứng của New Zealand giao dịch quanh 4,2%, chênh lệch khoảng 50 điểm cơ bản. Chỉ số đồng đô la DXY tăng 0,3% lên 105,8, mức cao nhất trong hơn một tháng, khi các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Thị trường OIS hiện chỉ định giá một lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, giảm từ ba lần vào đầu tháng 6 và năm lần vào đầu năm. Lãi suất quỹ liên bang vẫn duy trì ở mức 5,25% đến 5,50% kể từ tháng 7 năm 2023, thời gian tạm dừng dài nhất trong một chu kỳ thắt chặt trong nhiều thập kỷ.

Bất ổn tại Iran đã thêm phần bù rủi ro cho đồng đô la, với dầu thô leo lên trên 82 USD/thùng do lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông. Vàng, một kênh trú ẩn an toàn truyền thống, nhích nhẹ lên 2.345 USD/ounce, trong khi đồng yên Nhật — một đồng tiền trú ẩn khác — tăng 0,2% so với đô la lên 158,3. Lần cuối cùng NZD/USD giao dịch ở mức này là vào tháng 4, khi cặp tiền này chạm nhẹ dưới $0,6000 sau một báo cáo lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến. Việc phá vỡ duy trì dưới $0,6000 sẽ mở ra vùng đáy tháng 3 gần $0,5950, mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2023.

Sự yếu kém của đồng kiwi kéo theo những hệ lụy cho lĩnh vực xuất khẩu của New Zealand, với các ngành sữa và du lịch — những ngành thu ngoại tệ hàng đầu của nước này — đối mặt với khả năng cạnh tranh suy giảm khi tiền tệ mất giá. Fonterra Cooperative Group, nhà xuất khẩu sữa lớn nhất New Zealand, tạo phần lớn doanh thu bằng NZD nhưng phải đối mặt với chi phí đầu vào gắn với giá hàng hóa toàn cầu, tạo ra áp lực lên biên lợi nhuận khi đồng tiền yếu đi. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), đã giữ lãi suất chính thức ở mức 5,5% vào tháng 5, đang phải đối mặt với triển vọng lạm phát phức tạp hơn khi đồng tiền yếu hơn làm tăng chi phí nhập khẩu. Thị trường sẽ theo dõi cuộc họp ngày 16 tháng 7 của RBNZ để tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong định hướng chính sách, với các hợp đồng hoán đổi chỉ qua đêm hiện định giá 40% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 11 và 65% khả năng vào tháng 2 năm 2027.

Trên toàn thị trường ngoại hối rộng lớn hơn, sức mạnh của đồng đô la đã gây áp lực lên các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro khác. Đô la Úc giảm 0,4% xuống $0,6580, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi từ rand Nam Phi đến peso Mexico đều ghi nhận thua lỗ. Chỉ số Đô la Bloomberg tăng 0,2%, phản ánh nhu cầu rộng rãi đối với đồng bạc xanh. Lần cuối cùng đồng đô la tăng mạnh như vậy nhờ sự kết hợp giữa xúc tác từ Fed và yếu tố địa chính trị là vào tháng 10 năm 2023, khi DXY tăng vọt lên 107,3 sau khi xung đột Hamas-Israel bùng nổ cùng với các bình luận diều hâu từ Fed, một đợt tăng đã mất ba tháng để đảo chiều hoàn toàn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.