Nvidia trượt dưới mốc 200 đô la khi dòng tiền AI chuyển từ Mag 7 sang cổ phiếu bộ nhớ và hệ sinh thái chip

Nvidia Corp. đã trượt xuống dưới mốc 200 đô la vào cuối tháng 6, tụt hậu so với Chỉ số tổng hợp Nasdaq trong năm nay khi dòng tiền đầu tư trí tuệ nhân tạo chuyển dịch từ Nhóm 7 kỳ diệu sang các cổ phiếu bộ nhớ và hệ sinh thái chip.

"Áp lực xoay vòng là có thật, nhưng tôi cho rằng nó chỉ là tạm thời," Micah Zimmerman, cộng tác viên tại The Motley Fool, nhận định. "Những công ty đang kiếm tiền từ sức mạnh tính toán AI sẽ không biến mất."

Cổ phiếu Nvidia đã tăng 239% trong năm 2023 và 171% trong năm 2024 trước khi tăng thêm 39% vào năm ngoái. Cổ phiếu này đã tăng khoảng 35% trong 12 tháng qua nhưng chỉ nhích lên gần 6% kể từ đầu năm đến nay, hoạt động kém hơn so với chỉ số tổng hợp Nasdaq. Trong số 67 nhà phân tích được CNN theo dõi, 94% xếp hạng Mua, với mục tiêu giá trung bình là 300 đô la, ngụ ý tiềm năng tăng khoảng 50% so với mức giá hiện tại gần 200 đô la.

Sự xoay vòng này đe dọa vị thế của Nvidia như là lựa chọn đầu tư AI hàng đầu. Nhà sản xuất bộ nhớ Seagate Technology đã tăng vọt 648% trong năm qua, trong khi Intel đã phục hồi hơn 600% kể từ đáy năm 2025. Đợt IPO trị giá 75 tỷ đô la của SpaceX vào tháng 6 đã hút một lượng vốn tổ chức lẽ ra có thể chảy vào các cổ phiếu hạ tầng AI, góp phần vào mức giảm 4,18% trong một ngày của Nasdaq vào ngày 5/6.

Dòng Tiền AI Chuyển Từ Mag 7 Sang Cổ Phiếu Bộ Nhớ

Nhóm 7 kỳ diệu không còn là lựa chọn AI yêu thích của giới đầu tư. SpaceX đã định vị mình như một gã khổng lồ AI hơn là một công ty tên lửa và kết nối internet, theo Barchart. Ngay cả Cathie Wood cũng đã bán một số cổ phiếu Tesla để dành chỗ cho việc tiếp xúc với SpaceX.

Các công ty bộ nhớ đã chứng kiến cổ phiếu của họ tăng vọt trong năm nay. Seagate đạt doanh thu 3,11 tỷ đô la trong quý tài chính thứ ba, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 47% và dòng tiền tự do 953 triệu đô la. Công ty dự kiến doanh thu quý tài chính thứ tư khoảng 3,45 tỷ đô la. Giám đốc điều hành Dave Mosley cho biết Seagate đang "bước vào một kỷ nguyên tăng trưởng cấu trúc mới khi các ứng dụng AI khuếch đại việc tạo dữ liệu và hỗ trợ nhu cầu lưu trữ bền vững."

Các công ty khác trong hệ sinh thái chip cũng đang được hưởng lợi. Advanced Micro Devices, Lam Research và Applied Materials nằm trong số những cổ phiếu tăng mạnh nhất của S&P 500 trong năm nay. Intel, vốn đang chiến đấu để sinh tồn cho đến khoảng một năm trước với cổ phiếu ở mức đáy nhiều năm, đã phục hồi hơn 600% kể từ đáy năm 2025 sau một loạt diễn biến tích cực.

IPO SpaceX Gia Tăng Áp Lực Xoay Vòng

SpaceX đã hoàn tất đợt phát hành công khai lần đầu (IPO) lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, huy động 75 tỷ đô la với mức định giá 1.750 tỷ đô la. Anthropic đã bí mật nộp hồ sơ IPO với mục tiêu huy động 30 tỷ đô la ở mức định giá khoảng 965 tỷ đô la, và OpenAI dự kiến sẽ làm theo vào năm tới.

Các nhà quản lý quỹ nhận được phân bổ IPO phải bán các vị thế hiện có để dành chỗ, và họ có xu hướng bán những gì giống nhất với thứ họ đang mua — cổ phiếu AI và công nghệ. Nasdaq đã giảm 4,18% vào ngày 5/6, ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 4/2025, trong tuần trước khi SpaceX định giá IPO. Trong khi báo cáo việc làm thu hút sự chú ý của các tiêu đề, thì các quỹ phòng hộ đã bán các cổ phiếu chip được định giá cao và các công ty hạ tầng AI để dành chỗ cho SpaceX trên sổ sách của họ, theo phân tích của nhà bình luận tài chính Mark Hulbert.

Nếu Anthropic và OpenAI làm theo trong vòng 12 tháng tới, cơ chế tương tự có thể lặp lại, gây thêm áp lực lên Nvidia, Advanced Micro Devices và các cổ phiếu hạ tầng AI khác. S&P 500 sẽ không thêm SpaceX, Anthropic hay OpenAI trong ít nhất một năm nữa, nhưng Nasdaq đã sửa đổi quy tắc vào tháng 5 để cho phép các IPO siêu lớn gia nhập Nasdaq-100 trong vòng 15 ngày sau khi niêm yết. SpaceX được dự báo sẽ nhanh chóng chiếm tỷ trọng trong khoảng 0,5% đến 1%, điều này có thể thay thế các thành phần bị định giá quá cao hiện tại bao gồm cả Nvidia.

Nvidia tiếp tục mở rộng danh mục công nghệ của mình. Vào ngày 22/6, công ty đã ra mắt nền tảng Vera Rubin dành cho máy tính khoa học, kết hợp hiệu suất độ chính xác kép gốc với các thư viện Nvidia CUDA-X. Công ty cũng giới thiệu Nvidia Halos for Robotics, một hệ thống an toàn cho robot và AI vật lý, với Agility là khách hàng đầu tiên. Các siêu máy tính mới tại Phòng thí nghiệm Quốc gia Los Alamos sẽ sử dụng CPU Nvidia Vera để thúc đẩy khám phá khoa học.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.