Những điểm chính:
Năng lượng hạt nhân đang nổi lên như một chủ đề đầu tư mang tính cấu trúc khi sự mở rộng của các trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy tốc độ tăng trưởng nhu cầu điện nhanh nhất trong nhiều thập kỷ.
Cổ phiếu năng lượng hạt nhân đang tăng điểm khi nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI bùng nổ đẩy mức tiêu thụ điện toàn cầu tăng 849 TWh trong năm 2025, mức tăng hàng năm nhanh nhất từng được ghi nhận, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA).
"Ban lãnh đạo đang đạt được những tiến triển nhanh chóng trong việc thương mại hóa lò phản ứng mô-đun siêu nhỏ KRONOS công suất 15 MWe, đồng thời đa dạng hóa hoạt động trên toàn bộ vòng đời uranium," nhà phân tích Craig Irwin của Roth Capital Partners viết trong một báo cáo khởi xướng đánh giá cổ phiếu Nano Nuclear Energy với xếp hạng mua và giá mục tiêu 45 USD.
Cổ phiếu Nano Nuclear đã tăng 17% trong tháng qua và 33% trong ba tháng, khi các nhà siêu quy mô bao gồm Amazon và Nvidia cam kết chi ít nhất 700 tỷ USD tổng cộng để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI. Các cơ sở này đòi hỏi lượng điện khổng lồ, tạo điều kiện cho các nhà phát triển hạt nhân hưởng lợi từ nhu cầu này. Năm trong số sáu nhà phân tích đánh giá cổ phiếu Nano Nuclear xếp hạng mua hoặc mua mạnh, theo dữ liệu từ LSEG.
Sự thay đổi mang tính cấu trúc trong nhu cầu điện tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững cho các nhà vận hành và phát triển hạt nhân hiện hữu, các nhà phân tích cho biết. Trong khi các dự án hạt nhân thường mất nhiều năm để phát triển do các mốc thời gian về quy định và xây dựng, thì trở ngại đó cũng đóng vai trò như một rào cản gia nhập, bảo vệ các công ty có giấy phép và kinh nghiệm vận hành hiện có. NextEra Energy, công ty vừa hoàn tất thương vụ sáp nhập toàn bộ cổ phiếu trị giá 67 tỷ USD với Dominion Energy, hiện phục vụ 10 triệu tài khoản khách hàng với công suất phát điện 110 GW.
Lò phản ứng MMR KRONOS của Nano Nuclear Nhắm đến Nhu cầu của Nhà Siêu quy mô
Lò phản ứng KRONOS MMR của Nano Nuclear được thiết kế để tạo ra 15 megawatt điện sử dụng thiết kế lò phản ứng làm mát bằng khí nhiệt độ cao và nhiên liệu uranium được làm giàu có khả năng chống nóng chảy. Công nghệ này cung cấp một giải pháp điện năng khác biệt, mang lại lợi thế cho công ty so với các đối thủ cạnh tranh, theo Roth Capital. "Cơ hội cho các lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) rất có thể sẽ rất lớn và nhu cầu đang tăng tốc," Irwin nói. "Các đơn đặt hàng trước tiềm năng từ các nhà siêu quy mô là một chất xúc tác rõ ràng."
SMR (lò phản ứng mô-đun nhỏ, thường dưới 300 MWe và được chế tạo tại nhà máy) đang thu hút sự chú ý khi các nhà vận hành trung tâm dữ liệu tìm kiếm các nguồn điện đáng tin cậy, không carbon có thể triển khai nhanh hơn các nhà máy điện hạt nhân thông thường. Thiết kế KRONOS sử dụng HALEU (uranium được làm giàu đến 19,75%, so với mức 3% đến 5% đối với lò phản ứng thông thường), một loại nhiên liệu mà Bộ Năng lượng Hoa Kỳ đang tích cực làm việc để thương mại hóa.
NextEra Energy Định vị cho Tăng trưởng Hạt nhân Quy mô Điện lực
Việc sáp nhập NextEra Energy với Dominion tạo ra một gã khổng lồ điện lực có quy mô để đầu tư vào việc mở rộng công suất hạt nhân. Việc công ty gần đây tái khởi động nhà máy điện hạt nhân Duane Arnold theo một thỏa thuận mua bán điện với Google minh họa cho nguồn giao dịch đằng sau sự phục hưng hạt nhân. NextEra giao dịch ở mức định giá cao hơn so với các công ty điện lực chịu sự quản lý khác, phản ánh danh mục đầu tư năng lượng tái tạo và hạt nhân tăng trưởng của mình.
Luận điểm đầu tư rộng hơn không chỉ giới hạn ở các cổ phiếu riêng lẻ. Các quỹ ETF theo dõi năng lượng hạt nhân đã chứng kiến dòng vốn vào gia tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với chủ đề cơ sở hạ tầng AI ngoài các cổ phiếu bán dẫn và trung tâm dữ liệu. Các nhà vận hành hạt nhân hiện hữu có thể thấy hệ số P/E mở rộng khi họ được xem như những người hưởng lợi dài hạn từ sự tăng trưởng nhu cầu điện mang tính cấu trúc.
Đối với các nhà đầu tư, chủ đề hạt nhân mang đến một cách thức khác biệt để tham gia vào cơ sở hạ tầng AI. Cổ phiếu Nano Nuclear, với mục tiêu 45 USD của Roth Capital, ngụ ý tiềm năng tăng 60% so với mức giá hiện tại. Cổ phiếu NextEra Energy, giao dịch ở mức khoảng 22 lần thu nhập dự phóng, mang lại sự tiếp xúc thông qua cấu trúc điện lực chịu sự quản lý với tăng trưởng cổ tức. Cả hai đều đối mặt với rủi ro thực thi: Nano Nuclear phải thương mại hóa thiết kế lò phản ứng và đảm bảo các phê duyệt theo quy định, trong khi NextEra phải tích hợp hoạt động của Dominion và thực hiện các kế hoạch đầu tư hạt nhân của mình.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
