Những điểm chính:
Nomura đã nâng giá mục tiêu của SKB BIO lên HKD544,42, với lý do dữ liệu Giai đoạn III cho thấy TROP-2 ADC của công ty giúp giảm 65% nguy cơ tiến triển ung thư phổi.
"Bộ dữ liệu rất đáng khích lệ và đánh dấu ADC đầu tiên chứng minh sự cải thiện PFS trong một thử nghiệm Giai đoạn III nhắm vào bệnh nhân NSCLC dương tính với PD-L1," các nhà phân tích Nomura cho biết trong một báo cáo công bố hôm thứ Hai.
Thử nghiệm OptiTROP-Lung05 đã đánh giá sac-TMT (sacituzumab tirumotecan) kết hợp với Keytruda (pembrolizumab) của Merck so với Keytruda đơn trị liệu ở bệnh nhân ung thư phổi không tế bào nhỏ dương tính với PD-L1 điều trị đầu tay. Sự kết hợp này đạt được tỷ lệ nguy cơ (hazard ratio) là 0,35 đối với thời gian sống không tiến triển và 0,55 đối với thời gian sống tổng thể. Nomura lưu ý rằng các phác đồ khác thường cho thấy HR khoảng 0,50, khiến kết quả này trở thành một chuẩn mực cao đáng chú ý có thể định hình lại môi trường cạnh tranh.
Việc điều chỉnh phản ánh triển vọng doanh số được cải thiện cho sac-TMT tại cả thị trường Trung Quốc và nước ngoài, với Nomura nâng giả định tỷ lệ tăng trưởng cuối cùng lên 4,5% từ 4%. Công ty môi giới giữ nguyên khuyến nghị Mua và giữ nguyên chi phí vốn bình quân gia quyền ở mức 10,8%. Cổ phiếu SKB BIO giảm 2,4% vào thứ Hai xuống còn khoảng HKD474, ngụ ý mức tăng tiềm năng khoảng 15% so với mục tiêu mới.
Kết quả sẽ được trình bày tại Hội nghị Thường niên của Hiệp hội Ung thư Lâm sàng Hoa Kỳ (ASCO) sắp tới vào năm 2026. Dữ liệu này cũng dựa trên kết quả thử nghiệm TROUSE-05 đã được công bố trước đó, mà Nomura đã đưa vào dự báo doanh thu sửa đổi của mình.
Merck đã cấp phép bản quyền cho sac-TMT bên ngoài Trung Quốc cách đây bốn năm trong một thỏa thuận trị giá lên tới 1,4 tỷ USD. Thuốc này cũng đang được đánh giá trên nhiều loại khối u khác nhau, với việc Merck gần đây báo cáo dữ liệu tích cực trong ung thư nội mạc tử cung.
Dữ liệu này định vị sac-TMT như một phương pháp điều trị tiêu chuẩn đầu tay tiềm năng trong bệnh NSCLC dương tính với PD-L1, một thị trường đang bị Keytruda thống trị. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các hồ sơ đăng ký tại Trung Quốc và các kết quả Giai đoạn III tiếp theo từ chương trình phát triển sâu rộng của Merck.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
