Các điểm chính:
Trong một động thái ưu tiên sự thống trị thị trường hơn lợi nhuận tức thời, nhà cung cấp vật liệu bán dẫn chủ chốt Nitto Boseki đã thông báo sẽ không tăng giá các vật liệu sợi thủy tinh đang có nhu cầu cao, thay vào đó tăng ngân sách chi tiêu vốn trung hạn thêm 50% lên 120 tỷ JPY (768 triệu USD) để mở rộng năng lực sản xuất.
Một quan chức công ty đã xác nhận rằng Nitto Boseki sẽ tôn trọng mức giá đã đặt ra vào đầu năm tài chính cho các loại thủy tinh T-glass có độ giãn nở nhiệt thấp và thủy tinh có hằng số điện môi thấp, đồng thời tuyên bố rằng việc mở rộng nguồn cung và đảm bảo thị phần là ưu tiên hàng đầu. "Chừng nào sản phẩm của chúng tôi vẫn còn khả năng cạnh tranh và nhu cầu thị trường vẫn tiếp tục, chúng tôi sẽ không ngần ngại đẩy mạnh đầu tư để mở rộng sản xuất," công ty cho biết trong một tuyên bố.
Cam kết vốn khổng lồ này, được nâng lên từ mức 800 tỷ JPY ban đầu cho kế hoạch trung hạn 2024-2027, sẽ tài trợ cho một dây chuyền sản xuất vải sợi thủy tinh mới ở Fukushima, Nhật Bản và thiết bị lò nung thủy tinh mới ở Đài Loan. Công ty lưu ý rằng nhu cầu đang tăng vọt từ hai nguồn riêng biệt: "vải dày" cho các gói bán dẫn máy chủ AI và "vải mỏng" cho điện thoại thông minh và các thiết bị biên khác, với sự tăng trưởng của nhóm sau vượt quá dự báo ban đầu.
Quyết định của Nitto Boseki mang lại sự an tâm cho các nhà sản xuất đế IC và bảng mạch in (PCB) ở hạ nguồn, những người đang phải đối mặt với áp lực gay gắt từ việc xây dựng phần cứng AI. Bằng cách hấp thụ cú sốc nhu cầu thông qua việc mở rộng năng lực sản xuất thay vì tăng giá, công ty đang thực hiện một sự đặt cược chiến lược, dài hạn rằng việc củng cố vị thế là nhà cung cấp không thể thiếu sẽ có giá trị hơn một sự gia tăng doanh thu tạm thời.
Vải sợi thủy tinh là thành phần nền tảng cho các lớp đế hỗ trợ và kết nối các chip tiên tiến. Đối với các bộ xử lý công suất cao, nhiệt độ cao được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI, chẳng hạn như những bộ xử lý do Nvidia và AMD thiết kế, việc ngăn chặn sự cong vênh ở mức độ hiển vi dưới nhiệt độ cao là rất quan trọng đối với hiệu suất và sự ổn định. T-glass của Nitto Boseki có hệ số giãn nở nhiệt thấp (Low-CTE), khiến nó trở thành vật liệu thiết yếu, không thể thay thế cho các giải pháp đóng gói tiên tiến như công nghệ CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) được TSMC sử dụng.
Bằng cách từ chối tăng giá khi đang có lợi thế tối đa, Nitto Boseki đang đưa ra lời thách thức trực tiếp đối với các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn. Chiến lược này nhằm mục đích chốt các hợp đồng dài hạn với các khách hàng lớn trong toàn bộ chuỗi cung ứng, khiến các đối thủ khó có thể giành được chỗ đứng. Sự mở rộng mạnh mẽ này, với các khoản đầu tư song song tại Nhật Bản và Đài Loan, đảm bảo công ty có thể phục vụ toàn bộ nhu cầu, từ tính toán hiệu năng cao đến điện tử tiêu dùng.
Đối với các nhà đầu tư, động thái của Nitto Boseki là một chỉ báo mạnh mẽ về nhu cầu cơ cấu, bền vững dự kiến từ cuộc cách mạng AI. Mặc dù biên lợi nhuận ngắn hạn của chính công ty có thể không mở rộng nhanh chóng như kỳ vọng, nhưng khoản đầu tư của họ giúp giảm rủi ro cho một nút thắt cổ chai quan trọng trong chuỗi cung ứng bán dẫn. Sự ổn định này có lợi cho toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm cả các nhà sản xuất đế và các gã khổng lồ công nghệ đang thúc đẩy việc xây dựng AI. Quyết định tăng capex thêm 50% là một trong những lá phiếu tín nhiệm rõ ràng nhất đối với thời hạn dài hạn của chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng AI hiện tại, định vị Nitto Boseki là một đối tượng hưởng lợi chính theo mô hình "picks and shovels" (cung cấp công cụ đào vàng).
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
