Gas tự nhiên kỳ hạn giữ trên 3,30 USD khi thặng dư kho lưu trữ thu hẹp

Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên tháng 7 trên Nymex chốt ở mức 3,30 USD vào ngày 1/6 sau khi giảm từ mức đỉnh qua đêm, khi thặng dư kho lưu trữ thu hẹp và dự báo nhiệt độ cao ở miền Tây bù đắp cho tác động kéo từ nhiệt độ mát hơn ở miền Đông và sự cố ngừng hoạt động đường ống tạm thời tại Sabine Pass.

"Thị trường đang bị kẹp giữa ba động lực tăng giá và một đối trọng, và câu hỏi đặt ra là bên nào sẽ phá vỡ trước," James Hyerczyk, một nhà phân tích kỹ thuật với hơn 40 năm kinh nghiệm trên thị trường tương lai, cho biết. "Mức 3,387 USD đã chặn đà tăng vào tuần trước, và mức giá đó là toàn bộ giao dịch khi bước vào tháng 6."

Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) báo cáo mức bơm 92 Bcf cho tuần kết thúc ngày 22/5, thấp hơn mức đồng thuận 95-96 Bcf, đưa tổng khí hoạt động lên 2.483 Bcf. Thặng dư so với mức cùng kỳ năm ngoái đã thu hẹp xuống chỉ còn 21 Bcf, trong khi khoảng cách so với trung bình 5 năm đã giảm xuống còn 144 Bcf. Số giàn khoan khí đốt tự nhiên đang hoạt động đã giảm xuống 125, và sản lượng khí khô tại Hạ 48 đã rút về phạm vi 107 Bcf/ngày đến 109,4 Bcf/ngày từ mức 109,8 Bcf/ngày vào tháng 4.

Báo cáo lưu trữ EIA tiếp theo vào ngày 4/6 sẽ quyết định liệu kịch bản tăng giá có được giữ vững hay không. Một mức bơm thấp nữa sẽ xác nhận rằng lớp đệm lưu trữ đang biến mất, có khả năng đẩy giá lên hướng tới cụm kháng cự tại 3,651 USD đến 3,734 USD. Sản lượng phục hồi về 110 Bcf/ngày hoặc nhu cầu toàn quốc yếu hơn dự kiến sẽ mở ra cơ hội cho phe bán, với mục tiêu giảm đầu tiên tại 3,141 USD.

Nhiệt độ trên mức trung bình trên khắp nửa phía Tây nước Mỹ được dự báo từ ngày 1/6 đến ngày 10/6, theo Commodity Weather Group, kéo nhu cầu làm mát vào đầu tháng 6. Phần đó của dự báo đang hỗ trợ cho phe mua. Trung Tây và miền Đông đang có nhiệt độ thấp hơn bình thường, và những khu vực đó có các trung tâm dân cư lớn nhất. Nhu cầu làm mát toàn quốc không thể tăng đột biến khi một nửa đất nước không cần điều hòa nhiệt độ, điều này khiến cho hiện tượng nắng nóng ở miền Tây trở thành một cơ sở mong manh để xây dựng đà tăng.

Việc bảo trì đường ống Creole Trail từ ngày 31/5 đến ngày 1/6 đang rút khoảng 0,8 Bcf/ngày khỏi các lô hàng LNG tại Sabine Pass. Khối lượng đó không biến mất khỏi thị trường — nó chuyển hướng vào nguồn cung nội địa. Nhu cầu khí đầu vào cho LNG đã đạt trung bình 18,6 Bcf/ngày với giá LNG toàn cầu đủ cao để giữ cho các nhà xuất khẩu hoạt động hết công suất. Nếu hợp đồng tương lai tháng 7 hấp thụ lượng cung bổ sung đó mà không phá vỡ mức 3,20 USD, thì nhu cầu bên dưới thị trường này mạnh hơn những con số lưu trữ tiêu đề cho thấy.

Bức tranh cung ứng mang những mâu thuẫn riêng. Số giàn khoan đã giảm xuống 125, và một số nhà sản xuất tại lòng chảo Permian đang tự nguyện kiềm chế sản lượng do giá địa phương yếu. Nhưng giá dầu thô cao vẫn giữ cho các giàn khoan định hướng dầu hoạt động, và mỗi thùng dầu khoan tại Permian đều tạo ra khí đồng hành. Sản lượng tại Haynesville tiếp tục mở rộng, và các nút thắt cổ chai đường ống hiện đang hạn chế một phần nguồn cung có xu hướng được giải quyết theo thời gian. Phe mua đang vay mượn thời gian từ sự hạn chế sản xuất vốn không được thiết kế để kéo dài.

Tổng thể lĩnh vực năng lượng rộng hơn thêm một lớp nữa. Tồn kho xăng dầu của Mỹ đã ghi nhận 15 tuần giảm liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2012, với dự trữ giảm xuống 211,5 triệu thùng — mức thấp nhất vào thời điểm này trong năm kể từ năm 2014, theo dữ liệu EIA. Giá xăng đã tăng vọt 50% lên khoảng 4,33 USD/gallon kể từ khi cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran bắt đầu vào ngày 28/2. Trong khi xăng và khí đốt tự nhiên là các thị trường riêng biệt, các lực lượng địa chính trị tương tự đã làm gián đoạn dòng chảy năng lượng Trung Đông — bao gồm thiệt hại tại nhà máy LNG Ras Laffan của Qatar, nơi đã mất 17% công suất xuất khẩu — đang thắt chặt nguồn cung khí đốt toàn cầu và hỗ trợ nhu cầu xuất khẩu của Mỹ.

Cấu trúc kỹ thuật càng làm gia tăng sự bất định. Hợp đồng tương lai tháng 7 đã ghi nhận một trong những biên độ giao dịch hàng tuần lớn nhất trong hai tháng vào tuần trước, đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 3 trước khi chốt giá. Xu hướng chính hàng tuần vẫn giảm, nhưng xu hướng phụ đã chuyển sang tăng, tạo ra một cuộc xung đột động lượng. Ngưỡng 3,387 USD đã chặn đà tăng vào tuần trước. Phía trên ngưỡng đó, cụm kháng cự tại 3,651 USD đến đường trung bình động 52 tuần tại 3,734 USD là nơi dự kiến sẽ xuất hiện lực bán thực sự. Dưới 3,387 USD, mục tiêu giảm là 3,141 USD, và phe mua cần mức đó được giữ vững để bảo toàn mô hình đáy cao hơn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.