Những điểm chính:
Thị trường khí đốt tự nhiên của Mỹ đang bị kẹt giữa tình trạng trầm lắng ngắn hạn do thời tiết và sự bùng nổ nhu cầu cơ cấu mà chính phủ dự báo sẽ đẩy mức tiêu thụ của ngành điện lên mức cao nhất mọi thời đại vào năm tới.
Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Mỹ tăng nhẹ 0,6%, đóng cửa ở mức 3,265 USD mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh vào thứ Hai, khi thị trường dao động trong biên độ hẹp mà không có chất xúc tác mới nào để phá vỡ trạng thái cân bằng. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết họ dự báo mức tiêu thụ khí đốt tự nhiên cho sản xuất điện sẽ lập kỷ lục vào năm 2027, được thúc đẩy bởi nhu cầu điện gia tăng, sự mở rộng đội tàu phát điện chạy bằng khí đốt và giá nhiên liệu tương đối thấp.
"Nhu cầu ngắn hạn do thời tiết đã hạ nhiệt so với mức cao của tuần trước, khiến các nhà giao dịch không có nhiều định hướng cơ bản mới," ông Andy Huenefeld, cố vấn tại Pinebrook Energy Advisors, cho biết. "Cho đến khi các dự báo cho thấy một đợt nắng nóng kéo dài đáng kể khác, hoặc dữ liệu tồn kho bắt đầu thắt chặt đáng kể cán cân, diễn biến giá có khả năng vẫn sẽ hỗn loạn và bị kiềm chế."
Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn mới nhất của EIA dự báo mức tiêu thụ khí đốt trung bình của ngành điện là 38,1 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/ngày) vào năm 2027, tăng 4% so với năm 2026. Cơ quan này dự báo mức kỷ lục hàng tháng là 50,6 Bcf/ngày vào tháng 7 năm tới, phản ánh vai trò ngày càng tăng của sản xuất điện từ khí đốt trong việc đáp ứng nhu cầu điều hòa không khí cao điểm mùa hè. Mức trung bình năm 2026 dự kiến sẽ tăng 2% so với năm nay.
Bức tranh nhu cầu cơ cấu còn vượt xa các mô hình thời tiết theo mùa. INGAA Foundation, nhánh nghiên cứu của Hiệp hội Khí đốt Tự nhiên Liên bang Mỹ, ước tính Mỹ và Canada sẽ cần 25,25 Bcf/ngày công suất đường ống dẫn khí đốt tự nhiên mới từ năm 2028 đến 2037 để đáp ứng nhu cầu năng lượng dự kiến theo các chính sách hiện hành. Điều này tương đương với 13.273 dặm đường ống mới với chi phí khoảng 162,4 tỷ USD, theo Báo cáo Cơ sở hạ tầng Trung nguồn Bắc Mỹ năm 2025 của tổ chức này.
Phần lớn tăng trưởng nhu cầu trong ngắn và trung hạn đến từ sản xuất điện từ khí đốt để phục vụ các trung tâm dữ liệu. Bộ Năng lượng Mỹ dự báo mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu sẽ gần như tăng gấp ba lần so với mức hiện tại, lên khoảng 800 terawatt-giờ mỗi năm vào năm 2052. Báo cáo của INGAA cũng dự kiến cần 81,6 tỷ USD đầu tư cho các nhà máy xuất khẩu LNG, với xuất khẩu dự kiến sẽ tăng gấp ba lần vào năm 2050 khi các nước nhập khẩu thay thế nhiên liệu có lượng khí thải cao hơn.
Xuất khẩu LNG đại diện cho nguồn tăng nhu cầu khí đốt gia tăng lớn nhất, báo cáo của INGAA lưu ý. Trong một kịch bản carbon thấp, nhu cầu đường ống dẫn khí giảm xuống còn 21,04 Bcf/ngày từ mức 25,25 Bcf/ngày trong kịch bản cơ sở, nhưng xuất khẩu LNG thực tế lại tăng lên 133 Bcf/ngày từ năm 2030 đến năm 2040, so với 115,2 Bcf/ngày trong kịch bản cơ sở, phản ánh sự chuyển đổi nhiên liệu gia tăng của các nước nhập khẩu.
Yêu cầu về cơ sở hạ tầng tổng thể là rất lớn. Nghiên cứu dự báo rằng Mỹ và Canada sẽ cần hơn 1.000 tỷ USD vốn đầu tư trung nguồn mới cho đến năm 2052, trung bình từ 40 tỷ đến 48 tỷ USD mỗi năm cho cơ sở hạ tầng khí đốt tự nhiên, dầu mỏ, khí tự nhiên hóa lỏng, hydro và carbon dioxide. Con số này bao gồm khoảng 33.800 dặm đường ống truyền tải khí đốt tự nhiên mới chỉ riêng tại Mỹ và khoảng 103.000 dặm đường ống thu gom mới để kết nối sản xuất thượng nguồn với các cơ sở chế biến.
"Đáp ứng nhu cầu năng lượng là một thách thức quan trọng ngay lúc này, và báo cáo này định lượng cơ sở hạ tầng trung nguồn cần thiết và số vốn phát triển tương ứng cần có để đáp ứng nhu cầu đó," bà Hebe Shaw, giám đốc điều hành của INGAA Foundation, cho biết. "Đáp ứng nhu cầu năng lượng của Bắc Mỹ sẽ đòi hỏi đầu tư và phát triển bền vững, và điều này phải bắt đầu ngay từ bây giờ."
Hiện tại, thị trường vẫn đang trong trạng thái chờ đợi. Với nhu cầu thời tiết ngắn hạn hạ nhiệt và dữ liệu tồn kho chưa cho thấy sự thắt chặt đáng kể, các nhà giao dịch đang theo dõi đợt nắng nóng kéo dài tiếp theo hoặc sự thay đổi trong cán cân cung-cầu để có định hướng. Dự báo tiêu thụ kỷ lục năm 2027 của EIA mang đến một câu chuyện dài hạn lạc quan, nhưng diễn biến giá ngắn hạn có khả năng vẫn sẽ hỗn loạn cho đến khi có chất xúc tác xuất hiện.
Bài viết này chỉ mang mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
