Đà bán tháo Nasdaq sâu thêm 3% khi cổ phiếu chip đối mặt với kiểm tra kỹ thuật

Mức giảm 3% của Nasdaq Composite đã đẩy chỉ số này tới gần một ngưỡng kỹ thuật quan trọng, có thể quyết định liệu đà tăng do AI dẫn dắt có phục hồi hay một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ xảy ra.

Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm 3% xuống 17.842 điểm vào thứ Năm, mức giảm một ngày mạnh nhất trong ba tháng, khi cổ phiếu bán dẫn kéo dài đợt bán tháo do hoạt động chốt lời sau một đợt tăng phi mã nhờ AI. Chỉ số đã chạm đáy phiên ở 17.710 điểm trước khi thu hẹp đà giảm vào cuối phiên.

"Thị trường đang định giá lại sau một đợt chạy phi thường, và câu hỏi lúc này là liệu đây chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh hay sự khởi đầu của một điều gì đó kéo dài hơn," Michael Wilson, chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại Morgan Stanley, cho biết.

Đợt bán tháo được dẫn dắt bởi lĩnh vực bán dẫn, với Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 4,7%. Advanced Micro Devices giảm 9%, Intel giảm 8%, và Nvidia mất 4,3%, trở thành ba mã gây áp lực giảm điểm lớn nhất lên Nasdaq 100. Quỹ Invesco QQQ Trust, theo dõi chỉ số này, giảm 3%. Cả 11 lĩnh vực GICS đều kết thúc phiên trong sắc đỏ, với công nghệ thông tin giảm 3,2% và dịch vụ truyền thông giảm 2,1%. Tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu, vốn là các kênh phòng thủ điển hình, giảm ít nhất lần lượt 0,8% và 1,1%. Chỉ số Biến động Cboe (VIX) tăng lên 19,84 điểm, từ mức 18,92 của phiên trước đó và cao hơn mức trung bình một năm là 16,2. Khối lượng giao dịch trên Nasdaq cao hơn 12% so với mức trung bình 20 ngày, phản ánh sự tham gia gia tăng trong đợt bán tháo.

Nasdaq hiện chỉ còn cách đường trung bình động 50 ngày chưa đến 3%, một ngưỡng vốn đóng vai trò hỗ trợ trong mỗi đợt điều chỉnh 12 tháng qua. Việc phá vỡ dưới ngưỡng này có thể đẩy nhanh đà bán tháo, với vùng hỗ trợ lớn tiếp theo ở 17.200 điểm, thấp hơn khoảng 4% so với mức hiện tại. Chất xúc tác tiếp theo cho xu hướng sẽ là ngày 18/6, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) công bố quyết định lãi suất và biểu đồ dự báo dot-plot mới nhất.

Đợt Bán Tháo Cổ Phiếu Chip Xóa Sạch 400 Tỷ USD Giá Trị Thị Trường

Đợt bán tháo bán dẫn đã xóa sạch hơn 400 tỷ USD giá trị thị trường từ các thành phần của Chỉ số Bán dẫn Philadelphia kể từ khi đà giảm bắt đầu vào ngày 5/6. Chỉ số này đã tăng vọt 89% tính từ đầu năm đến trước đợt điều chỉnh, khiến Nasdaq 100 đặc biệt dễ tổn thương trước rủi ro tập trung vào lĩnh vực chip. Riêng Nvidia chiếm 6,6% Quỹ Vanguard Total Stock Market ETF, trong khi AMD và Intel cùng nhau chiếm thêm 1,3%.

Đợt bán tháo không có một chất xúc tác xác định duy nhất. Báo cáo thu nhập quý II của Broadcom vào ngày 4/6 đã gây thất vọng về triển vọng chip AI, kích hoạt làn sóng bán ra ban đầu. Nhưng đà giảm đã gia tốc khi các chiến lược giao dịch theo động lượng (momentum) tháo dỡ các vị thế tích lũy trong suốt đợt tăng 89% tính từ đầu năm của ngành. Các nhà giao dịch chỉ ra ba yếu tố khuếch đại đà giảm: lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 12 điểm cơ bản lên 4,38%, vị thế gamma quyền chọn buộc các nhà tạo lập phải phòng ngừa rủi ro bằng cách bán thêm cổ phiếu khi giá giảm, và việc tái cân bằng cuối quý của các nhà đầu tư tổ chức chốt lời.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 12 điểm cơ bản lên 4,38% sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến vào ngày 5/6, đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất xa hơn vào năm 2026. Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) nhích 0,3% lên 104,6, gây thêm áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng. Vàng giảm 1,2% xuống 2.312 USD/ounce khi đồng đô la mạnh hơn và lợi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu đợt bán tháo này đại diện cho một sự tiêu hóa lành mạnh của các mức tăng cực đoan hay sự khởi đầu của một đợt điều chỉnh công nghệ rộng hơn. Đường trung bình động 50 ngày đã giữ vững trong mọi đợt điều chỉnh kể từ khi đà tăng AI bắt đầu vào đầu năm 2025. Một sự phá vỡ dứt khoát dưới mức đó sẽ đánh dấu lần đầu tiên mô hình hỗ trợ này thất bại, có khả năng kích hoạt thêm các đợt bán tháo từ các chiến lược giao dịch theo xu hướng.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.