Những điểm chính:
Việc mở lại eo biển Hormuz đang định hình lại cách tính nguồn cung trên thị trường dầu mỏ, khi Morgan Stanley cắt giảm dự báo giá Brent tới 15 USD/thùng.
Morgan Stanley đã cắt giảm dự báo giá dầu thô Brent tới 15 USD/thùng sau khi Mỹ và Iran đạt thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz, tuyến đường thủy chiếm khoảng một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu.
"Xu hướng tổng thể là giảm leo thang xung đột và gia tăng xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz," các nhà phân tích của ngân hàng viết trong một báo cáo, mặc dù họ cảnh báo rằng các rủi ro trọng yếu vẫn còn.
Ngân hàng hiện dự báo Brent trung bình 90 USD/thùng trong quý 3, giảm so với ước tính trước đó là 100 USD, và 80 USD trong quý 4, so với dự báo trước đây là 95 USD. Giá dầu quốc tế yếu hơn vào thứ Hai, với dầu Brent giảm 0,3% xuống 82,90 USD/thùng và WTI giảm 0,1% xuống 80,65 USD.
Thỏa thuận, được Tổng thống Donald Trump công bố hôm Chủ nhật và được truyền thông nhà nước Iran xác nhận, chấm dứt các cuộc phong tỏa đối địch của eo biển và mở đường cho các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran. Đối với thị trường năng lượng, thỏa thuận này loại bỏ rủi ro nguồn cung vốn đã duy trì một mức phí bảo hiểm địa chính trị trong giá dầu kể từ khi xung đột bùng phát.
Khôi phục sản xuất sẽ mất nhiều tháng
Việc khôi phục sản lượng trước hết sẽ yêu cầu giải phóng các bể chứa xuất khẩu, nghĩa là tốc độ các tàu chở dầu rỗng đi vào Vịnh Ba Tư có thể quan trọng hơn tốc độ các tàu chở dầu đầy hàng rời đi, Morgan Stanley cho biết. Sản lượng dầu dự kiến sẽ tăng dần từ giữa tháng 7, với 50% sản lượng bị mất được phục hồi vào tháng 9, 80% vào tháng 12 và phần còn lại vào đầu năm 2027.
Iran đã đóng cửa eo biển Hormuz ngay sau khi các cuộc pháo kích của Mỹ và Israel gây ra một cuộc xung đột rộng lớn hơn, làm gián đoạn tuyến đường vận chuyển khoảng một phần năm nguồn cung dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu. Lưu lượng qua lại vẫn chỉ là một phần nhỏ so với mức trước chiến tranh. Một lệnh ngừng bắn có hiệu lực vào đầu tháng 4, sau đó là nhiều tuần đàm phán gián tiếp giữa Washington và Tehran.
Những vấn đề chưa được giải quyết
Cả hai bên đều chưa công bố toàn văn thỏa thuận, mặc dù Thứ trưởng Ngoại giao Iran Kazem Gharibabadi cho biết bản ghi nhớ sẽ được công bố sau khi ký kết chính thức dự kiến vào ngày 19 tháng 6. Các nội dung tổng quát bao gồm chấm dứt các cuộc phong tỏa đối địch, cam kết không xâm lược lẫn nhau và bắt đầu đàm phán hạt nhân. Iran sẽ được nới lỏng các lệnh trừng phạt nhắm vào doanh số bán dầu ra nước ngoài.
Tuy nhiên, những câu hỏi quan trọng vẫn còn đó. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã làm nguy hiểm việc ký kết vào phút cuối bằng các cuộc tấn công mới vào Lebanon, và các ưu đãi tài chính dành cho Iran vẫn chưa rõ ràng. Tehran đã yêu cầu được tiếp cận hàng tỷ đô la tiền bị đóng băng trong các tài khoản ngân hàng ở nước ngoài cũng như được nới lỏng trừng phạt lâu dài.
Thỏa thuận sẽ giúp xua tan lo ngại về sự quay trở lại ngay lập tức của một cuộc xung đột đã tàn phá thị trường năng lượng toàn cầu và làm gia tăng nguy cơ về một làn sóng lạm phát. Đối với các nhà sản xuất dầu vốn đặt cược vào giá Brent ba chữ số bền vững, việc điều chỉnh giảm dự báo giá cho thấy khả năng thu hẹp biên lợi nhuận. Các ngành công nghiệp thâm dụng năng lượng bao gồm hàng không, vận tải biển và hóa dầu sẽ được hưởng lợi từ giá dầu thô rẻ hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
