Những điểm chính:
Microsoft đang tái định vị bộ ứng dụng Azure-Foundry-Copilot của mình thành "lớp điều phối" cho khối lượng công việc AI doanh nghiệp, đặt cược rằng các công ty quản lý nhiều mô hình sẽ trả tiền cho hiệu quả định tuyến thay vì đăng ký theo từng người dùng.
Khi các doanh nghiệp ngày càng thất vọng với chi phí AI, Microsoft đang chào bán bộ ứng dụng của mình như một lớp điều phối hợp nhất — một canh bạc diễn ra khi công ty cắt giảm 4.800 việc làm và cổ phiếu giảm 20% trong năm nay.
"Các giải pháp đang trở nên rõ ràng — các doanh nghiệp muốn xây dựng cách chuyển đổi mô hình AI mà không làm gián đoạn hoạt động, đồng thời quản lý chi phí bằng cách định tuyến từng truy vấn và tác vụ đến mô hình rẻ nhất," Gil Luria, nhà phân tích tại D.A. Davidson, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.
Danh mục Azure Foundry của Microsoft hiện lưu trữ hơn 11.000 mô hình, từ các hệ thống tiên tiến của OpenAI và Anthropic đến các giải pháp thay thế mã nguồn mở như DeepSeek. Nhà phân tích Ben Reitzes của Melius Research mô tả Microsoft là "một ống dẫn an toàn, không phụ thuộc vào mô hình" cho điện toán AI doanh nghiệp. Chiến lược này trải dài trên ba lớp: Azure cloud cho các mô hình tiên tiến, Foundry để quản lý mô hình và Copilot để định tuyến ở cấp độ tác vụ.
Câu chuyện về điều phối có thể giúp Microsoft biện minh cho việc chuyển đổi từ đăng ký phần mềm theo từng người dùng sang hợp đồng dựa trên tiêu thụ gắn với khối lượng công việc AI. Nhưng với cổ phiếu giảm khoảng 20% từ đầu năm đến nay và việc cắt giảm 4.800 nhân sự được công bố hôm thứ Hai, công ty phải chứng minh rằng mô hình này tạo ra đủ doanh thu để bù đắp cho sự tăng trưởng chậm lại trong các sản phẩm truyền thống như Office và Dynamics.
Việc sa thải, ảnh hưởng đến 2,1% lực lượng lao động toàn cầu của Microsoft, tác động mạnh nhất đến bộ phận game Xbox — 3.200 vị trí sẽ bị cắt giảm đến năm 2027, với 1.600 vị trí cắt giảm có hiệu lực từ thứ Hai, theo một bản ghi nhớ từ Amy Coleman, phó chủ tịch điều hành kiêm giám đốc nhân sự. Coleman cho biết các vị trí bị cắt giảm "không được thay thế bằng AI," mặc dù bà thừa nhận rằng AI đang tự động hóa nhiều tác vụ hàng ngày.
Ngành công nghệ rộng lớn hơn cũng đang trải qua một sự tái cân bằng tương tự. Hơn 120.000 vị trí công nghệ đã bị cắt giảm trong năm 2026, với AI được coi là lý do phổ biến nhất, theo Layoffs.fyi và công ty tái bố trí nhân sự Challenger, Gray & Christmas. Oracle đã cắt giảm 21.000 nhân viên trong 12 tháng qua, Meta sa thải 8.000 người và Block loại bỏ gần một nửa lực lượng lao động — những động thái mà giám đốc điều hành tại mỗi công ty đều cho là một phần nhờ vào hiệu quả do AI mang lại.
Luận điểm điều phối giải quyết một điểm đau cụ thể. Giám đốc điều hành Palantir Technologies, Alex Karp, cho biết tuần trước rằng "mọi công ty" mà Palantir hợp tác đều không hài lòng với lợi tức điện toán từ các phòng thí nghiệm AI tiên tiến. Dữ liệu từ nền tảng hạ tầng AI Vercel cho thấy kể từ cuối tháng Tư, khối lượng điện toán từ các mô hình chi phí thấp của DeepSeek đã tăng vọt, ngay cả khi Anthropic và OpenAI duy trì sự thống trị về chi tiêu bằng đô la. Thực tế đa mô hình tạo ra nhu cầu cho một lớp có thể định tuyến các tác vụ đến mô hình rẻ nhất hoặc phù hợp nhất.
Các đối thủ của Microsoft đang theo dõi. Các nhà phân tích của Barclays dự đoán trong một báo cáo nghiên cứu tháng trước rằng nhiều công ty internet lớn sẽ xây dựng lớp điều phối nội bộ của riêng họ thay vì trả tiền cho Microsoft. Tuy nhiên, đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, sự thiếu minh bạch về chi phí AI và các quy trình làm việc phức tạp tiêu tốn điện toán mà không có sự giám sát thích hợp vẫn là những điểm đau phổ biến — chính xác là khoảng trống mà Microsoft muốn lấp đầy.
Trường hợp đầu tư xoay quanh việc liệu các hợp đồng điều phối dựa trên tiêu thụ có thể bù đắp cho sự suy giảm tự nhiên trong mảng kinh doanh phần mềm theo người dùng truyền thống của Microsoft hay không. Reitzes tại Melius Research cho biết việc định vị như một ống dẫn không phụ thuộc vào mô hình mang lại lợi thế cho công ty, nhưng mức giảm 20% của cổ phiếu trong năm nay cho thấy các nhà đầu tư đang chờ bằng chứng. Microsoft đang giao dịch ở mức khoảng 30 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức 21 lần của S&P 500, để lại rất ít dư địa cho sai sót trong thực thi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
