Những điểm chính:
Micron Technology đã đạt được thỏa thuận cung cấp dài hạn với Ford Motor Co. trị giá ít nhất 100 tỷ USD, khóa chặt nhu cầu chip nhớ khi xe hơi ngày càng phụ thuộc vào phần mềm.
Micron Technology Inc. đã đạt được Thỏa thuận Khách hàng Chiến lược dài hạn với Ford Motor Co. trị giá ít nhất 100 tỷ USD, đảm bảo nguồn cung bộ nhớ và lưu trữ cho các thế hệ xe mới khi ô tô ngày càng trở nên dữ liệu chuyên sâu.
"Việc sản xuất các dòng xe khối lượng lớn trong tương lai tại Mỹ sẽ đòi hỏi một chuỗi cung ứng có khả năng phục hồi," Giám đốc điều hành Ford Jim Farley cho biết, đồng thời nói thêm rằng công ty hoan nghênh việc Micron mở rộng sản xuất trong nước.
Các hợp đồng take-or-pay, mà Micron đã công bố trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba năm 2026, bao phủ khoảng 20% sản lượng DRAM và một phần ba sản lượng NAND của công ty trên 16 khách hàng. Cổ phiếu Micron đã tăng 3% sau thông báo, trong khi Ford tăng 2%.
Thỏa thuận diễn ra trong bối cảnh các đối thủ Hàn Quốc của Micron là SK Hynix và Samsung lên kế hoạch đầu tư tổng cộng 1.300 tỷ USD vào công suất sản xuất mới trong thập kỷ tới, có nguy cơ làm ngập thị trường bộ nhớ và gây áp lực lên giá cả ngay khi các thỏa thuận dài hạn của Micron giới hạn tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn.
Micron Mở rộng Sản xuất tại Mỹ để Đáp ứng Nhu cầu Ô tô
Để thực hiện thỏa thuận, Micron đang tăng công suất sản xuất cho các sản phẩm bộ nhớ ô tô, bao gồm cả việc mở rộng sản xuất DRAM tiên tiến tại cơ sở của công ty ở Manassas, Virginia. Công ty cho biết các khoản đầu tư này hỗ trợ chu kỳ sản xuất xe kéo dài và đảm bảo nguồn cung đáng tin cậy cho các chương trình sản xuất trong tương lai. Micron đã cam kết 200 tỷ USD cho công suất sản xuất mới và nghiên cứu phát triển, với các SCA mang lại "sự tự tin lớn hơn" cho các khoản đầu tư đó, theo ban quản lý.
Rủi ro Nguồn cung 1.300 Tỷ USD
Bối cảnh cạnh tranh đặt ra một thách thức đáng kể. Chính phủ Hàn Quốc gần đây đã công bố một sáng kiến chung giữa SK Hynix và Samsung để xây dựng bốn nhà máy sản xuất chip mới ở phía tây nam Hàn Quốc với tổng chi phí khoảng 520 tỷ USD, cùng với 53 tỷ USD bổ sung cho một cơ sở đóng gói chip. Các báo cáo cho thấy hai công ty có kế hoạch chi tổng cộng 2.000 nghìn tỷ won (khoảng 1.300 tỷ USD) cho các cơ sở mới trong thập kỷ tới.
Chip nhớ, về bản chất, là hàng hóa. Sự bùng nổ nhu cầu hiện tại được thúc đẩy bởi việc bộ nhớ trở thành nút thắt cổ chai trong đào tạo và suy luận AI — càng nhiều bộ nhớ đi kèm với GPU, thì tốc độ xử lý dữ liệu càng nhanh. Nhưng khi các nhà máy mới bắt đầu sản xuất chip, cân bằng cung-cầu thay đổi và giá giảm. Các SCA của Micron giới hạn giá ở mức từ quý thứ hai của công ty, hạn chế tiềm năng thu nhập ngắn hạn ngay cả khi ban quản lý kỳ vọng tình trạng thắt chặt nguồn cung sẽ có lợi cho định giá cho đến năm 2027.
Cổ phiếu Micron, vốn đã tăng 3% sau thông báo, giao dịch với mức biến động vốn có của chu kỳ bộ nhớ. Doanh thu tối thiểu 100 tỷ USD từ hợp đồng cung cấp một mức sàn, nhưng việc mở rộng công suất khổng lồ từ SK Hynix và Samsung có thể tạo ra một chu kỳ suy thoái nghiêm trọng vào cuối thập kỷ này. Đối với Ford, thỏa thuận này giảm thiểu rủi ro sản xuất cho dòng xe định nghĩa bằng phần mềm của hãng, mặc dù nhà sản xuất ô tô không tiết lộ các điều khoản tài chính của cam kết.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
