Những điểm chính:
Micron đã ký được thỏa thuận cung cấp bộ nhớ dài hạn với General Motors, được hỗ trợ bởi khoản đầu tư 2 tỷ USD vào nhà máy tại Virginia, khi các nhà sản xuất ô tô chạy đua giành nguồn cung chip cho xe AI.
Micron Technology Inc. và General Motors Co. đã ký thỏa thuận khách hàng chiến lược nhằm đảm bảo nguồn cung bộ nhớ và lưu trữ cho các nền tảng xe thế hệ mới của GM, các công ty cho biết vào ngày 1/7, khi các nhà sản xuất ô tô tìm cách tránh tình trạng thiếu hụt chip đã làm gián đoạn sản xuất vào đầu thập kỷ này.
"Chúng tôi tự hào mở rộng mối quan hệ chiến lược với General Motors để mang lại cả sự đảm bảo nguồn cung dài hạn và đổi mới công nghệ quan trọng cho tương lai của ngành công nghiệp ô tô," Sanjay Mehrotra, Chủ tịch, Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc điều hành của Micron, cho biết.
Thỏa thuận bao gồm LPDRAM, NOR flash và UFS NAND storage — các loại bộ nhớ thiết yếu cho hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến, trải nghiệm trong cabin hỗ trợ AI và kiến trúc xe được xác định bằng phần mềm. GM cũng sẽ hợp tác với Micron về định nghĩa sản phẩm trong tương lai và tối ưu hóa cấp hệ thống cho lộ trình xe thế hệ mới của mình. Thỏa thuận này là một trong 16 thỏa thuận khách hàng chiến lược mà Micron đã thảo luận trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba năm 2026, cùng nhau đại diện cho 100 tỷ USD doanh thu tối thiểu theo hợp đồng và 22 tỷ USD nghĩa vụ cam kết từ khách hàng, theo Seeking Alpha.
Thỏa thuận này làm nổi bật cách sự chuyển dịch của ngành công nghiệp ô tô sang các xe được xác định bằng phần mềm, có khả năng AI, đang định hình lại chuỗi cung ứng chất bán dẫn. Khoản đầu tư 2 tỷ USD của Micron vào việc hiện đại hóa nhà máy DRAM tại Manassas, Virginia — đã bắt đầu sản xuất vào đầu năm nay — cung cấp năng lực sản xuất tại Mỹ để hỗ trợ các vòng đời sản phẩm dài có thể kéo dài một thập kỷ hoặc hơn. Đối với GM, thỏa thuận đảm bảo khả năng tiếp cận dự đoán được các linh kiện quan trọng khi xe ngày càng hoạt động như các trung tâm dữ liệu trên bánh xe, với nhu cầu về bộ nhớ và lưu trữ tăng mạnh cho các tính năng như xử lý cảm biến thời gian thực và cập nhật qua mạng.
Một vụ cược 100 tỷ USD vào Sự chắc chắn của Nguồn cung
Chu kỳ bùng nổ và suy thoái truyền thống của ngành công nghiệp bán dẫn từ lâu đã khiến các nhà sản xuất ô tô e ngại việc khóa nguồn cung dài hạn. Các thỏa thuận khách hàng chiến lược của Micron nhằm thay đổi điều đó bằng cách điều chỉnh nhu cầu của khách hàng với năng lực cam kết. 16 SCA được thảo luận trong cuộc gọi báo cáo thu nhập gần đây nhất của công ty cung cấp tầm nhìn lập kế hoạch giúp giảm sự biến động về nguồn cung, theo Micron.
Chu kỳ bộ nhớ khó có thể đạt đỉnh trước năm 2028, Cyn Research viết trên Seeking Alpha, dẫn chứng các điều kiện cung-cầu cho DRAM và NAND dự kiến sẽ vẫn thắt chặt sau năm 2027. Cổ phiếu Micron, đóng cửa ở mức 1.154,29 USD vào ngày 30/6, đã giảm 5,6% trong giao dịch sau giờ làm việc xuống còn 1.090 USD — mức giảm mà các nhà phân tích cho là do hoạt động chốt lời sau khi doanh thu của cổ phiếu tăng vọt 167% trong năm tài chính gần nhất.
Ai thắng trong Cuộc đua Bộ nhớ Ô tô
Vị thế dẫn đầu lâu năm của Micron trong lĩnh vực bộ nhớ ô tô đặt họ vào thế cạnh tranh với Samsung Electronics Co. của Hàn Quốc và SK hynix Inc., cả hai đều đang theo đuổi các thiết kế giành chiến thắng trong lĩnh vực ô tô. Thỏa thuận với GM khóa nhu cầu cho LPDRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động công suất thấp, tiêu thụ ít năng lượng hơn DRAM tiêu chuẩn) và NOR flash (một loại bộ nhớ khởi động nhanh, lý tưởng cho các hệ thống quan trọng về an toàn) — các phân khúc mà Micron nắm giữ thị phần mạnh.
Đối với GM, quan hệ đối tác mang lại nhiều hơn sự đảm bảo nguồn cung. Mary Barra, Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc điều hành, cho biết sự hợp tác này cho phép tích hợp sâu hơn trên các nền tảng xe của GM, hỗ trợ cả hiệu suất và độ tin cậy dài hạn. Sự tích hợp đó rất quan trọng khi kiến trúc xe của GM ngày càng trở nên được xác định bằng phần mềm, đòi hỏi các hệ thống con bộ nhớ có thể xử lý khối lượng công việc suy luận AI tại biên — xử lý dữ liệu cục bộ trong xe thay vì trên đám mây.
Góc nhìn Đầu tư
Micron đang giao dịch ở mức 15,7 lần thu nhập dự phóng, chiết khấu so với bội số 35 lần của Nvidia Corp. nhưng cao hơn so với các nhà sản xuất bộ nhớ truyền thống. Cấu trúc SCA làm giảm mức độ tiếp xúc của công ty với sự biến động giá giao ngay — một rủi ro chính mà trong lịch sử đã từng trừng phạt cổ phiếu Micron trong các đợt suy thoái bộ nhớ. Với 100 tỷ USD doanh thu theo hợp đồng tạo ra một tầng đáy, kịch bản tăng giá phụ thuộc vào việc liệu nhu cầu ô tô và AI có thể duy trì các điều kiện cung thắt chặt đã thúc đẩy kết quả kỷ lục của Micron hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
